Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 2.588,10 Bi | R$ 2.455,14 Bi | R$ 2.398,72 Bi | R$ 2.153,88 Bi | R$ 2.007,73 Bi | R$ 1.899,34 Bi | R$ 1.693,79 Bi | R$ 1.452,27 Bi | R$ 1.396,51 Bi | R$ 1.353,08 Bi | R$ 1.387,22 Bi | R$ 1.388,86 Bi | R$ 1.278,14 Bi | R$ 1.162,17 Bi | R$ 1.136,01 Bi | R$ 966,82 Bi | R$ 802,82 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 65,02 Bi | R$ 59,64 Bi | R$ 83,17 Bi | R$ 55,00 Bi | R$ 68,83 Bi | R$ 54,49 Bi | R$ 176,19 Bi | R$ 71,94 Bi | R$ 60,32 Bi | R$ 47,24 Bi | R$ 103,13 Bi | R$ 102,70 Bi | R$ 62,08 Bi | R$ 68,84 Bi | R$ 58,19 Bi | R$ 44,31 Bi | R$ 25,22 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 65,02 Bi | R$ 59,64 Bi | R$ 83,17 Bi | R$ 57,00 Bi | R$ 68,83 Bi | R$ 54,49 Bi | R$ 176,19 Bi | R$ 71,94 Bi | R$ 60,32 Bi | R$ 47,24 Bi | R$ 103,13 Bi | R$ 102,70 Bi | R$ 62,08 Bi | R$ 68,84 Bi | R$ 57,01 Bi | R$ 44,31 Bi | R$ 25,22 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 37,95 Bi | R$ 39,90 Bi | R$ 63,09 Bi | R$ 37,67 Bi | R$ 50,52 Bi | R$ 36,47 Bi | R$ 159,40 Bi | R$ 28,25 Bi | R$ 24,54 Bi | R$ 22,12 Bi | R$ 32,04 Bi | R$ 46,46 Bi | R$ 35,59 Bi | R$ 37,24 Bi | R$ 24,73 Bi | R$ 23,77 Bi | |
| Contas a receber | R$ 29,52 Bi | R$ 22,18 Bi | R$ 11,65 Bi | R$ 58,28 Bi | R$ 38,20 Bi | R$ 13,15 Bi | R$ 20,22 Bi | R$ 20,76 Bi | R$ 10,05 Bi | ||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 2.319,32 Bi | R$ 2.201,15 Bi | R$ 2.129,19 Bi | R$ 1.937,46 Bi | R$ 1.779,36 Bi | R$ 1.700,80 Bi | R$ 1.392,26 Bi | R$ 1.216,71 Bi | R$ 1.186,11 Bi | R$ 139,13 Bi | R$ 121,46 Bi | R$ 117,50 Bi | R$ 106,61 Bi | R$ 110,02 Bi | R$ 184,37 Bi | R$ 167,62 Bi | R$ 143,84 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 21,70 Bi | R$ 21,92 Bi | R$ 21,82 Bi | R$ 22,22 Bi | R$ 20,21 Bi | R$ 19,45 Bi | R$ 17,91 Bi | R$ 17,41 Bi | R$ 18,73 Bi | R$ 20,53 Bi | |||||||
| Imobilizado | R$ 19,22 Bi | R$ 18,49 Bi | R$ 16,40 Bi | R$ 14,12 Bi | R$ 13,20 Bi | R$ 13,40 Bi | R$ 11,28 Bi | R$ 11,48 Bi | R$ 7,69 Bi | R$ 7,47 Bi | |||||||
| Intangível | R$ 12,27 Bi | R$ 12,05 Bi | R$ 11,35 Bi | R$ 10,80 Bi | R$ 11,03 Bi | R$ 7,04 Bi | R$ 6,23 Bi | R$ 5,92 Bi | R$ 5,80 Bi | R$ 7,62 Bi | |||||||
| Passivo + PL | R$ 2.327,36 Bi | R$ 2.193,01 Bi | R$ 2.137,02 Bi | R$ 1.908,70 Bi | R$ 1.777,92 Bi | R$ 1.700,71 Bi | R$ 1.520,17 Bi | R$ 1.221,52 Bi | R$ 1.201,92 Bi | R$ 1.165,74 Bi | R$ 1.191,81 Bi | R$ 1.213,78 Bi | R$ 1.108,62 Bi | R$ 1.002,17 Bi | R$ 911,39 Bi | R$ 778,02 Bi | |
| Passivo | R$ 2.287,01 Bi | R$ 2.154,32 Bi | R$ 2.110,93 Bi | R$ 1.886,92 Bi | R$ 1.755,97 Bi | R$ 1.681,22 Bi | R$ 1.503,27 Bi | R$ 961,64 Mi | R$ 809,30 Mi | R$ 789,89 Mi | R$ 2,23 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 3,97 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 5,61 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 8,27 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 961,64 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | |||||||||||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 2.281,39 Bi | R$ 2.149,85 Bi | R$ 2.102,66 Bi | R$ 1.884,41 Bi | R$ 1.753,20 Bi | R$ 1.679,17 Bi | R$ 1.500,17 Bi | R$ 0,00 | R$ 809,30 Mi | R$ 789,89 Mi | R$ 2,23 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 3,97 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 954,02 Bi | R$ 897,94 Bi | R$ 873,71 Bi | R$ 811,94 Bi | R$ 753,26 Bi | R$ 671,27 Bi | R$ 601,98 Bi | ||||||||||
| Patrimônio Líquido | R$ 40,35 Bi | R$ 38,69 Bi | R$ 26,10 Bi | R$ 21,79 Bi | R$ 21,96 Bi | R$ 19,49 Bi | R$ 16,89 Bi | R$ 1.220,56 Bi | R$ 1.201,11 Bi | R$ 1.164,95 Bi | R$ 1.189,58 Bi | R$ 1.210,15 Bi | R$ 1.105,63 Bi | R$ 998,74 Bi | R$ 907,57 Bi | R$ 774,04 Bi |