Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 1,16 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,69 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 11,28 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 15,8x no ano
15,8x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
46% de terceiros · 54% dos sócios
R$ 10,37 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Lojas Renner tem de bens e direitos, R$ 46 vêm de terceiros e R$ 54 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 1,16 Bi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,69 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 51% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 46% (-5,2 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 1,16 Bi. O caixa de R$ 1,22 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 709,44 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 15,8x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 19,11 Bi | R$ 19,63 Bi | R$ 20,36 Bi | R$ 20,49 Bi | R$ 21,15 Bi | R$ 21,41 Bi | R$ 14,64 Bi | R$ 11,79 Bi | R$ 8,82 Bi | R$ 7,55 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,32 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 3,77 Bi | R$ 2,98 Bi | R$ 2,46 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 11,28 Bi | R$ 11,63 Bi | R$ 12,32 Bi | R$ 12,19 Bi | R$ 13,05 Bi | R$ 13,98 Bi | R$ 8,90 Bi | R$ 6,66 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 4,91 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 3,72 Bi | R$ 3,50 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 2,50 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,87 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,22 Bi | R$ 978,07 Mi | R$ 1,93 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 980,95 Mi | R$ 944,67 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 894,88 Mi | R$ 737,53 Mi | R$ 834,34 Mi | R$ 801,59 Mi | R$ 683,27 Mi | R$ 578,26 Mi | R$ 683,66 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 701,04 Mi | R$ 924,75 Mi | R$ 845,20 Mi | R$ 571,65 Mi | R$ 655,13 Mi | R$ 458,08 Mi | R$ 605,57 Mi | R$ 224,25 Mi | R$ 439,69 Mi | R$ 82,36 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 6,50 Bi | R$ 7,18 Bi | R$ 6,90 Bi | R$ 6,64 Bi | R$ 6,52 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 3,81 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,02 Bi | |
| Estoques | R$ 2,08 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 923,18 Mi | R$ 782,27 Mi | R$ 622,53 Mi | R$ 612,30 Mi | R$ 506,99 Mi | R$ 454,01 Mi | R$ 402,75 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 7,83 Bi | R$ 7,99 Bi | R$ 8,05 Bi | R$ 8,30 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 7,43 Bi | R$ 5,75 Bi | R$ 5,14 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 947,95 Mi | R$ 583,09 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,23 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 950,88 Mi | R$ 304,06 Mi | R$ 261,19 Mi | R$ 299,81 Mi | R$ 244,38 Mi | R$ 176,45 Mi | R$ 150,18 Mi | R$ 128,65 Mi | R$ 131,04 Mi | R$ 143,55 Mi | R$ 103,45 Mi |
| Investimentos | R$ 60,97 Mi | R$ 55,12 Mi | R$ 56,58 Mi | R$ 26,00 Mi | R$ 10,37 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 46,00 mil | R$ 46,00 mil | R$ 63,00 mil | R$ 63,00 mil | R$ 63,00 mil | R$ 63,00 mil | R$ 63,00 mil | R$ 63,00 mil |
| Imobilizado | R$ 4,97 Bi | R$ 5,01 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 5,44 Bi | R$ 5,09 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 3,81 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 846,20 Mi | R$ 599,48 Mi | R$ 412,60 Mi |
| Intangível | R$ 1,58 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 940,64 Mi | R$ 784,24 Mi | R$ 635,08 Mi | R$ 526,24 Mi | R$ 500,24 Mi | R$ 421,80 Mi | R$ 368,08 Mi | R$ 322,20 Mi | R$ 295,83 Mi | R$ 204,86 Mi | R$ 66,98 Mi |
| Passivo + PL | R$ 19,11 Bi | R$ 19,63 Bi | R$ 20,36 Bi | R$ 20,49 Bi | R$ 21,15 Bi | R$ 21,41 Bi | R$ 14,64 Bi | R$ 11,79 Bi | R$ 8,82 Bi | R$ 7,55 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,32 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 3,77 Bi | R$ 2,98 Bi | |
| Passivo | R$ 8,74 Bi | R$ 9,17 Bi | R$ 9,59 Bi | R$ 10,44 Bi | R$ 11,06 Bi | R$ 11,61 Bi | R$ 9,14 Bi | R$ 7,09 Bi | R$ 4,87 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 3,84 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,47 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 2,46 Bi | R$ 1,83 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 6,66 Bi | R$ 6,87 Bi | R$ 7,65 Bi | R$ 7,49 Bi | R$ 7,01 Bi | R$ 7,95 Bi | R$ 5,63 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,92 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,07 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,56 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 955,83 Mi | R$ 842,25 Mi | R$ 679,72 Mi | R$ 553,45 Mi | R$ 561,48 Mi | R$ 471,38 Mi | R$ 456,48 Mi | R$ 429,89 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 709,44 Mi | R$ 21,09 Mi | R$ 931,76 Mi | R$ 1,09 Bi | R$ 704,17 Mi | R$ 2,09 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 894,02 Mi | R$ 1,42 Bi | R$ 516,84 Mi | R$ 996,17 Mi | R$ 706,59 Mi | R$ 559,54 Mi | R$ 735,60 Mi | R$ 670,25 Mi | R$ 172,16 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,08 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 2,95 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 542,18 Mi | R$ 1,38 Bi | R$ 920,66 Mi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 739,13 Mi | R$ 762,93 Mi | |
| Fornecedores | R$ 71,19 Mi | R$ 71,59 Mi | R$ 1,82 Mi | R$ 18,35 Mi | R$ 17,30 Mi | R$ 58,99 Mi | R$ 95,50 Mi | ||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 48,39 Mi | R$ 358,79 Mi | R$ 13,74 Mi | R$ 836,17 Mi | R$ 1,70 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 751,01 Mi | R$ 499,75 Mi | R$ 1,35 Bi | R$ 879,75 Mi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 645,16 Mi | R$ 666,00 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 10,37 Bi | R$ 10,46 Bi | R$ 10,77 Bi | R$ 10,05 Bi | R$ 10,09 Bi | R$ 9,81 Bi | R$ 5,50 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 3,95 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 2,31 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,15 Bi |