Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 2.468,83 Bi | R$ 2.330,33 Bi | R$ 2.069,51 Bi | R$ 1.927,52 Bi | R$ 1.799,62 Bi | R$ 1.675,57 Bi | R$ 1.604,65 Bi | R$ 1.378,53 Bi | R$ 1.305,54 Bi | R$ 1.224,35 Bi | R$ 1.192,03 Bi | R$ 1.026,70 Bi | R$ 930,45 Bi | R$ 838,30 Bi | R$ 801,19 Bi | R$ 722,09 Bi | R$ 602,95 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 224,31 Bi | R$ 193,52 Bi | R$ 208,02 Bi | R$ 186,79 Bi | R$ 118,18 Bi | R$ 71,39 Bi | R$ 107,60 Bi | R$ 109,61 Bi | R$ 107,21 Bi | R$ 81,74 Bi | R$ 72,55 Bi | R$ 72,09 Bi | R$ 65,43 Bi | R$ 67,45 Bi | R$ 59,99 Bi | R$ 93,78 Bi | R$ 80,96 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 224,31 Bi | R$ 193,52 Bi | R$ 208,02 Bi | R$ 186,79 Bi | R$ 126,19 Bi | R$ 71,39 Bi | R$ 190,82 Bi | R$ 109,61 Bi | R$ 107,21 Bi | R$ 81,74 Bi | R$ 72,55 Bi | R$ 72,09 Bi | R$ 65,43 Bi | R$ 67,45 Bi | R$ 59,90 Bi | R$ 93,78 Bi | R$ 80,96 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 208,93 Bi | R$ 178,17 Bi | R$ 188,50 Bi | R$ 169,46 Bi | R$ 97,64 Bi | R$ 50,10 Bi | R$ 0,00 | ||||||||||
| Contas a receber | |||||||||||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 2.033,45 Bi | R$ 1.943,22 Bi | R$ 1.683,59 Bi | R$ 1.581,48 Bi | R$ 1.530,03 Bi | R$ 1.466,98 Bi | R$ 1.358,93 Bi | R$ 1.147,84 Bi | R$ 1.094,35 Bi | R$ 440,13 Bi | R$ 369,26 Bi | R$ 317,32 Bi | R$ 224,53 Bi | R$ 187,00 Bi | R$ 197,12 Bi | R$ 145,96 Bi | R$ 118,81 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 14,66 Bi | R$ 13,28 Bi | R$ 11,03 Bi | R$ 9,62 Bi | R$ 8,97 Bi | R$ 7,56 Bi | R$ 7,39 Bi | R$ 7,64 Bi | R$ 8,13 Bi | R$ 8,26 Bi | |||||||
| Imobilizado | R$ 9,36 Bi | R$ 9,41 Bi | R$ 10,22 Bi | R$ 11,12 Bi | R$ 11,97 Bi | R$ 13,51 Bi | R$ 14,07 Bi | R$ 14,66 Bi | R$ 8,83 Bi | R$ 8,43 Bi | |||||||
| Intangível | R$ 26,89 Bi | R$ 25,74 Bi | R$ 23,75 Bi | R$ 22,11 Bi | R$ 18,80 Bi | R$ 14,91 Bi | R$ 14,67 Bi | R$ 14,72 Bi | R$ 16,13 Bi | R$ 16,18 Bi | |||||||
| Passivo + PL | R$ 2.210,10 Bi | R$ 2.088,37 Bi | R$ 1.841,47 Bi | R$ 1.709,43 Bi | R$ 1.596,60 Bi | R$ 1.487,39 Bi | R$ 1.416,18 Bi | R$ 907,45 Bi | R$ 868,48 Bi | R$ 986,68 Bi | R$ 967,40 Bi | R$ 838,83 Bi | R$ 760,70 Bi | R$ 685,24 Bi | R$ 640,82 Bi | R$ 589,01 Bi | |
| Passivo | R$ 1.748,26 Bi | R$ 1.645,01 Bi | R$ 1.438,92 Bi | R$ 1.338,82 Bi | R$ 1.253,03 Bi | R$ 1.170,09 Bi | R$ 1.104,95 Bi | R$ 14,24 Bi | R$ 16,15 Bi | R$ 14,27 Bi | R$ 13,44 Bi | R$ 19,35 Bi | R$ 3,32 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 747,21 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 33,49 Bi | R$ 18,27 Bi | R$ 16,24 Bi | R$ 15,54 Bi | R$ 13,34 Bi | R$ 14,27 Bi | R$ 18,70 Bi | R$ 14,24 Bi | R$ 16,15 Bi | R$ 14,27 Bi | R$ 13,44 Bi | R$ 19,35 Bi | R$ 3,32 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 747,21 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | |||||||||||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 1.714,77 Bi | R$ 1.626,74 Bi | R$ 1.422,68 Bi | R$ 1.323,28 Bi | R$ 1.239,69 Bi | R$ 1.155,82 Bi | R$ 1.086,25 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 782,51 Bi | R$ 727,96 Bi | R$ 648,77 Bi | R$ 625,79 Bi | R$ 593,42 Bi | R$ 575,89 Bi | R$ 0,00 | ||||||||||
| Patrimônio Líquido | R$ 461,84 Bi | R$ 443,36 Bi | R$ 402,55 Bi | R$ 370,61 Bi | R$ 343,57 Bi | R$ 317,30 Bi | R$ 311,23 Bi | R$ 893,21 Bi | R$ 852,33 Bi | R$ 972,41 Bi | R$ 953,96 Bi | R$ 819,49 Bi | R$ 757,38 Bi | R$ 683,42 Bi | R$ 636,77 Bi | R$ 588,26 Bi |