Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,9x o EBITDA
R$ 8,12 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,87 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 29,44 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 10,7x no ano
10,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
34% de terceiros · 66% dos sócios
R$ 53,73 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Gerdau tem de bens e direitos, R$ 34 vêm de terceiros e R$ 66 dos sócios. A dívida líquida de R$ 8,12 Bi equivale a 0,9x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,87 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 34% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 34% (0,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 8,12 Bi equivale a 0,9x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,9 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 5,16 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 629,75 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 10,7x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 81,97 Bi | R$ 81,69 Bi | R$ 86,81 Bi | R$ 74,89 Bi | R$ 73,80 Bi | R$ 73,81 Bi | R$ 63,12 Bi | R$ 54,00 Bi | R$ 51,28 Bi | R$ 50,30 Bi | R$ 54,64 Bi | R$ 70,09 Bi | R$ 63,04 Bi | R$ 58,22 Bi | R$ 53,09 Bi | R$ 49,98 Bi | R$ 42,89 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 29,44 Bi | R$ 28,61 Bi | R$ 32,67 Bi | R$ 29,20 Bi | R$ 31,26 Bi | R$ 32,64 Bi | R$ 23,41 Bi | R$ 18,24 Bi | R$ 17,50 Bi | R$ 17,98 Bi | R$ 17,80 Bi | R$ 22,18 Bi | R$ 20,68 Bi | R$ 18,18 Bi | R$ 16,41 Bi | R$ 17,32 Bi | R$ 12,95 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 5,16 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 7,77 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 4,62 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 5,65 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,06 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 285,26 Mi | R$ 445,63 Mi | R$ 509,03 Mi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 3,04 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 459,47 Mi | R$ 821,52 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 2,80 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 3,10 Bi | |
| Contas a receber | R$ 6,00 Bi | R$ 4,81 Bi | R$ 5,18 Bi | R$ 4,88 Bi | R$ 5,00 Bi | R$ 5,41 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 3,27 Bi | R$ 4,25 Bi | R$ 5,04 Bi | R$ 4,77 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 3,96 Bi | R$ 3,87 Bi | |
| Estoques | R$ 16,10 Bi | R$ 14,73 Bi | R$ 16,50 Bi | R$ 15,23 Bi | R$ 17,82 Bi | R$ 16,86 Bi | R$ 9,17 Bi | R$ 7,66 Bi | R$ 9,17 Bi | R$ 6,70 Bi | R$ 6,33 Bi | R$ 8,78 Bi | R$ 8,87 Bi | R$ 8,50 Bi | R$ 9,02 Bi | R$ 8,06 Bi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 52,53 Bi | R$ 53,08 Bi | R$ 54,15 Bi | R$ 45,69 Bi | R$ 42,54 Bi | R$ 41,17 Bi | R$ 39,71 Bi | R$ 35,77 Bi | R$ 33,78 Bi | R$ 32,32 Bi | R$ 36,84 Bi | R$ 47,92 Bi | R$ 42,36 Bi | R$ 40,04 Bi | R$ 36,68 Bi | R$ 32,66 Bi | R$ 29,95 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 4,58 Bi | R$ 4,54 Bi | R$ 4,91 Bi | R$ 6,57 Bi | R$ 5,21 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 6,65 Bi | R$ 7,13 Bi | R$ 6,92 Bi | R$ 5,73 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 6,78 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 4,18 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 3,50 Bi | R$ 3,16 Bi |
| Investimentos | R$ 3,70 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 4,22 Bi | R$ 3,86 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 798,84 Mi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,28 Bi |
| Imobilizado | R$ 32,28 Bi | R$ 31,91 Bi | R$ 30,76 Bi | R$ 24,06 Bi | R$ 21,38 Bi | R$ 19,60 Bi | R$ 18,07 Bi | R$ 16,68 Bi | R$ 15,55 Bi | R$ 16,44 Bi | R$ 19,35 Bi | R$ 22,78 Bi | R$ 22,13 Bi | R$ 21,42 Bi | R$ 19,69 Bi | R$ 17,30 Bi | R$ 16,17 Bi |
| Intangível | R$ 11,97 Bi | R$ 12,69 Bi | R$ 14,25 Bi | R$ 11,20 Bi | R$ 12,05 Bi | R$ 12,94 Bi | R$ 12,73 Bi | R$ 10,14 Bi | R$ 9,95 Bi | R$ 8,86 Bi | R$ 10,79 Bi | R$ 16,96 Bi | R$ 14,10 Bi | R$ 12,85 Bi | R$ 11,40 Bi | R$ 10,43 Bi | R$ 9,33 Bi |
| Passivo + PL | R$ 81,97 Bi | R$ 81,69 Bi | R$ 86,81 Bi | R$ 74,89 Bi | R$ 73,80 Bi | R$ 73,81 Bi | R$ 63,12 Bi | R$ 54,00 Bi | R$ 51,28 Bi | R$ 50,30 Bi | R$ 54,64 Bi | R$ 70,09 Bi | R$ 63,04 Bi | R$ 58,22 Bi | R$ 53,09 Bi | R$ 49,98 Bi | |
| Passivo | R$ 28,24 Bi | R$ 27,89 Bi | R$ 28,64 Bi | R$ 25,65 Bi | R$ 27,50 Bi | R$ 31,00 Bi | R$ 32,04 Bi | R$ 26,83 Bi | R$ 25,34 Bi | R$ 26,41 Bi | R$ 30,36 Bi | R$ 38,12 Bi | R$ 29,79 Bi | R$ 26,19 Bi | R$ 24,30 Bi | R$ 23,46 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 10,26 Bi | R$ 9,89 Bi | R$ 10,85 Bi | R$ 11,28 Bi | R$ 13,46 Bi | R$ 14,04 Bi | R$ 11,48 Bi | R$ 7,42 Bi | R$ 8,50 Bi | R$ 7,71 Bi | R$ 8,62 Bi | R$ 7,86 Bi | R$ 7,77 Bi | R$ 7,24 Bi | R$ 7,82 Bi | R$ 6,78 Bi | |
| Fornecedores | R$ 6,18 Bi | R$ 5,01 Bi | R$ 5,72 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 6,62 Bi | R$ 8,02 Bi | R$ 5,44 Bi | R$ 3,76 Bi | R$ 4,12 Bi | R$ 3,18 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 3,27 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,21 Bi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 629,75 Mi | R$ 941,90 Mi | R$ 735,04 Mi | R$ 1,80 Bi | R$ 3,12 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 4,46 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 1,76 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 17,98 Bi | R$ 18,00 Bi | R$ 17,79 Bi | R$ 14,36 Bi | R$ 14,04 Bi | R$ 16,96 Bi | R$ 20,56 Bi | R$ 19,41 Bi | R$ 16,84 Bi | R$ 18,69 Bi | R$ 21,74 Bi | R$ 30,26 Bi | R$ 22,02 Bi | R$ 18,96 Bi | R$ 16,47 Bi | R$ 16,68 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 12,93 Bi | R$ 13,24 Bi | R$ 12,90 Bi | R$ 9,10 Bi | R$ 9,49 Bi | R$ 12,27 Bi | R$ 16,08 Bi | R$ 14,49 Bi | R$ 13,08 Bi | R$ 14,51 Bi | R$ 16,13 Bi | R$ 24,07 Bi | R$ 17,48 Bi | R$ 14,87 Bi | R$ 12,09 Bi | R$ 11,93 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 53,73 Bi | R$ 53,80 Bi | R$ 58,17 Bi | R$ 49,24 Bi | R$ 46,30 Bi | R$ 42,82 Bi | R$ 31,09 Bi | R$ 27,17 Bi | R$ 25,94 Bi | R$ 23,89 Bi | R$ 24,27 Bi | R$ 31,97 Bi | R$ 33,25 Bi | R$ 32,02 Bi | R$ 28,80 Bi | R$ 26,52 Bi |