Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,4x o EBITDA
R$ 161,21 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,45 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 562,56 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 8,3x no ano
8,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
41% de terceiros · 59% dos sócios
R$ 844,34 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Eternit tem de bens e direitos, R$ 41 vêm de terceiros e R$ 59 dos sócios. A dívida líquida de R$ 161,21 Mi equivale a 1,4x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,45 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 41% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 41% (0,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 161,21 Mi equivale a 1,4x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,4 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 5,43 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 150,91 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 8,3x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 1,43 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 745,27 Mi | R$ 545,59 Mi | R$ 569,14 Mi | R$ 563,62 Mi | R$ 842,45 Mi | R$ 933,19 Mi | R$ 897,86 Mi | R$ 833,63 Mi | R$ 810,12 Mi | R$ 691,93 Mi | R$ 661,08 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 562,56 Mi | R$ 505,74 Mi | R$ 537,74 Mi | R$ 568,03 Mi | R$ 715,33 Mi | R$ 740,20 Mi | R$ 486,08 Mi | R$ 232,56 Mi | R$ 270,00 Mi | R$ 297,46 Mi | R$ 356,98 Mi | R$ 412,32 Mi | R$ 395,45 Mi | R$ 389,94 Mi | R$ 426,03 Mi | R$ 350,89 Mi | R$ 339,30 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 5,43 Mi | R$ 24,85 Mi | R$ 16,13 Mi | R$ 11,13 Mi | R$ 36,85 Mi | R$ 6,07 Mi | R$ 81,17 Mi | R$ 9,03 Mi | R$ 9,18 Mi | R$ 6,96 Mi | R$ 5,14 Mi | R$ 5,58 Mi | R$ 13,37 Mi | R$ 13,29 Mi | R$ 16,66 Mi | R$ 42,33 Mi | R$ 39,75 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 14,98 Mi | R$ 17,99 Mi | R$ 58,00 mil | R$ 5,41 Mi | R$ 75,62 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 326,00 mil | R$ 0,00 | R$ 21,80 Mi | R$ 2,71 Mi | R$ 16,73 Mi | R$ 35,02 Mi | R$ 35,66 Mi | R$ 16,74 Mi | R$ 26,59 Mi | |
| Contas a receber | R$ 172,31 Mi | R$ 152,26 Mi | R$ 154,47 Mi | R$ 179,86 Mi | R$ 227,71 Mi | R$ 153,23 Mi | R$ 89,94 Mi | R$ 56,74 Mi | R$ 125,25 Mi | R$ 141,90 Mi | R$ 158,66 Mi | R$ 172,34 Mi | R$ 175,93 Mi | R$ 160,39 Mi | R$ 177,98 Mi | R$ 156,27 Mi | |
| Estoques | R$ 244,56 Mi | R$ 205,66 Mi | R$ 196,53 Mi | R$ 168,26 Mi | R$ 209,82 Mi | R$ 185,27 Mi | R$ 73,47 Mi | R$ 104,92 Mi | R$ 90,57 Mi | R$ 99,00 Mi | R$ 160,87 Mi | R$ 184,38 Mi | R$ 148,09 Mi | R$ 141,94 Mi | R$ 127,56 Mi | R$ 110,48 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 868,41 Mi | R$ 857,57 Mi | R$ 768,77 Mi | R$ 732,33 Mi | R$ 506,94 Mi | R$ 271,73 Mi | R$ 259,19 Mi | R$ 313,03 Mi | R$ 299,13 Mi | R$ 266,17 Mi | R$ 485,47 Mi | R$ 520,87 Mi | R$ 502,41 Mi | R$ 443,69 Mi | R$ 384,09 Mi | R$ 341,05 Mi | R$ 321,77 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 243,90 Mi | R$ 236,35 Mi | R$ 145,26 Mi | R$ 118,00 Mi | R$ 67,66 Mi | R$ 30,48 Mi | R$ 58,31 Mi | R$ 73,66 Mi | R$ 114,15 Mi | R$ 107,80 Mi | R$ 142,88 Mi | R$ 110,40 Mi | R$ 95,77 Mi | R$ 99,92 Mi | R$ 92,56 Mi | R$ 89,20 Mi | R$ 87,08 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 57,19 Mi | R$ 0,00 | R$ 3,55 Mi | R$ 24,78 Mi | R$ 34,34 Mi | R$ 36,03 Mi | R$ 13,03 Mi | R$ 0,00 | R$ 250,00 mil |
| Imobilizado | R$ 553,93 Mi | R$ 546,04 Mi | R$ 549,09 Mi | R$ 535,28 Mi | R$ 355,96 Mi | R$ 240,64 Mi | R$ 199,73 Mi | R$ 238,79 Mi | R$ 126,95 Mi | R$ 155,62 Mi | R$ 317,72 Mi | R$ 354,05 Mi | R$ 341,68 Mi | R$ 279,06 Mi | R$ 252,46 Mi | R$ 225,89 Mi | R$ 209,99 Mi |
| Intangível | R$ 70,58 Mi | R$ 75,18 Mi | R$ 74,42 Mi | R$ 79,05 Mi | R$ 83,32 Mi | R$ 604,00 mil | R$ 1,14 Mi | R$ 584,00 mil | R$ 843,00 mil | R$ 2,75 Mi | R$ 26,02 Mi | R$ 31,65 Mi | R$ 30,62 Mi | R$ 28,68 Mi | R$ 26,04 Mi | R$ 25,96 Mi | R$ 24,45 Mi |
| Passivo + PL | R$ 1,43 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 745,27 Mi | R$ 545,59 Mi | R$ 569,14 Mi | R$ 563,62 Mi | R$ 842,45 Mi | R$ 933,19 Mi | R$ 897,86 Mi | R$ 833,63 Mi | R$ 810,12 Mi | R$ 691,93 Mi | |
| Passivo | R$ 586,63 Mi | R$ 520,32 Mi | R$ 500,43 Mi | R$ 530,56 Mi | R$ 545,97 Mi | R$ 448,58 Mi | R$ 530,26 Mi | R$ 548,37 Mi | R$ 556,89 Mi | R$ 393,11 Mi | R$ 382,80 Mi | R$ 433,08 Mi | R$ 383,06 Mi | R$ 327,50 Mi | R$ 330,59 Mi | R$ 253,83 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 388,19 Mi | R$ 315,20 Mi | R$ 289,66 Mi | R$ 296,28 Mi | R$ 284,16 Mi | R$ 208,85 Mi | R$ 221,25 Mi | R$ 228,58 Mi | R$ 235,90 Mi | R$ 148,78 Mi | R$ 168,49 Mi | R$ 205,82 Mi | R$ 221,25 Mi | R$ 193,08 Mi | R$ 208,09 Mi | R$ 162,59 Mi | |
| Fornecedores | R$ 106,60 Mi | R$ 65,91 Mi | R$ 86,83 Mi | R$ 75,98 Mi | R$ 65,12 Mi | R$ 50,20 Mi | R$ 60,54 Mi | R$ 59,72 Mi | R$ 38,49 Mi | R$ 27,08 Mi | R$ 33,57 Mi | R$ 41,42 Mi | R$ 42,15 Mi | R$ 39,29 Mi | R$ 48,97 Mi | R$ 38,71 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 150,91 Mi | R$ 115,74 Mi | R$ 69,16 Mi | R$ 82,75 Mi | R$ 26,30 Mi | R$ 3,91 Mi | R$ 0,00 | R$ 49,81 Mi | R$ 98,82 Mi | R$ 58,89 Mi | R$ 68,75 Mi | R$ 90,31 Mi | R$ 88,95 Mi | R$ 56,88 Mi | R$ 55,84 Mi | R$ 40,55 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 198,44 Mi | R$ 205,13 Mi | R$ 210,77 Mi | R$ 234,28 Mi | R$ 261,81 Mi | R$ 239,72 Mi | R$ 309,01 Mi | R$ 319,79 Mi | R$ 320,99 Mi | R$ 244,33 Mi | R$ 214,31 Mi | R$ 227,26 Mi | R$ 161,80 Mi | R$ 134,42 Mi | R$ 122,49 Mi | R$ 91,24 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 30,70 Mi | R$ 38,88 Mi | R$ 57,09 Mi | R$ 59,55 Mi | R$ 58,30 Mi | R$ 33,48 Mi | R$ 66,39 Mi | R$ 63,76 Mi | R$ 32,10 Mi | R$ 38,57 Mi | R$ 55,63 Mi | R$ 76,95 Mi | R$ 38,98 Mi | R$ 25,80 Mi | R$ 24,11 Mi | R$ 7,89 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 844,34 Mi | R$ 842,99 Mi | R$ 806,09 Mi | R$ 769,81 Mi | R$ 676,30 Mi | R$ 563,36 Mi | R$ 215,01 Mi | R$ -2,78 Mi | R$ 12,25 Mi | R$ 170,51 Mi | R$ 459,65 Mi | R$ 500,12 Mi | R$ 514,81 Mi | R$ 506,13 Mi | R$ 479,53 Mi | R$ 438,11 Mi |