Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,3x o EBITDA
R$ 68,19 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,19 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 91,41 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 36,1x no ano
36,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
56% de terceiros · 44% dos sócios
R$ 201,47 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Vale tem de bens e direitos, R$ 56 vêm de terceiros e R$ 44 dos sócios. A dívida líquida de R$ 68,19 Bi equivale a 1,3x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,19 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 57% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 56% (-0,1 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 68,19 Bi equivale a 1,3x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,3 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 28,87 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 6,53 Bi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 36,1x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 462,16 Bi | R$ 476,09 Bi | R$ 496,32 Bi | R$ 455,98 Bi | R$ 453,39 Bi | R$ 499,13 Bi | R$ 478,13 Bi | R$ 369,67 Bi | R$ 341,71 Bi | R$ 328,10 Bi | R$ 322,70 Bi | R$ 345,55 Bi | R$ 309,42 Bi | R$ 291,88 Bi | R$ 266,92 Bi | R$ 241,78 Bi | R$ 214,66 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 91,41 Bi | R$ 100,64 Bi | R$ 83,48 Bi | R$ 90,53 Bi | R$ 81,01 Bi | R$ 124,80 Bi | R$ 126,81 Bi | R$ 68,70 Bi | R$ 59,26 Bi | R$ 62,70 Bi | R$ 73,55 Bi | R$ 60,42 Bi | R$ 53,74 Bi | R$ 57,10 Bi | R$ 46,04 Bi | R$ 42,10 Bi | R$ 54,27 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 28,87 Bi | R$ 40,56 Bi | R$ 30,67 Bi | R$ 17,47 Bi | R$ 24,71 Bi | R$ 65,41 Bi | R$ 70,09 Bi | R$ 29,63 Bi | R$ 22,41 Bi | R$ 14,32 Bi | R$ 13,89 Bi | R$ 14,02 Bi | R$ 10,56 Bi | R$ 12,47 Bi | R$ 11,92 Bi | R$ 6,59 Bi | R$ 13,47 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 971,00 Mi | R$ 1,07 Bi | R$ 331,00 Mi | R$ 250,00 Mi | R$ 320,00 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 13,53 Bi | R$ 12,64 Bi | R$ 14,60 Bi | R$ 20,32 Bi | R$ 22,54 Bi | R$ 21,84 Bi | R$ 27,23 Bi | R$ 11,48 Bi | R$ 11,67 Bi | R$ 14,88 Bi | R$ 12,17 Bi | R$ 6,04 Bi | R$ 10,24 Bi | R$ 13,97 Bi | R$ 14,67 Bi | R$ 16,30 Bi | |
| Estoques | R$ 32,42 Bi | R$ 32,67 Bi | R$ 28,51 Bi | R$ 22,68 Bi | R$ 23,39 Bi | R$ 24,43 Bi | R$ 21,10 Bi | R$ 17,23 Bi | R$ 17,22 Bi | R$ 12,99 Bi | R$ 10,91 Bi | R$ 13,77 Bi | R$ 11,96 Bi | R$ 9,66 Bi | R$ 10,32 Bi | R$ 10,35 Bi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 370,75 Bi | R$ 375,45 Bi | R$ 412,85 Bi | R$ 365,45 Bi | R$ 372,38 Bi | R$ 374,33 Bi | R$ 351,32 Bi | R$ 300,97 Bi | R$ 282,46 Bi | R$ 265,40 Bi | R$ 249,15 Bi | R$ 285,13 Bi | R$ 255,67 Bi | R$ 234,78 Bi | R$ 220,88 Bi | R$ 199,69 Bi | R$ 160,39 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 54,54 Bi | R$ 58,47 Bi | R$ 71,99 Bi | R$ 65,78 Bi | R$ 75,10 Bi | R$ 80,28 Bi | R$ 78,62 Bi | R$ 67,70 Bi | R$ 51,63 Bi | R$ 43,97 Bi | R$ 34,09 Bi | R$ 41,60 Bi | R$ 19,07 Bi | R$ 18,97 Bi | R$ 15,56 Bi | R$ 10,31 Bi | R$ 8,09 Bi |
| Investimentos | R$ 27,25 Bi | R$ 27,67 Bi | R$ 28,16 Bi | R$ 9,06 Bi | R$ 9,38 Bi | R$ 9,77 Bi | R$ 10,56 Bi | R$ 11,28 Bi | R$ 12,50 Bi | R$ 11,80 Bi | R$ 12,05 Bi | R$ 11,48 Bi | R$ 10,98 Bi | R$ 8,40 Bi | R$ 13,04 Bi | R$ 14,98 Bi | R$ 3,94 Bi |
| Imobilizado | R$ 240,19 Bi | R$ 240,04 Bi | R$ 247,59 Bi | R$ 234,30 Bi | R$ 234,47 Bi | R$ 234,00 Bi | R$ 213,84 Bi | R$ 187,73 Bi | R$ 187,48 Bi | R$ 181,53 Bi | R$ 180,62 Bi | R$ 211,26 Bi | R$ 207,51 Bi | R$ 191,31 Bi | R$ 173,45 Bi | R$ 153,85 Bi | R$ 130,09 Bi |
| Intangível | R$ 48,77 Bi | R$ 49,26 Bi | R$ 65,11 Bi | R$ 56,31 Bi | R$ 53,42 Bi | R$ 50,29 Bi | R$ 48,31 Bi | R$ 34,26 Bi | R$ 30,85 Bi | R$ 28,09 Bi | R$ 22,39 Bi | R$ 20,79 Bi | R$ 18,11 Bi | R$ 16,10 Bi | R$ 18,82 Bi | R$ 17,79 Bi | R$ 18,27 Bi |
| Passivo + PL | R$ 462,16 Bi | R$ 476,09 Bi | R$ 496,32 Bi | R$ 455,98 Bi | R$ 453,39 Bi | R$ 499,13 Bi | R$ 478,13 Bi | R$ 369,67 Bi | R$ 341,71 Bi | R$ 328,10 Bi | R$ 322,70 Bi | R$ 345,55 Bi | R$ 309,42 Bi | R$ 291,88 Bi | R$ 266,92 Bi | R$ 241,78 Bi | |
| Passivo | R$ 260,69 Bi | R$ 287,17 Bi | R$ 282,61 Bi | R$ 257,66 Bi | R$ 258,49 Bi | R$ 302,07 Bi | R$ 297,14 Bi | R$ 212,52 Bi | R$ 168,03 Bi | R$ 179,99 Bi | R$ 188,99 Bi | R$ 206,13 Bi | R$ 159,81 Bi | R$ 139,76 Bi | R$ 111,29 Bi | R$ 95,09 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 76,70 Bi | R$ 87,32 Bi | R$ 81,06 Bi | R$ 70,95 Bi | R$ 72,48 Bi | R$ 84,81 Bi | R$ 75,84 Bi | R$ 55,81 Bi | R$ 35,52 Bi | R$ 43,36 Bi | R$ 36,61 Bi | R$ 41,18 Bi | R$ 28,51 Bi | R$ 22,52 Bi | R$ 25,67 Bi | R$ 22,23 Bi | |
| Fornecedores | R$ 32,11 Bi | R$ 30,62 Bi | R$ 26,22 Bi | R$ 25,52 Bi | R$ 23,28 Bi | R$ 19,39 Bi | R$ 17,50 Bi | R$ 16,56 Bi | R$ 13,61 Bi | R$ 13,37 Bi | R$ 11,83 Bi | R$ 13,14 Bi | R$ 11,57 Bi | R$ 8,84 Bi | R$ 9,26 Bi | R$ 9,16 Bi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 6,53 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 7,22 Bi | R$ 4,94 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 6,72 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 5,80 Bi | R$ 3,89 Bi | R$ 5,63 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 9,79 Bi | R$ 3,77 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 7,09 Bi | R$ 3,87 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 183,99 Bi | R$ 199,85 Bi | R$ 201,55 Bi | R$ 186,71 Bi | R$ 186,01 Bi | R$ 217,26 Bi | R$ 221,31 Bi | R$ 156,72 Bi | R$ 132,52 Bi | R$ 136,63 Bi | R$ 152,38 Bi | R$ 164,95 Bi | R$ 131,30 Bi | R$ 117,24 Bi | R$ 85,62 Bi | R$ 72,87 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 91,50 Bi | R$ 99,73 Bi | R$ 88,79 Bi | R$ 62,46 Bi | R$ 63,78 Bi | R$ 70,19 Bi | R$ 72,19 Bi | R$ 54,04 Bi | R$ 56,04 Bi | R$ 68,76 Bi | R$ 90,15 Bi | R$ 102,88 Bi | R$ 72,75 Bi | R$ 64,82 Bi | R$ 54,76 Bi | R$ 42,75 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 201,47 Bi | R$ 188,93 Bi | R$ 213,72 Bi | R$ 198,32 Bi | R$ 194,89 Bi | R$ 197,06 Bi | R$ 180,99 Bi | R$ 157,15 Bi | R$ 173,68 Bi | R$ 148,11 Bi | R$ 133,70 Bi | R$ 139,42 Bi | R$ 149,60 Bi | R$ 152,12 Bi | R$ 155,63 Bi | R$ 146,69 Bi |