Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta
4,0x o EBITDA
R$ 50,62 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,05 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 52,58 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pesando no resultado
operação paga os juros 1,3x no ano
1,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
90% de terceiros · 10% dos sócios
R$ 13,79 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a MARFRIG GLOBAL FOODS SA tem de bens e direitos, R$ 90 vêm de terceiros e R$ 10 dos sócios. A dívida líquida de R$ 50,62 Bi equivale a 4,0x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,05 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 81% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 90% (9,1 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 50,62 Bi equivale a 4,0x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 4,0 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 3,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 5,51 Bi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 15,88 Bi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida apenas 1,3x no ano — zona clássica de risco de crédito: qualquer piora de resultado ou alta de juros compromete o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 139,18 Bi | R$ 141,99 Bi | R$ 137,51 Bi | R$ 130,95 Bi | R$ 136,10 Bi | R$ 48,00 Bi | R$ 39,51 Bi | R$ 31,57 Bi | R$ 26,50 Bi | R$ 21,30 Bi | R$ 20,26 Bi | R$ 20,92 Bi | R$ 20,19 Bi | R$ 17,83 Bi | R$ 25,59 Bi | R$ 23,82 Bi | |
| Ativo Circulante | R$ 52,58 Bi | R$ 54,39 Bi | R$ 54,93 Bi | R$ 52,10 Bi | R$ 50,60 Bi | R$ 19,51 Bi | R$ 18,42 Bi | R$ 14,42 Bi | R$ 11,76 Bi | R$ 9,74 Bi | R$ 9,30 Bi | R$ 9,84 Bi | R$ 8,37 Bi | R$ 7,49 Bi | R$ 10,23 Bi | R$ 9,36 Bi | |
| Caixa e Equivalentes | R$ 5,51 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 6,46 Bi | R$ 6,40 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 2,46 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 3,29 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 771,25 Mi | R$ 919,91 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 738,05 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 17,66 Bi | R$ 20,55 Bi | R$ 18,28 Bi | R$ 15,43 Bi | R$ 16,09 Bi | R$ 6,64 Bi | R$ 9,72 Bi | R$ 6,64 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 3,37 Bi | R$ 1,57 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,40 Bi | |
| Contas a receber | R$ 5,16 Bi | R$ 6,94 Bi | R$ 9,18 Bi | R$ 7,21 Bi | R$ 6,73 Bi | R$ 3,84 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 925,00 Mi | R$ 790,47 Mi | R$ 1,00 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 1,30 Bi | |
| Estoques | R$ 26,86 Bi | R$ 24,88 Bi | R$ 22,97 Bi | R$ 20,23 Bi | R$ 25,70 Bi | R$ 8,70 Bi | R$ 5,70 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 3,64 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 3,66 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 5,05 Bi | |
| Ativo Não Circulante | R$ 86,60 Bi | R$ 87,59 Bi | R$ 82,58 Bi | R$ 78,85 Bi | R$ 85,51 Bi | R$ 28,49 Bi | R$ 21,09 Bi | R$ 17,15 Bi | R$ 14,74 Bi | R$ 11,56 Bi | R$ 10,96 Bi | R$ 11,07 Bi | R$ 11,82 Bi | R$ 10,33 Bi | R$ 15,35 Bi | R$ 14,46 Bi | |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 17,62 Bi | R$ 17,36 Bi | R$ 16,02 Bi | R$ 13,40 Bi | R$ 13,38 Bi | R$ 10,42 Bi | R$ 4,83 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 4,21 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 3,72 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,04 Bi |
| Investimentos | R$ 923,25 Mi | R$ 945,28 Mi | R$ 341,64 Mi | R$ 769,80 Mi | R$ 813,26 Mi | R$ 347,12 Mi | R$ 210,68 Mi | R$ 45,69 Mi | R$ 42,55 Mi | R$ 21,06 Mi | R$ 16,27 Mi | R$ 26,02 Mi | R$ 36,93 Mi | R$ 54,77 Mi | R$ 11,11 Mi | R$ 13,20 Mi | R$ 10,04 Mi |
| Imobilizado | R$ 48,89 Bi | R$ 49,48 Bi | R$ 47,08 Bi | R$ 46,14 Bi | R$ 50,90 Bi | R$ 9,79 Bi | R$ 8,06 Bi | R$ 6,44 Bi | R$ 5,23 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 5,10 Bi | R$ 4,87 Bi | R$ 8,01 Bi | R$ 7,32 Bi | R$ 6,96 Bi |
| Intangível | R$ 19,17 Bi | R$ 19,81 Bi | R$ 19,13 Bi | R$ 18,55 Bi | R$ 20,41 Bi | R$ 7,93 Bi | R$ 7,99 Bi | R$ 6,73 Bi | R$ 6,56 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 2,81 Bi | R$ 4,07 Bi | R$ 4,35 Bi | R$ 4,19 Bi |
| Passivo + PL | R$ 139,18 Bi | R$ 141,99 Bi | R$ 137,51 Bi | R$ 130,95 Bi | R$ 136,10 Bi | R$ 48,00 Bi | R$ 39,51 Bi | R$ 31,57 Bi | R$ 26,50 Bi | R$ 21,30 Bi | R$ 20,26 Bi | R$ 20,92 Bi | R$ 20,19 Bi | R$ 17,83 Bi | R$ 25,59 Bi | R$ 23,82 Bi | |
| Passivo | R$ 125,40 Bi | R$ 127,67 Bi | R$ 117,57 Bi | R$ 106,06 Bi | R$ 109,65 Bi | R$ 42,43 Bi | R$ 35,99 Bi | R$ 29,80 Bi | R$ 22,49 Bi | R$ 18,67 Bi | R$ 19,16 Bi | R$ 20,07 Bi | R$ 18,11 Bi | R$ 14,71 Bi | R$ 21,28 Bi | R$ 20,40 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 49,89 Bi | R$ 50,45 Bi | R$ 42,97 Bi | R$ 42,17 Bi | R$ 40,42 Bi | R$ 17,05 Bi | R$ 13,86 Bi | R$ 10,62 Bi | R$ 8,65 Bi | R$ 6,02 Bi | R$ 7,38 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 3,69 Bi | R$ 7,69 Bi | R$ 6,67 Bi | |
| Fornecedores | R$ 22,43 Bi | R$ 22,63 Bi | R$ 20,26 Bi | R$ 16,71 Bi | R$ 18,82 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,78 Bi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 15,88 Bi | R$ 14,94 Bi | R$ 9,56 Bi | R$ 8,59 Bi | R$ 13,63 Bi | R$ 7,00 Bi | R$ 6,73 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 2,52 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 75,51 Bi | R$ 77,22 Bi | R$ 74,61 Bi | R$ 63,89 Bi | R$ 69,23 Bi | R$ 25,38 Bi | R$ 22,13 Bi | R$ 19,18 Bi | R$ 13,85 Bi | R$ 12,65 Bi | R$ 11,78 Bi | R$ 14,67 Bi | R$ 13,45 Bi | R$ 11,02 Bi | R$ 13,60 Bi | R$ 13,73 Bi | |
| Fornecedores | R$ 70,00 mil | R$ 7,22 Mi | R$ 11,77 Mi | R$ 422,00 mil | R$ 7,46 Mi | ||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 57,91 Bi | R$ 59,62 Bi | R$ 56,46 Bi | R$ 47,23 Bi | R$ 51,14 Bi | R$ 23,96 Bi | R$ 20,77 Bi | R$ 17,51 Bi | R$ 11,57 Bi | R$ 10,60 Bi | R$ 9,72 Bi | R$ 10,14 Bi | R$ 9,47 Bi | R$ 7,92 Bi | R$ 8,79 Bi | R$ 9,16 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 13,79 Bi | R$ 14,32 Bi | R$ 19,94 Bi | R$ 24,89 Bi | R$ 26,45 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 843,63 Mi | R$ 2,07 Bi | R$ 3,12 Bi | R$ 4,31 Bi | R$ 3,42 Bi |