Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida típica do setor
3,6x o EBITDA
R$ 19,52 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,20 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 7,46 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 6,1x no ano
6,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
78% de terceiros · 22% dos sócios
R$ 8,32 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Coelba tem de bens e direitos, R$ 78 vêm de terceiros e R$ 22 dos sócios. A dívida líquida de R$ 19,52 Bi equivale a 3,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,20 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 77% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 78% (1,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 19,52 Bi equivale a 3,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 3,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 1,52 Bi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 2,03 Bi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 6,1x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 37,97 Bi | R$ 35,86 Bi | R$ 31,28 Bi | R$ 27,88 Bi | R$ 25,63 Bi | R$ 24,40 Bi | R$ 20,92 Bi | R$ 18,95 Bi | R$ 14,53 Bi | R$ 12,55 Bi | R$ 10,53 Bi | R$ 10,70 Bi | R$ 8,62 Bi | R$ 7,63 Bi | R$ 7,11 Bi | R$ 6,14 Bi | R$ 5,37 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 7,46 Bi | R$ 7,62 Bi | R$ 6,35 Bi | R$ 6,08 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 5,64 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,31 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,52 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 956,00 Mi | R$ 1,00 Bi | R$ 650,00 Mi | R$ 474,00 Mi | R$ 852,00 Mi | R$ 883,95 Mi | R$ 583,79 Mi | R$ 75,53 Mi | R$ 61,10 Mi | R$ 46,81 Mi | R$ 46,94 Mi | R$ 252,48 Mi | R$ 180,76 Mi | R$ 101,28 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 250,00 Mi | R$ 285,00 Mi | R$ 29,00 Mi | R$ 18,00 Mi | R$ 33,00 Mi | R$ 44,00 Mi | R$ 4,00 Mi | R$ 6,75 Mi | R$ 7,58 Mi | R$ 0,00 | R$ 195,12 Mi | R$ 899,93 Mi | R$ 164,53 Mi | R$ 22,09 Mi | R$ 26,73 Mi | R$ 34,67 Mi | |
| Contas a receber | R$ 3,60 Bi | R$ 3,62 Bi | R$ 3,45 Bi | R$ 3,33 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 817,88 Mi | R$ 987,59 Mi | R$ 923,07 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 27,22 Mi | R$ 17,86 Mi | R$ 10,04 Mi | R$ 10,33 Mi | R$ 13,06 Mi | R$ 12,46 Mi | R$ 14,02 Mi | R$ 10,48 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 30,51 Bi | R$ 28,24 Bi | R$ 24,94 Bi | R$ 21,81 Bi | R$ 20,25 Bi | R$ 18,76 Bi | R$ 16,78 Bi | R$ 14,44 Bi | R$ 11,18 Bi | R$ 9,54 Bi | R$ 8,37 Bi | R$ 8,14 Bi | R$ 6,70 Bi | R$ 5,94 Bi | R$ 5,62 Bi | R$ 4,79 Bi | R$ 4,07 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 7,04 Bi | R$ 26,71 Bi | R$ 22,62 Bi | R$ 18,97 Bi | R$ 17,01 Bi | R$ 15,48 Bi | R$ 13,41 Bi | R$ 11,13 Bi | R$ 8,04 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 4,36 Bi | R$ 4,39 Bi | R$ 3,11 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,31 Bi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 5,15 Mi | R$ 5,31 Mi | R$ 5,49 Mi | R$ 7,91 Mi | R$ 8,32 Mi | R$ 11,43 Mi | R$ 12,12 Mi | R$ 10,86 Mi |
| Imobilizado | R$ 53,00 Mi | R$ 43,00 Mi | R$ 46,00 Mi | R$ 39,00 Mi | R$ 40,00 Mi | R$ 41,00 Mi | R$ 20,00 Mi | R$ 17,00 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Intangível | R$ 23,42 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 2,80 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 3,14 Bi | R$ 4,38 Bi | R$ 4,00 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 3,58 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 3,28 Bi | R$ 2,74 Bi |
| Passivo + PL | R$ 37,97 Bi | R$ 35,86 Bi | R$ 31,28 Bi | R$ 27,88 Bi | R$ 25,63 Bi | R$ 24,40 Bi | R$ 20,92 Bi | R$ 18,95 Bi | R$ 14,53 Bi | R$ 12,55 Bi | R$ 10,53 Bi | R$ 10,70 Bi | R$ 8,62 Bi | R$ 7,63 Bi | R$ 7,11 Bi | R$ 6,14 Bi | |
| Passivo | R$ 29,65 Bi | R$ 28,01 Bi | R$ 23,86 Bi | R$ 21,45 Bi | R$ 19,72 Bi | R$ 18,22 Bi | R$ 14,81 Bi | R$ 13,73 Bi | R$ 9,33 Bi | R$ 9,39 Bi | R$ 7,57 Bi | R$ 7,71 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,13 Bi | R$ 4,45 Bi | R$ 3,84 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 6,21 Bi | R$ 6,38 Bi | R$ 6,67 Bi | R$ 6,96 Bi | R$ 5,74 Bi | R$ 5,00 Bi | R$ 3,48 Bi | R$ 3,82 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 3,03 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,26 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,49 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 880,64 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 818,95 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 706,54 Mi | R$ 500,45 Mi | R$ 504,70 Mi | R$ 395,41 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,03 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 798,00 Mi | R$ 1,69 Bi | R$ 881,30 Mi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 875,51 Mi | R$ 354,83 Mi | R$ 449,80 Mi | R$ 476,90 Mi | R$ 415,90 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 23,44 Bi | R$ 21,63 Bi | R$ 17,19 Bi | R$ 14,48 Bi | R$ 13,98 Bi | R$ 13,22 Bi | R$ 11,34 Bi | R$ 9,90 Bi | R$ 6,61 Bi | R$ 5,46 Bi | R$ 4,54 Bi | R$ 5,05 Bi | R$ 4,13 Bi | R$ 3,47 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,58 Bi | |
| Fornecedores | R$ 90,00 Mi | R$ 85,00 Mi | R$ 76,00 Mi | R$ 69,00 Mi | R$ 63,00 Mi | R$ 57,00 Mi | R$ 53,00 Mi | R$ 49,87 Mi | R$ 47,13 Mi | R$ 44,13 Mi | R$ 40,95 Mi | R$ 36,40 Mi | R$ 43,10 Mi | R$ 51,18 Mi | R$ 27,40 Mi | R$ 25,40 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 19,27 Bi | R$ 17,93 Bi | R$ 13,67 Bi | R$ 11,56 Bi | R$ 10,90 Bi | R$ 9,97 Bi | R$ 7,02 Bi | R$ 6,03 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 4,31 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 2,98 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 2,30 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 8,31 Bi | R$ 7,85 Bi | R$ 7,42 Bi | R$ 6,44 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 6,18 Bi | R$ 6,11 Bi | R$ 5,22 Bi | R$ 5,21 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 2,30 Bi |