Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,73 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 455,18 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 3,9x no ano
3,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
85% de terceiros · 15% dos sócios
R$ 377,85 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Estapar tem de bens e direitos, R$ 85 vêm de terceiros e R$ 15 dos sócios.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,73 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 85% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 85% (-0,0 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
O lucro da operação paga os juros da dívida 3,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 2,53 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,01 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 455,18 Mi | R$ 469,97 Mi | R$ 438,65 Mi | R$ 338,70 Mi | R$ 274,86 Mi | R$ 276,89 Mi | R$ 202,98 Mi | R$ 249,14 Mi | R$ 171,11 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 213,85 Mi | R$ 245,31 Mi | R$ 218,00 Mi | R$ 189,52 Mi | R$ 137,41 Mi | R$ 96,40 Mi | R$ 42,11 Mi | R$ 120,20 Mi | R$ 41,30 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 161,58 Mi | R$ 133,05 Mi | R$ 153,43 Mi | R$ 92,71 Mi | R$ 67,60 Mi | R$ 57,09 Mi | R$ 49,94 Mi | R$ 58,05 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,08 Bi | R$ 2,06 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 1,84 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 28,93 Mi | R$ 37,41 Mi | R$ 49,77 Mi | R$ 61,02 Mi | R$ 96,90 Mi | R$ 112,36 Mi | R$ 62,18 Mi | R$ 63,42 Mi | R$ 44,91 Mi |
| Investimentos | R$ 13,05 Mi | R$ 12,74 Mi | R$ 12,93 Mi | R$ 9,10 Mi | R$ 10,05 Mi | R$ 29,06 Mi | R$ 33,96 Mi | R$ 37,37 Mi | R$ 43,42 Mi |
| Imobilizado | R$ 664,15 Mi | R$ 634,54 Mi | R$ 607,95 Mi | R$ 607,98 Mi | R$ 608,12 Mi | R$ 626,11 Mi | R$ 747,75 Mi | R$ 1,17 Bi | R$ 958,36 Mi |
| Intangível | R$ 1,37 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,57 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 902,89 Mi | R$ 794,75 Mi |
| Passivo + PL | R$ 2,53 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,42 Bi | |
| Passivo | R$ 2,16 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,84 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 620,23 Mi | R$ 688,32 Mi | R$ 638,06 Mi | R$ 684,32 Mi | R$ 909,51 Mi | R$ 690,91 Mi | R$ 810,41 Mi | R$ 496,91 Mi | |
| Fornecedores | R$ 111,73 Mi | R$ 109,91 Mi | R$ 111,19 Mi | R$ 144,55 Mi | R$ 139,98 Mi | R$ 133,76 Mi | R$ 82,51 Mi | R$ 75,79 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 257,20 Mi | R$ 326,02 Mi | R$ 304,79 Mi | R$ 328,15 Mi | R$ 556,46 Mi | R$ 415,14 Mi | R$ 612,69 Mi | R$ 344,29 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 1,54 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,34 Bi | |
| Fornecedores | R$ 10,81 Mi | R$ 0,00 | R$ 194,00 mil | R$ 5,03 Mi | R$ 5,84 Mi | R$ 1,55 Mi | R$ 1,77 Mi | R$ 1,31 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,18 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 813,60 Mi | R$ 950,52 Mi | R$ 867,50 Mi | R$ 1,20 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 377,85 Mi | R$ 368,81 Mi | R$ 362,93 Mi | R$ 374,28 Mi | R$ 425,82 Mi | R$ 562,05 Mi | R$ 686,99 Mi | R$ 581,12 Mi |