Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 569,59 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,64 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 4,11 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 12,0x no ano
12,0x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
40% de terceiros · 60% dos sócios
R$ 3,33 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Intelbras tem de bens e direitos, R$ 40 vêm de terceiros e R$ 60 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 569,59 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,64 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 46% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 40% (-6,2 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 569,59 Mi. O caixa de R$ 1,45 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 271,27 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 12,0x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 5,55 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 4,89 Bi | R$ 4,99 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,29 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 4,11 Bi | R$ 3,87 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 3,82 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,01 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,45 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 887,97 Mi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 940,86 Mi | R$ 752,98 Mi | R$ 401,63 Mi | R$ 385,80 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 10,00 mil | R$ 13,09 Mi | R$ 140,00 mil | R$ 2,92 Mi | R$ 4,46 Mi | R$ 4,41 Mi | R$ 1,16 Mi | R$ 1,14 Mi | |
| Contas a receber | R$ 1,26 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 951,00 Mi | R$ 809,17 Mi | R$ 634,87 Mi | R$ 531,69 Mi | R$ 363,63 Mi | |
| Estoques | R$ 1,23 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 595,38 Mi | R$ 434,78 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,45 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 600,51 Mi | R$ 398,95 Mi | R$ 376,83 Mi | R$ 276,41 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 174,60 Mi | R$ 182,53 Mi | R$ 198,55 Mi | R$ 113,24 Mi | R$ 123,00 Mi | R$ 42,86 Mi | R$ 50,74 Mi | R$ 56,95 Mi | R$ 60,32 Mi |
| Investimentos | R$ 7,42 Mi | R$ 7,40 Mi | R$ 5,85 Mi | R$ 3,74 Mi | R$ 5,17 Mi | R$ 3,81 Mi | R$ 3,23 Mi | R$ 1,82 Mi | R$ 2,32 Mi |
| Imobilizado | R$ 713,64 Mi | R$ 697,92 Mi | R$ 703,53 Mi | R$ 618,00 Mi | R$ 522,26 Mi | R$ 380,93 Mi | R$ 257,45 Mi | R$ 230,09 Mi | R$ 163,29 Mi |
| Intangível | R$ 550,15 Mi | R$ 571,52 Mi | R$ 584,81 Mi | R$ 539,56 Mi | R$ 514,95 Mi | R$ 172,91 Mi | R$ 87,52 Mi | R$ 87,97 Mi | R$ 50,48 Mi |
| Passivo + PL | R$ 5,55 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 4,89 Bi | R$ 4,99 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 1,60 Bi | |
| Passivo | R$ 2,23 Bi | R$ 2,31 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 876,67 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,55 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 623,56 Mi | |
| Fornecedores | R$ 978,75 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 877,12 Mi | R$ 1,00 Bi | R$ 870,44 Mi | R$ 682,67 Mi | R$ 466,36 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 271,27 Mi | R$ 261,08 Mi | R$ 218,10 Mi | R$ 125,65 Mi | R$ 246,36 Mi | R$ 141,33 Mi | R$ 151,57 Mi | R$ 41,29 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 672,95 Mi | R$ 712,77 Mi | R$ 806,61 Mi | R$ 898,48 Mi | R$ 992,61 Mi | R$ 368,64 Mi | R$ 384,55 Mi | R$ 253,11 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 30,00 mil | ||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 604,38 Mi | R$ 628,15 Mi | R$ 723,63 Mi | R$ 801,67 Mi | R$ 851,11 Mi | R$ 312,66 Mi | R$ 349,95 Mi | R$ 225,42 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 3,33 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 976,23 Mi | R$ 724,86 Mi |