Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,6x o EBITDA
R$ 1,98 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,73 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 7,38 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 13,1x no ano
13,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
59% de terceiros · 41% dos sócios
R$ 7,90 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Jhsf Part tem de bens e direitos, R$ 59 vêm de terceiros e R$ 41 dos sócios. A dívida líquida de R$ 1,98 Bi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,73 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 53% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 59% (5,8 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 1,98 Bi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 2,39 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 1,82 Bi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação paga os juros da dívida 13,1x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 19,08 Bi | R$ 18,58 Bi | R$ 13,29 Bi | R$ 11,08 Bi | R$ 10,32 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 7,28 Bi | R$ 5,84 Bi | R$ 4,82 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 4,75 Bi | R$ 6,57 Bi | R$ 5,81 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 3,27 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,13 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 7,38 Bi | R$ 8,04 Bi | R$ 4,19 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 930,32 Mi | R$ 657,09 Mi | R$ 322,00 Mi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,18 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 2,39 Bi | R$ 3,66 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 318,13 Mi | R$ 269,04 Mi | R$ 421,74 Mi | R$ 480,16 Mi | R$ 286,33 Mi | R$ 42,55 Mi | R$ 9,13 Mi | R$ 69,65 Mi | R$ 151,38 Mi | R$ 305,35 Mi | R$ 529,88 Mi | R$ 506,93 Mi | R$ 561,08 Mi | R$ 602,13 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,91 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 401,67 Mi | R$ 326,17 Mi | R$ 656,65 Mi | R$ 455,75 Mi | R$ 561,11 Mi | R$ 250,77 Mi | R$ 193,05 Mi | R$ 23,79 Mi | R$ 38,54 Mi | R$ 39,59 Mi | R$ 64,18 Mi | R$ 81,02 Mi | R$ 79,67 Mi | R$ 39,55 Mi | |
| Contas a receber | R$ 828,32 Mi | R$ 693,86 Mi | R$ 766,81 Mi | R$ 613,52 Mi | R$ 897,59 Mi | R$ 694,84 Mi | R$ 418,49 Mi | R$ 170,94 Mi | R$ 273,12 Mi | R$ 122,11 Mi | R$ 512,65 Mi | R$ 315,73 Mi | R$ 414,64 Mi | R$ 597,93 Mi | R$ 561,17 Mi | R$ 403,95 Mi | |
| Estoques | R$ 2,18 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 922,20 Mi | R$ 674,53 Mi | R$ 562,94 Mi | R$ 644,52 Mi | R$ 626,64 Mi | R$ 645,32 Mi | R$ 769,17 Mi | R$ 671,76 Mi | R$ 610,75 Mi | R$ 431,39 Mi | R$ 170,02 Mi |
| Ativo Não Circulante | R$ 11,70 Bi | R$ 10,54 Bi | R$ 9,11 Bi | R$ 8,38 Bi | R$ 7,06 Bi | R$ 6,37 Bi | R$ 5,42 Bi | R$ 4,91 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 4,68 Bi | R$ 4,48 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 954,01 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,04 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 923,35 Mi | R$ 685,76 Mi | R$ 730,42 Mi | R$ 726,93 Mi | R$ 800,73 Mi | R$ 576,78 Mi | R$ 660,45 Mi | R$ 560,46 Mi | R$ 468,06 Mi | R$ 427,89 Mi | R$ 334,86 Mi |
| Investimentos | R$ 7,34 Bi | R$ 6,81 Bi | R$ 5,66 Bi | R$ 4,94 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 3,31 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 2,59 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 3,37 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 503,86 Mi | R$ 347,64 Mi |
| Imobilizado | R$ 3,15 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 948,23 Mi | R$ 740,01 Mi | R$ 640,59 Mi | R$ 681,46 Mi | R$ 652,96 Mi | R$ 800,50 Mi | R$ 324,42 Mi | R$ 184,59 Mi | R$ 141,81 Mi | R$ 105,06 Mi |
| Intangível | R$ 162,84 Mi | R$ 144,46 Mi | R$ 134,16 Mi | R$ 130,00 Mi | R$ 128,14 Mi | R$ 114,19 Mi | R$ 108,64 Mi | R$ 99,25 Mi | R$ 98,80 Mi | R$ 96,34 Mi | R$ 98,11 Mi | R$ 89,46 Mi | R$ 58,56 Mi | R$ 19,31 Mi | R$ 34,83 Mi | R$ 181,17 Mi | R$ 166,44 Mi |
| Passivo + PL | R$ 19,08 Bi | R$ 18,58 Bi | R$ 13,29 Bi | R$ 11,08 Bi | R$ 10,32 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 7,28 Bi | R$ 5,84 Bi | R$ 4,82 Bi | R$ 4,47 Bi | R$ 4,75 Bi | R$ 6,57 Bi | R$ 5,81 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 3,27 Bi | R$ 2,55 Bi | |
| Passivo | R$ 11,18 Bi | R$ 11,45 Bi | R$ 7,46 Bi | R$ 5,86 Bi | R$ 5,16 Bi | R$ 3,87 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,38 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 4,26 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 774,31 Mi | R$ 843,72 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 429,94 Mi | R$ 680,17 Mi | R$ 351,93 Mi | R$ 609,45 Mi | R$ 1,67 Bi | R$ 750,50 Mi | R$ 510,40 Mi | R$ 424,14 Mi | R$ 538,49 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 99,58 Mi | R$ 65,87 Mi | R$ 37,64 Mi | R$ 42,87 Mi | R$ 50,63 Mi | R$ 97,04 Mi | R$ 63,44 Mi | R$ 60,56 Mi | R$ 69,83 Mi | R$ 56,62 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,82 Bi | R$ 894,57 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 265,07 Mi | R$ 135,30 Mi | R$ 258,63 Mi | R$ 384,14 Mi | R$ 179,64 Mi | R$ 134,77 Mi | R$ 131,35 Mi | R$ 280,31 Mi | R$ 559,89 Mi | R$ 482,62 Mi | R$ 291,65 Mi | R$ 131,98 Mi | R$ 200,26 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 6,92 Bi | R$ 6,87 Bi | R$ 5,07 Bi | R$ 4,62 Bi | R$ 4,39 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 2,57 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 838,88 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 4,45 Bi | R$ 4,96 Bi | R$ 3,41 Bi | R$ 3,00 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 828,27 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 7,90 Bi | R$ 7,14 Bi | R$ 5,84 Bi | R$ 5,22 Bi | R$ 5,16 Bi | R$ 4,55 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,17 Bi |