Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,5x o EBITDA
R$ 121,45 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 3,17 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 683,88 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 21,9x no ano
21,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
38% de terceiros · 62% dos sócios
R$ 615,66 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Track & Field tem de bens e direitos, R$ 38 vêm de terceiros e R$ 62 dos sócios. A dívida líquida de R$ 121,45 Mi equivale a 0,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 3,17 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 39% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 38% (-1,6 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 121,45 Mi equivale a 0,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 50,31 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 17,50 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 21,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 989,47 Mi | R$ 974,21 Mi | R$ 825,17 Mi | R$ 682,10 Mi | R$ 579,86 Mi | R$ 474,91 Mi | R$ 356,85 Mi | R$ 274,56 Mi | R$ 145,54 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 683,88 Mi | R$ 681,17 Mi | R$ 568,52 Mi | R$ 502,70 Mi | R$ 427,79 Mi | R$ 367,03 Mi | R$ 281,11 Mi | R$ 184,20 Mi | R$ 129,79 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 50,31 Mi | R$ 35,26 Mi | R$ 23,41 Mi | R$ 54,48 Mi | R$ 60,49 Mi | R$ 66,77 Mi | R$ 89,08 Mi | R$ 47,41 Mi | R$ 16,47 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 220,83 Mi | R$ 286,62 Mi | R$ 241,66 Mi | R$ 196,54 Mi | R$ 152,77 Mi | R$ 125,32 Mi | R$ 98,98 Mi | R$ 65,16 Mi | |
| Estoques | R$ 383,23 Mi | R$ 336,94 Mi | R$ 289,40 Mi | R$ 232,86 Mi | R$ 204,47 Mi | R$ 158,64 Mi | R$ 79,90 Mi | R$ 55,16 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 305,58 Mi | R$ 293,04 Mi | R$ 256,64 Mi | R$ 179,40 Mi | R$ 152,07 Mi | R$ 107,88 Mi | R$ 75,74 Mi | R$ 90,36 Mi | R$ 15,75 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 13,71 Mi | R$ 12,49 Mi | R$ 12,41 Mi | R$ 12,10 Mi | R$ 16,66 Mi | R$ 12,78 Mi | R$ 18,09 Mi | R$ 23,54 Mi | R$ 6,24 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 262,75 Mi | R$ 256,09 Mi | R$ 219,21 Mi | R$ 146,61 Mi | R$ 124,45 Mi | R$ 90,12 Mi | R$ 56,20 Mi | R$ 57,08 Mi | R$ 8,69 Mi |
| Intangível | R$ 29,12 Mi | R$ 24,46 Mi | R$ 25,02 Mi | R$ 20,69 Mi | R$ 10,95 Mi | R$ 4,97 Mi | R$ 1,45 Mi | R$ 1,87 Mi | R$ 816,00 mil |
| Passivo + PL | R$ 989,47 Mi | R$ 974,21 Mi | R$ 825,17 Mi | R$ 682,10 Mi | R$ 579,86 Mi | R$ 474,91 Mi | R$ 356,85 Mi | R$ 274,56 Mi | |
| Passivo | R$ 373,81 Mi | R$ 408,81 Mi | R$ 352,36 Mi | R$ 268,47 Mi | R$ 251,53 Mi | R$ 207,10 Mi | R$ 155,20 Mi | R$ 261,87 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 215,99 Mi | R$ 250,72 Mi | R$ 212,42 Mi | R$ 177,72 Mi | R$ 166,44 Mi | R$ 128,04 Mi | R$ 99,94 Mi | R$ 197,39 Mi | |
| Fornecedores | R$ 87,91 Mi | R$ 88,10 Mi | R$ 81,35 Mi | R$ 59,20 Mi | R$ 60,34 Mi | R$ 41,41 Mi | R$ 36,25 Mi | R$ 13,46 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 17,50 Mi | R$ 17,00 Mi | R$ 15,89 Mi | R$ 17,68 Mi | R$ 15,77 Mi | R$ 10,43 Mi | R$ 6,91 Mi | R$ 7,96 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 157,82 Mi | R$ 158,09 Mi | R$ 139,93 Mi | R$ 90,75 Mi | R$ 85,09 Mi | R$ 79,05 Mi | R$ 55,27 Mi | R$ 64,47 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 294,00 mil | R$ 1,59 Mi | ||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 154,26 Mi | R$ 153,92 Mi | R$ 135,39 Mi | R$ 84,25 Mi | R$ 75,60 Mi | R$ 68,56 Mi | R$ 44,02 Mi | R$ 42,88 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 615,66 Mi | R$ 565,40 Mi | R$ 472,81 Mi | R$ 413,63 Mi | R$ 328,33 Mi | R$ 267,81 Mi | R$ 201,64 Mi | R$ 12,69 Mi |