Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 3.202,12 Bi | R$ 3.066,17 Bi | R$ 2.854,47 Bi | R$ 2.543,10 Bi | R$ 2.323,44 Bi | R$ 2.069,21 Bi | R$ 2.019,25 Bi | R$ 1.637,48 Bi | R$ 1.552,80 Bi | R$ 1.434,97 Bi | R$ 1.353,24 Bi | R$ 1.276,41 Bi | R$ 1.127,20 Bi | R$ 1.027,30 Bi | R$ 957,15 Bi | R$ 818,14 Bi | R$ 727,08 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 35,35 Bi | R$ 37,14 Bi | R$ 36,13 Bi | R$ 32,00 Bi | R$ 35,38 Bi | R$ 44,51 Bi | R$ 46,22 Bi | R$ 30,37 Bi | R$ 37,16 Bi | R$ 18,75 Bi | R$ 18,54 Bi | R$ 18,54 Bi | R$ 17,53 Bi | R$ 16,58 Bi | R$ 13,97 Bi | R$ 10,67 Bi | R$ 10,17 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 35,35 Bi | R$ 37,14 Bi | R$ 36,13 Bi | R$ 32,00 Bi | R$ 35,38 Bi | R$ 44,51 Bi | R$ 46,22 Bi | R$ 30,37 Bi | R$ 37,16 Bi | R$ 18,75 Bi | R$ 18,54 Bi | R$ 18,54 Bi | R$ 17,53 Bi | R$ 16,58 Bi | R$ 13,97 Bi | R$ 10,67 Bi | R$ 10,17 Bi |
| Aplicações Financeiras | |||||||||||||||||
| Contas a receber | |||||||||||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 3.011,22 Bi | R$ 2.880,51 Bi | R$ 2.673,30 Bi | R$ 2.384,62 Bi | R$ 2.172,73 Bi | R$ 1.915,57 Bi | R$ 1.851,32 Bi | R$ 1.501,48 Bi | R$ 1.424,88 Bi | R$ 783,31 Bi | R$ 708,05 Bi | R$ 644,67 Bi | R$ 541,58 Bi | R$ 497,10 Bi | R$ 490,07 Bi | R$ 390,81 Bi | R$ 352,81 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 10,69 Bi | R$ 10,84 Bi | R$ 10,07 Bi | R$ 9,29 Bi | R$ 7,44 Bi | R$ 6,12 Bi | R$ 15,57 Bi | R$ 15,10 Bi | R$ 12,02 Bi | R$ 5,05 Bi | |||||||
| Imobilizado | R$ 12,53 Bi | R$ 12,63 Bi | R$ 13,26 Bi | R$ 9,13 Bi | R$ 7,77 Bi | R$ 6,96 Bi | R$ 6,94 Bi | R$ 7,17 Bi | R$ 7,30 Bi | R$ 7,36 Bi | |||||||
| Intangível | R$ 26,31 Bi | R$ 24,10 Bi | R$ 24,00 Bi | R$ 23,36 Bi | R$ 23,11 Bi | R$ 21,11 Bi | R$ 17,33 Bi | R$ 19,72 Bi | R$ 19,33 Bi | R$ 19,38 Bi | |||||||
| Passivo + PL | R$ 2.502,97 Bi | R$ 2.422,33 Bi | R$ 2.235,05 Bi | R$ 1.997,49 Bi | R$ 1.833,01 Bi | R$ 1.616,59 Bi | R$ 1.575,29 Bi | R$ 1.207,86 Bi | R$ 1.147,44 Bi | R$ 970,88 Bi | R$ 935,52 Bi | R$ 911,54 Bi | R$ 797,15 Bi | R$ 736,27 Bi | R$ 691,42 Bi | R$ 582,92 Bi | |
| Passivo | R$ 93,33 Bi | R$ 71,43 Bi | R$ 86,28 Bi | R$ 53,33 Bi | R$ 77,51 Bi | R$ 63,48 Bi | R$ 79,65 Bi | R$ 48,03 Bi | R$ 27,71 Bi | R$ 27,21 Bi | R$ 25,22 Bi | R$ 31,48 Bi | R$ 17,87 Bi | R$ 11,78 Bi | R$ 11,71 Bi | R$ 9,56 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 93,33 Bi | R$ 71,43 Bi | R$ 86,28 Bi | R$ 53,33 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 465,00 Mi | R$ 519,00 Mi | R$ 412,00 Mi | R$ 520,00 Mi | R$ 371,00 Mi | R$ 642,00 Mi | R$ 2,81 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | |||||||||||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 77,51 Bi | R$ 63,48 Bi | R$ 79,65 Bi | R$ 48,03 Bi | R$ 27,71 Bi | R$ 26,75 Bi | R$ 24,70 Bi | R$ 31,07 Bi | R$ 17,35 Bi | R$ 11,40 Bi | R$ 11,07 Bi | R$ 6,75 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 76,86 Bi | R$ 63,20 Bi | R$ 79,50 Bi | R$ 47,83 Bi | R$ 27,52 Bi | R$ 26,75 Bi | R$ 24,70 Bi | R$ 31,07 Bi | R$ 17,35 Bi | R$ 11,40 Bi | R$ 11,07 Bi | R$ 6,75 Bi | |||||
| Patrimônio Líquido | R$ 2.409,64 Bi | R$ 2.350,90 Bi | R$ 2.148,78 Bi | R$ 1.944,16 Bi | R$ 1.755,50 Bi | R$ 1.553,11 Bi | R$ 1.495,64 Bi | R$ 1.159,83 Bi | R$ 1.119,73 Bi | R$ 943,67 Bi | R$ 910,30 Bi | R$ 880,06 Bi | R$ 779,28 Bi | R$ 724,50 Bi | R$ 679,71 Bi | R$ 573,35 Bi |