Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,7x o EBITDA
R$ 579,76 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,96 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 2,62 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 15,2x no ano
15,2x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
36% de terceiros · 64% dos sócios
R$ 2,65 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Vulcabras tem de bens e direitos, R$ 36 vêm de terceiros e R$ 64 dos sócios. A dívida líquida de R$ 579,76 Mi equivale a 0,7x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,96 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 28% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 36% (7,7 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 579,76 Mi equivale a 0,7x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,7 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 355,58 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 415,86 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 15,2x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,13 Bi | R$ 3,88 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,61 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 2,62 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 794,23 Mi | R$ 800,26 Mi | R$ 668,03 Mi | R$ 617,00 Mi | R$ 758,58 Mi | R$ 729,43 Mi | R$ 667,61 Mi | R$ 765,82 Mi | R$ 840,83 Mi | R$ 941,50 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 355,58 Mi | R$ 203,97 Mi | R$ 307,66 Mi | R$ 361,02 Mi | R$ 197,20 Mi | R$ 114,64 Mi | R$ 158,55 Mi | R$ 62,16 Mi | R$ 68,63 Mi | R$ 100,50 Mi | R$ 17,09 Mi | R$ 24,69 Mi | R$ 30,64 Mi | R$ 46,67 Mi | R$ 57,72 Mi | R$ 18,18 Mi | R$ 50,99 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 3,00 mil | R$ 4,00 mil | R$ 0,00 | R$ 80,95 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 1,74 Mi | R$ 6,41 Mi | R$ 9,30 Mi | R$ 10,19 Mi | R$ 10,02 Mi | R$ 10,30 Mi | R$ 10,53 Mi | |
| Contas a receber | R$ 1,04 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 988,31 Mi | R$ 830,67 Mi | R$ 769,46 Mi | R$ 616,27 Mi | R$ 574,10 Mi | R$ 448,38 Mi | R$ 467,38 Mi | R$ 326,52 Mi | R$ 372,59 Mi | R$ 394,84 Mi | R$ 399,24 Mi | R$ 354,86 Mi | R$ 379,57 Mi | R$ 435,63 Mi | |
| Estoques | R$ 993,60 Mi | R$ 834,91 Mi | R$ 648,39 Mi | R$ 583,53 Mi | R$ 567,83 Mi | R$ 493,50 Mi | R$ 256,92 Mi | R$ 241,24 Mi | R$ 229,47 Mi | R$ 189,52 Mi | R$ 189,92 Mi | R$ 234,08 Mi | R$ 265,41 Mi | R$ 207,84 Mi | R$ 266,73 Mi | R$ 272,37 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,51 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 865,55 Mi | R$ 814,53 Mi | R$ 927,65 Mi | R$ 695,94 Mi | R$ 568,37 Mi | R$ 560,93 Mi | R$ 526,51 Mi | R$ 452,45 Mi | R$ 461,66 Mi | R$ 478,57 Mi | R$ 542,09 Mi | R$ 599,95 Mi | R$ 609,62 Mi | R$ 705,69 Mi | R$ 671,15 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 555,75 Mi | R$ 547,86 Mi | R$ 46,03 Mi | R$ 107,97 Mi | R$ 245,74 Mi | R$ 97,66 Mi | R$ 40,88 Mi | R$ 31,95 Mi | R$ 55,00 Mi | R$ 53,32 Mi | R$ 67,52 Mi | R$ 63,53 Mi | R$ 79,26 Mi | R$ 94,88 Mi | R$ 85,41 Mi | R$ 123,46 Mi | R$ 69,57 Mi |
| Investimentos | R$ 70,12 Mi | R$ 72,07 Mi | R$ 64,32 Mi | R$ 62,88 Mi | R$ 75,67 Mi | R$ 69,41 Mi | R$ 62,12 Mi | R$ 64,58 Mi | R$ 64,70 Mi | R$ 43,44 Mi | R$ 33,51 Mi | R$ 31,85 Mi | R$ 30,56 Mi | R$ 29,52 Mi | R$ 28,77 Mi | R$ 28,28 Mi | R$ 26,70 Mi |
| Imobilizado | R$ 676,76 Mi | R$ 663,14 Mi | R$ 542,47 Mi | R$ 435,55 Mi | R$ 397,15 Mi | R$ 319,78 Mi | R$ 256,46 Mi | R$ 250,97 Mi | R$ 195,00 Mi | R$ 152,65 Mi | R$ 157,29 Mi | R$ 173,31 Mi | R$ 216,21 Mi | R$ 248,75 Mi | R$ 277,88 Mi | R$ 333,51 Mi | R$ 334,64 Mi |
| Intangível | R$ 211,16 Mi | R$ 217,04 Mi | R$ 212,73 Mi | R$ 208,12 Mi | R$ 209,10 Mi | R$ 209,09 Mi | R$ 208,92 Mi | R$ 213,44 Mi | R$ 211,81 Mi | R$ 203,05 Mi | R$ 203,34 Mi | R$ 209,87 Mi | R$ 216,06 Mi | R$ 226,80 Mi | R$ 217,56 Mi | R$ 232,12 Mi | R$ 240,24 Mi |
| Passivo + PL | R$ 4,13 Bi | R$ 3,88 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,55 Bi | |
| Passivo | R$ 1,48 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 882,97 Mi | R$ 779,86 Mi | R$ 808,92 Mi | R$ 638,67 Mi | R$ 553,86 Mi | R$ 267,73 Mi | R$ 385,31 Mi | R$ 335,91 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,33 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 885,37 Mi | R$ 728,13 Mi | R$ 668,88 Mi | R$ 511,68 Mi | R$ 569,97 Mi | R$ 494,90 Mi | R$ 305,18 Mi | R$ 149,20 Mi | R$ 275,12 Mi | R$ 266,63 Mi | R$ 441,46 Mi | R$ 816,91 Mi | R$ 595,97 Mi | R$ 609,15 Mi | R$ 659,51 Mi | R$ 659,92 Mi | |
| Fornecedores | R$ 133,56 Mi | R$ 90,36 Mi | R$ 94,95 Mi | R$ 83,78 Mi | R$ 104,92 Mi | R$ 78,01 Mi | R$ 62,46 Mi | R$ 40,99 Mi | R$ 58,00 Mi | R$ 69,83 Mi | R$ 66,19 Mi | R$ 62,20 Mi | R$ 108,63 Mi | R$ 80,65 Mi | R$ 82,52 Mi | R$ 89,21 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 415,86 Mi | R$ 331,93 Mi | R$ 200,21 Mi | R$ 234,50 Mi | R$ 283,64 Mi | R$ 291,50 Mi | R$ 127,89 Mi | R$ 3,26 Mi | R$ 22,88 Mi | R$ 84,47 Mi | R$ 275,12 Mi | R$ 587,44 Mi | R$ 334,12 Mi | R$ 375,17 Mi | R$ 457,61 Mi | R$ 455,35 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 594,68 Mi | R$ 723,52 Mi | R$ 214,09 Mi | R$ 268,18 Mi | R$ 238,95 Mi | R$ 143,77 Mi | R$ 248,69 Mi | R$ 118,53 Mi | R$ 110,19 Mi | R$ 69,28 Mi | R$ 585,35 Mi | R$ 384,49 Mi | R$ 614,54 Mi | R$ 524,94 Mi | R$ 710,28 Mi | R$ 673,57 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 519,48 Mi | R$ 644,34 Mi | R$ 136,64 Mi | R$ 203,25 Mi | R$ 133,41 Mi | R$ 69,75 Mi | R$ 183,74 Mi | R$ 39,79 Mi | R$ 37,13 Mi | R$ 10,32 Mi | R$ 264,15 Mi | R$ 88,02 Mi | R$ 385,77 Mi | R$ 445,49 Mi | R$ 577,99 Mi | R$ 615,48 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 2,65 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 941,46 Mi | R$ 784,57 Mi | R$ 51,86 Mi | R$ 35,75 Mi | R$ 61,01 Mi | R$ 133,47 Mi | R$ 5,65 Mi | R$ 213,03 Mi |