Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 119,77 Bi | R$ 111,19 Bi | R$ 114,62 Bi | R$ 105,35 Bi | R$ 96,64 Bi | R$ 85,98 Bi | R$ 72,60 Bi | R$ 67,48 Bi | R$ 66,21 Bi | R$ 65,58 Bi | R$ 59,02 Bi | R$ 54,83 Bi | R$ 48,59 Bi | R$ 41,93 Bi | R$ 364,02 Bi | R$ 312,00 Bi | R$ 275,49 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 15,05 Bi | R$ 11,33 Bi | R$ 12,52 Bi | R$ 12,65 Bi | R$ 11,69 Bi | R$ 9,77 Bi | R$ 8,02 Bi | R$ 6,38 Bi | R$ 6,33 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 6,70 Bi | R$ 6,11 Bi | R$ 5,58 Bi | R$ 5,25 Bi | R$ 214,98 Bi | R$ 191,17 Bi | R$ 178,97 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 4,71 Bi | R$ 4,04 Bi | R$ 4,85 Bi | R$ 5,98 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 3,88 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 1,90 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 3,99 Bi | R$ 4,03 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,82 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 310,00 Mi | R$ 282,00 Mi | R$ 290,00 Mi | R$ 426,00 Mi | R$ 117,86 Bi | R$ 102,17 Bi | |
| Contas a receber | R$ 3,75 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 3,13 Bi | R$ 2,98 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 934,00 Mi | R$ 996,00 Mi | R$ 1,01 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 71,44 Bi | R$ 67,11 Bi | |
| Estoques | R$ 1,79 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 925,00 Mi | R$ 853,00 Mi | R$ 798,00 Mi | R$ 839,00 Mi | R$ 907,00 Mi | R$ 968,00 Mi | R$ 831,00 Mi | R$ 736,00 Mi | R$ 790,00 Mi | R$ 771,00 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 104,72 Bi | R$ 99,86 Bi | R$ 102,11 Bi | R$ 92,69 Bi | R$ 84,94 Bi | R$ 76,21 Bi | R$ 64,58 Bi | R$ 61,09 Bi | R$ 59,88 Bi | R$ 59,80 Bi | R$ 52,32 Bi | R$ 48,72 Bi | R$ 43,01 Bi | R$ 36,68 Bi | R$ 149,04 Bi | R$ 120,83 Bi | R$ 96,52 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 6,46 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 6,37 Bi | R$ 5,98 Bi | R$ 4,64 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 3,66 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 2,88 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 111,80 Bi | R$ 88,13 Bi |
| Investimentos | R$ 93,35 Bi | R$ 88,07 Bi | R$ 90,17 Bi | R$ 81,30 Bi | R$ 75,36 Bi | R$ 67,63 Bi | R$ 57,37 Bi | R$ 53,04 Bi | R$ 52,83 Bi | R$ 50,93 Bi | R$ 45,06 Bi | R$ 41,25 Bi | R$ 35,81 Bi | R$ 29,95 Bi | R$ 27,30 Bi | R$ 938,00 Mi | R$ 1,08 Bi |
| Imobilizado | R$ 4,19 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 4,42 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 3,62 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 3,64 Bi | R$ 5,08 Bi | R$ 4,62 Bi |
| Intangível | R$ 725,00 Mi | R$ 834,00 Mi | R$ 835,00 Mi | R$ 866,00 Mi | R$ 882,00 Mi | R$ 756,00 Mi | R$ 739,00 Mi | R$ 723,00 Mi | R$ 423,00 Mi | R$ 659,00 Mi | R$ 997,00 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,69 Bi |
| Passivo + PL | R$ 119,77 Bi | R$ 111,19 Bi | R$ 114,62 Bi | R$ 105,35 Bi | R$ 96,64 Bi | R$ 85,98 Bi | R$ 72,60 Bi | R$ 67,48 Bi | R$ 66,21 Bi | R$ 65,58 Bi | R$ 59,02 Bi | R$ 54,83 Bi | R$ 48,59 Bi | R$ 41,93 Bi | R$ 364,02 Bi | R$ 312,00 Bi | |
| Passivo | R$ 21,19 Bi | R$ 17,81 Bi | R$ 19,63 Bi | R$ 18,30 Bi | R$ 20,10 Bi | R$ 16,47 Bi | R$ 11,97 Bi | R$ 9,12 Bi | R$ 8,13 Bi | R$ 9,36 Bi | R$ 8,34 Bi | R$ 6,96 Bi | R$ 6,36 Bi | R$ 5,96 Bi | R$ 331,31 Bi | R$ 279,71 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 7,53 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 4,80 Bi | R$ 7,36 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 3,29 Bi | R$ 3,92 Bi | R$ 3,18 Bi | R$ 3,25 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 179,81 Bi | R$ 149,01 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,22 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 631,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,20 Bi | R$ 694,00 Mi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 922,00 Mi | R$ 1,28 Bi | R$ 576,00 Mi | R$ 878,00 Mi | R$ 713,00 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 780,00 Mi | R$ 675,00 Mi | R$ 1,12 Bi | R$ 909,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 13,66 Bi | R$ 14,24 Bi | R$ 13,85 Bi | R$ 13,50 Bi | R$ 12,74 Bi | R$ 10,65 Bi | R$ 8,24 Bi | R$ 6,54 Bi | R$ 5,74 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 4,42 Bi | R$ 3,78 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 151,50 Bi | R$ 130,70 Bi | |
| Fornecedores | R$ 2,00 Mi | R$ 17,00 Mi | R$ 25,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 7,00 Mi | ||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 9,42 Bi | R$ 10,09 Bi | R$ 9,74 Bi | R$ 9,66 Bi | R$ 11,12 Bi | R$ 7,61 Bi | R$ 5,12 Bi | R$ 3,28 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 3,70 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 98,58 Bi | R$ 93,38 Bi | R$ 95,00 Bi | R$ 87,05 Bi | R$ 76,53 Bi | R$ 69,51 Bi | R$ 60,63 Bi | R$ 58,36 Bi | R$ 58,08 Bi | R$ 56,22 Bi | R$ 50,68 Bi | R$ 47,87 Bi | R$ 42,24 Bi | R$ 35,97 Bi | R$ 32,71 Bi | R$ 32,29 Bi |