Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
2,6x o EBITDA
R$ 4,32 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,61 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 2,02 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 3,0x no ano
3,0x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
68% de terceiros · 32% dos sócios
R$ 2,94 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Yduqs Part tem de bens e direitos, R$ 68 vêm de terceiros e R$ 32 dos sócios. A dívida líquida de R$ 4,32 Bi equivale a 2,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,61 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 67% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 68% (1,1 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 4,32 Bi equivale a 2,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 348,12 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 548,06 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 3,0x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 9,25 Bi | R$ 9,92 Bi | R$ 9,94 Bi | R$ 9,29 Bi | R$ 9,05 Bi | R$ 9,90 Bi | R$ 9,27 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 4,10 Bi | R$ 4,02 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 4,36 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 804,54 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 2,02 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 511,23 Mi | R$ 492,24 Mi | R$ 390,43 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 348,12 Mi | R$ 982,31 Mi | R$ 677,47 Mi | R$ 501,97 Mi | R$ 401,05 Mi | R$ 905,46 Mi | R$ 28,41 Mi | R$ 12,25 Mi | R$ 13,69 Mi | R$ 14,00 Mi | R$ 58,34 Mi | R$ 48,41 Mi | R$ 48,01 Mi | R$ 7,13 Mi | R$ 18,13 Mi | R$ 21,86 Mi | R$ 44,73 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 373,78 Mi | R$ 495,77 Mi | R$ 369,44 Mi | R$ 196,38 Mi | R$ 384,78 Mi | R$ 908,78 Mi | R$ 1,60 Bi | R$ 596,86 Mi | R$ 804,36 Mi | R$ 510,45 Mi | R$ 345,67 Mi | R$ 645,35 Mi | R$ 667,07 Mi | R$ 732,05 Mi | R$ 122,34 Mi | R$ 147,56 Mi | |
| Contas a receber | R$ 1,02 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 957,75 Mi | R$ 890,15 Mi | R$ 759,62 Mi | R$ 571,85 Mi | R$ 991,40 Mi | R$ 847,28 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 451,41 Mi | R$ 334,63 Mi | R$ 279,66 Mi | R$ 244,07 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 7,23 Bi | R$ 7,15 Bi | R$ 7,42 Bi | R$ 7,18 Bi | R$ 6,95 Bi | R$ 6,92 Bi | R$ 6,53 Bi | R$ 4,04 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 868,65 Mi | R$ 728,58 Mi | R$ 576,48 Mi | R$ 414,11 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,21 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 801,14 Mi | R$ 880,37 Mi | R$ 890,95 Mi | R$ 693,83 Mi | R$ 476,68 Mi | R$ 334,76 Mi | R$ 597,68 Mi | R$ 670,03 Mi | R$ 197,07 Mi | R$ 163,51 Mi | R$ 125,80 Mi | R$ 84,59 Mi | R$ 58,74 Mi |
| Investimentos | R$ 489,00 mil | R$ 489,00 mil | R$ 444,00 mil | R$ 338,00 mil | R$ 338,00 mil | R$ 338,00 mil | R$ 338,00 mil | R$ 338,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 228,00 mil | R$ 229,00 mil | R$ 7,73 Mi |
| Imobilizado | R$ 2,28 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 661,11 Mi | R$ 602,42 Mi | R$ 620,06 Mi | R$ 535,92 Mi | R$ 465,71 Mi | R$ 335,61 Mi | R$ 294,66 Mi | R$ 263,80 Mi | R$ 210,96 Mi |
| Intangível | R$ 3,74 Bi | R$ 3,60 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 3,60 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 369,30 Mi | R$ 307,90 Mi | R$ 227,86 Mi | R$ 136,69 Mi |
| Passivo + PL | R$ 9,25 Bi | R$ 9,92 Bi | R$ 9,94 Bi | R$ 9,29 Bi | R$ 9,05 Bi | R$ 9,90 Bi | R$ 9,27 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 4,10 Bi | R$ 4,02 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 4,36 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,07 Bi | |
| Passivo | R$ 6,31 Bi | R$ 6,95 Bi | R$ 6,80 Bi | R$ 6,23 Bi | R$ 6,09 Bi | R$ 6,66 Bi | R$ 6,06 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 621,01 Mi | R$ 532,77 Mi | R$ 449,78 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,25 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 674,87 Mi | R$ 1,29 Bi | R$ 842,94 Mi | R$ 937,31 Mi | R$ 746,18 Mi | R$ 398,76 Mi | R$ 290,11 Mi | R$ 193,31 Mi | R$ 134,67 Mi | |
| Fornecedores | R$ 243,65 Mi | R$ 214,34 Mi | R$ 258,38 Mi | R$ 198,81 Mi | R$ 227,56 Mi | R$ 183,53 Mi | R$ 251,23 Mi | R$ 126,65 Mi | R$ 105,81 Mi | R$ 70,92 Mi | R$ 66,14 Mi | R$ 59,24 Mi | R$ 50,34 Mi | R$ 40,43 Mi | R$ 35,44 Mi | R$ 18,20 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 548,06 Mi | R$ 1,22 Bi | R$ 697,77 Mi | R$ 807,92 Mi | R$ 511,75 Mi | R$ 1,19 Bi | R$ 589,85 Mi | R$ 170,05 Mi | R$ 795,79 Mi | R$ 349,27 Mi | R$ 468,11 Mi | R$ 291,35 Mi | R$ 28,46 Mi | R$ 36,69 Mi | R$ 13,86 Mi | R$ 6,55 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 5,05 Bi | R$ 4,98 Bi | R$ 5,36 Bi | R$ 4,80 Bi | R$ 4,98 Bi | R$ 4,79 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 221,95 Mi | R$ 400,89 Mi | R$ 769,16 Mi | R$ 933,31 Mi | R$ 722,56 Mi | R$ 330,90 Mi | R$ 339,46 Mi | R$ 315,12 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 4,49 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 4,91 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 4,53 Bi | R$ 4,31 Bi | R$ 4,27 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 21,43 Mi | R$ 218,05 Mi | R$ 554,42 Mi | R$ 758,30 Mi | R$ 560,71 Mi | R$ 238,21 Mi | R$ 265,87 Mi | R$ 247,85 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 2,94 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 3,14 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,59 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 707,03 Mi | R$ 618,93 Mi |