Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 651,16 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,55 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 6,13 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 9,3x no ano
9,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
35% de terceiros · 65% dos sócios
R$ 8,49 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a M.diasbranco tem de bens e direitos, R$ 35 vêm de terceiros e R$ 65 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 651,16 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,55 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 38% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 35% (-3,4 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 651,16 Mi. O caixa de R$ 2,09 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 77,79 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação paga os juros da dívida 9,3x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 13,06 Bi | R$ 12,56 Bi | R$ 12,77 Bi | R$ 12,34 Bi | R$ 11,44 Bi | R$ 10,66 Bi | R$ 9,73 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 7,81 Bi | R$ 6,09 Bi | R$ 5,68 Bi | R$ 5,10 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 3,88 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 2,36 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 6,13 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 6,00 Bi | R$ 5,70 Bi | R$ 4,88 Bi | R$ 4,44 Bi | R$ 3,87 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 840,65 Mi | R$ 680,40 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 2,09 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 648,05 Mi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 348,38 Mi | R$ 451,00 Mi | R$ 925,92 Mi | R$ 860,10 Mi | R$ 348,80 Mi | R$ 447,28 Mi | R$ 306,75 Mi | R$ 143,00 Mi | R$ 95,32 Mi | R$ 54,37 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 15,56 Mi | R$ 16,42 Mi | R$ 17,15 Mi | R$ 15,20 Mi | R$ 16,60 Mi | R$ 16,57 Mi | R$ 16,41 Mi | R$ 16,39 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 204,00 mil | R$ 6,14 Mi | R$ 1,23 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 1,71 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 960,06 Mi | R$ 957,53 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 806,39 Mi | R$ 725,36 Mi | R$ 597,95 Mi | R$ 591,64 Mi | R$ 468,57 Mi | R$ 527,82 Mi | R$ 436,12 Mi | |
| Estoques | R$ 1,85 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 799,07 Mi | R$ 765,62 Mi | R$ 640,30 Mi | R$ 587,75 Mi | R$ 675,30 Mi | R$ 461,42 Mi | R$ 483,59 Mi | R$ 441,72 Mi | R$ 307,96 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 6,93 Bi | R$ 6,73 Bi | R$ 6,77 Bi | R$ 6,64 Bi | R$ 6,56 Bi | R$ 6,21 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 5,36 Bi | R$ 3,54 Bi | R$ 3,33 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,31 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 1,68 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 731,02 Mi | R$ 655,63 Mi | R$ 677,64 Mi | R$ 550,77 Mi | R$ 539,88 Mi | R$ 750,57 Mi | R$ 618,60 Mi | R$ 597,13 Mi | R$ 399,55 Mi | R$ 181,86 Mi | R$ 176,47 Mi | R$ 173,59 Mi | R$ 174,41 Mi | R$ 159,09 Mi | R$ 155,07 Mi | R$ 174,83 Mi | R$ 145,95 Mi |
| Investimentos | R$ 83,10 Mi | R$ 85,14 Mi | R$ 86,95 Mi | R$ 118,64 Mi | R$ 118,10 Mi | R$ 92,06 Mi | R$ 101,90 Mi | R$ 108,10 Mi | R$ 38,11 Mi | R$ 31,45 Mi | R$ 23,20 Mi | R$ 23,00 Mi | R$ 24,41 Mi | R$ 140,00 mil | R$ 140,00 mil | R$ 140,00 mil | R$ 127,00 mil |
| Imobilizado | R$ 3,71 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 3,58 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 977,71 Mi |
| Intangível | R$ 2,41 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 856,83 Mi | R$ 832,42 Mi | R$ 838,80 Mi | R$ 837,70 Mi | R$ 835,44 Mi | R$ 823,50 Mi | R$ 861,22 Mi | R$ 557,43 Mi |
| Passivo + PL | R$ 13,06 Bi | R$ 12,56 Bi | R$ 12,77 Bi | R$ 12,34 Bi | R$ 11,44 Bi | R$ 10,66 Bi | R$ 9,73 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 7,81 Bi | R$ 6,09 Bi | R$ 5,68 Bi | R$ 5,10 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 3,88 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,06 Bi | |
| Passivo | R$ 4,57 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 4,74 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 3,62 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,05 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 2,40 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 2,73 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 589,21 Mi | R$ 816,94 Mi | R$ 783,70 Mi | R$ 686,81 Mi | R$ 680,90 Mi | R$ 496,96 Mi | R$ 559,79 Mi | |
| Fornecedores | R$ 1,57 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 741,37 Mi | R$ 361,74 Mi | R$ 149,04 Mi | R$ 152,36 Mi | R$ 136,26 Mi | R$ 142,33 Mi | R$ 135,95 Mi | R$ 87,52 Mi | R$ 85,55 Mi | R$ 77,28 Mi | R$ 93,00 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 77,79 Mi | R$ 69,64 Mi | R$ 1,10 Bi | R$ 522,49 Mi | R$ 561,95 Mi | R$ 116,03 Mi | R$ 776,03 Mi | R$ 608,19 Mi | R$ 696,94 Mi | R$ 113,48 Mi | R$ 348,03 Mi | R$ 392,03 Mi | R$ 299,68 Mi | R$ 325,59 Mi | R$ 159,21 Mi | R$ 227,32 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,17 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 2,31 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 912,47 Mi | R$ 964,79 Mi | R$ 508,64 Mi | R$ 530,50 Mi | R$ 598,93 Mi | R$ 505,80 Mi | R$ 383,91 Mi | R$ 519,31 Mi | R$ 492,59 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,37 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 812,99 Mi | R$ 371,49 Mi | R$ 551,87 Mi | R$ 228,19 Mi | R$ 295,39 Mi | R$ 363,12 Mi | R$ 333,75 Mi | R$ 248,02 Mi | R$ 261,62 Mi | R$ 348,21 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 8,49 Bi | R$ 8,24 Bi | R$ 8,00 Bi | R$ 7,60 Bi | R$ 6,71 Bi | R$ 7,03 Bi | R$ 6,65 Bi | R$ 6,03 Bi | R$ 5,56 Bi | R$ 4,99 Bi | R$ 4,33 Bi | R$ 3,72 Bi | R$ 3,29 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 2,01 Bi |