Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
R$ 113,39 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,96 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 110,01 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-4,6x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
60% de terceiros · 40% dos sócios
R$ 167,74 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Unicasa tem de bens e direitos, R$ 60 vêm de terceiros e R$ 40 dos sócios.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,96 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 46% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 60% (14,3 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
O EBITDA do último período foi negativo ou nulo: não há geração de caixa da operação para relativizar a dívida líquida de R$ 113,39 Mi — o múltiplo dívida/EBITDA perde o sentido. Acompanhe a dívida em valor absoluto e a evolução do caixa. O caixa de R$ 16,20 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 20,23 Mi).
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O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 418,47 Mi | R$ 415,06 Mi | R$ 366,98 Mi | R$ 349,18 Mi | R$ 279,26 Mi | R$ 288,03 Mi | R$ 205,19 Mi | R$ 228,25 Mi | R$ 216,98 Mi | R$ 216,36 Mi | R$ 233,72 Mi | R$ 267,82 Mi | R$ 269,98 Mi | R$ 256,89 Mi | R$ 274,22 Mi | R$ 258,20 Mi | R$ 209,82 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 110,01 Mi | R$ 127,33 Mi | R$ 106,98 Mi | R$ 122,83 Mi | R$ 105,57 Mi | R$ 160,83 Mi | R$ 107,18 Mi | R$ 124,35 Mi | R$ 98,84 Mi | R$ 84,51 Mi | R$ 89,07 Mi | R$ 109,56 Mi | R$ 109,88 Mi | R$ 114,39 Mi | R$ 136,10 Mi | R$ 125,95 Mi | R$ 145,74 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 16,20 Mi | R$ 38,94 Mi | R$ 10,34 Mi | R$ 26,10 Mi | R$ 23,53 Mi | R$ 60,25 Mi | R$ 47,58 Mi | R$ 45,56 Mi | R$ 28,79 Mi | R$ 29,47 Mi | R$ 27,83 Mi | R$ 33,20 Mi | R$ 27,88 Mi | R$ 11,63 Mi | R$ 0,00 | R$ 12,13 Mi | R$ 20,62 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 20,20 Mi | R$ 16,48 Mi | R$ 24,85 Mi | R$ 33,48 Mi | R$ 4,55 Mi | R$ 23,96 Mi | R$ 0,00 | R$ 21,15 Mi | R$ 9,77 Mi | R$ 0,00 | R$ 4,78 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 323,00 mil | |
| Contas a receber | R$ 26,81 Mi | R$ 26,10 Mi | R$ 26,85 Mi | R$ 20,16 Mi | R$ 30,14 Mi | R$ 32,22 Mi | R$ 30,03 Mi | R$ 30,49 Mi | R$ 28,48 Mi | R$ 23,64 Mi | R$ 21,90 Mi | R$ 36,01 Mi | R$ 46,92 Mi | R$ 65,34 Mi | R$ 77,73 Mi | R$ 77,83 Mi | |
| Estoques | R$ 30,86 Mi | R$ 29,18 Mi | R$ 26,00 Mi | R$ 27,64 Mi | R$ 35,60 Mi | R$ 37,92 Mi | R$ 24,24 Mi | R$ 20,20 Mi | R$ 21,56 Mi | R$ 19,77 Mi | R$ 21,00 Mi | R$ 25,95 Mi | R$ 22,69 Mi | R$ 23,30 Mi | R$ 19,30 Mi | R$ 22,14 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 308,46 Mi | R$ 287,73 Mi | R$ 260,00 Mi | R$ 226,35 Mi | R$ 173,69 Mi | R$ 127,20 Mi | R$ 98,01 Mi | R$ 103,90 Mi | R$ 118,14 Mi | R$ 131,86 Mi | R$ 144,65 Mi | R$ 158,25 Mi | R$ 160,10 Mi | R$ 142,50 Mi | R$ 138,11 Mi | R$ 132,25 Mi | R$ 64,08 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 59,38 Mi | R$ 43,74 Mi | R$ 27,54 Mi | R$ 33,14 Mi | R$ 29,82 Mi | R$ 26,95 Mi | R$ 19,13 Mi | R$ 22,24 Mi | R$ 30,98 Mi | R$ 38,76 Mi | R$ 46,26 Mi | R$ 51,72 Mi | R$ 46,84 Mi | R$ 39,54 Mi | R$ 0,00 | R$ 54,93 Mi | R$ 11,57 Mi |
| Investimentos | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 31,00 mil | R$ 82,00 mil | R$ 82,00 mil | R$ 82,00 mil | R$ 82,00 mil | R$ 0,00 | R$ 704,00 mil | R$ 404,00 mil |
| Imobilizado | R$ 245,83 Mi | R$ 241,12 Mi | R$ 227,35 Mi | R$ 188,75 Mi | R$ 142,07 Mi | R$ 97,52 Mi | R$ 74,85 Mi | R$ 74,76 Mi | R$ 78,66 Mi | R$ 82,40 Mi | R$ 83,01 Mi | R$ 83,28 Mi | R$ 84,90 Mi | R$ 81,76 Mi | R$ 0,00 | R$ 75,99 Mi | R$ 51,43 Mi |
| Intangível | R$ 3,23 Mi | R$ 2,85 Mi | R$ 5,08 Mi | R$ 4,44 Mi | R$ 1,78 Mi | R$ 2,71 Mi | R$ 4,01 Mi | R$ 6,88 Mi | R$ 8,47 Mi | R$ 10,67 Mi | R$ 15,29 Mi | R$ 23,17 Mi | R$ 28,27 Mi | R$ 21,12 Mi | R$ 0,00 | R$ 630,00 mil | R$ 672,00 mil |
| Passivo + PL | R$ 418,47 Mi | R$ 415,06 Mi | R$ 366,98 Mi | R$ 349,18 Mi | R$ 279,26 Mi | R$ 288,03 Mi | R$ 205,19 Mi | R$ 228,25 Mi | R$ 216,98 Mi | R$ 216,36 Mi | R$ 233,72 Mi | R$ 267,82 Mi | R$ 269,98 Mi | R$ 256,89 Mi | R$ 274,22 Mi | R$ 258,20 Mi | |
| Passivo | R$ 250,73 Mi | R$ 234,65 Mi | R$ 174,59 Mi | R$ 159,19 Mi | R$ 90,53 Mi | R$ 120,25 Mi | R$ 49,24 Mi | R$ 68,21 Mi | R$ 45,72 Mi | R$ 48,49 Mi | R$ 59,49 Mi | R$ 69,32 Mi | R$ 77,09 Mi | R$ 51,58 Mi | R$ 52,09 Mi | R$ 62,46 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 114,36 Mi | R$ 87,18 Mi | R$ 74,81 Mi | R$ 83,28 Mi | R$ 78,09 Mi | R$ 102,26 Mi | R$ 40,17 Mi | R$ 59,20 Mi | R$ 34,25 Mi | R$ 38,45 Mi | R$ 45,96 Mi | R$ 62,68 Mi | R$ 70,97 Mi | R$ 46,43 Mi | R$ 46,37 Mi | R$ 53,30 Mi | |
| Fornecedores | R$ 10,46 Mi | R$ 8,51 Mi | R$ 8,65 Mi | R$ 6,55 Mi | R$ 8,14 Mi | R$ 5,12 Mi | R$ 4,10 Mi | R$ 1,58 Mi | R$ 2,30 Mi | R$ 3,27 Mi | R$ 3,34 Mi | R$ 2,20 Mi | R$ 4,13 Mi | R$ 6,31 Mi | R$ 6,70 Mi | R$ 8,43 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 20,23 Mi | R$ 15,79 Mi | R$ 5,90 Mi | R$ 7,89 Mi | R$ 5,26 Mi | R$ 4,86 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 557,00 mil | R$ 5,13 Mi | R$ 1,53 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 136,36 Mi | R$ 147,47 Mi | R$ 99,78 Mi | R$ 75,91 Mi | R$ 12,44 Mi | R$ 17,98 Mi | R$ 9,07 Mi | R$ 9,01 Mi | R$ 11,47 Mi | R$ 10,05 Mi | R$ 13,53 Mi | R$ 6,64 Mi | R$ 6,12 Mi | R$ 5,16 Mi | R$ 5,72 Mi | R$ 9,16 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 129,55 Mi | R$ 140,22 Mi | R$ 94,21 Mi | R$ 69,93 Mi | R$ 4,74 Mi | R$ 9,88 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 557,00 mil | R$ 5,69 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 167,74 Mi | R$ 180,41 Mi | R$ 192,38 Mi | R$ 190,00 Mi | R$ 188,73 Mi | R$ 167,78 Mi | R$ 155,95 Mi | R$ 160,04 Mi | R$ 171,27 Mi | R$ 167,87 Mi | R$ 174,23 Mi | R$ 198,49 Mi | R$ 192,89 Mi | R$ 205,30 Mi | R$ 222,13 Mi | R$ 195,74 Mi |