Pague Menos dá lucro?
Demonstração do Resultado (DRE) — a história do resultado em 5 capítulos
Receita líquida · 3T25-2T26
Cresce acima da inflação
+15,7% ao ano · +9,3% real
R$ 15,64 Bi
Quanto a empresa vendeu no período, já sem os impostos sobre as vendas.
Custos e despesas · 3T25-2T26
Acompanha as vendas
Gastos +4,6% · vendas +4,9%
R$ 14,68 Bi
O que ela gastou para produzir e para manter o negócio funcionando.
Lucro operacional · 3T25-2T26
Margem estável
Margem EBIT 6,1% (média 5,0%)
R$ 952,60 Mi
O quanto o negócio em si gera, antes de juros e impostos (EBIT).
Lucro líquido · 3T25-2T26
Lucro consistente
Margem 2,1% · sem prejuízos em 5 anos
R$ 328,79 Mi
O que sobrou para a empresa depois de custos, juros e impostos. Reinvestir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior.
No último ano, de cada R$ 100 que a Pague Menos vendeu, R$ 94 pagaram custos e despesas, R$ 4 foram para juros e impostos — sobraram R$ 2 de lucro líquido para a empresa.
Para onde foi cada R$ 100 que a empresa vendeu
Panorama da DRE
Receita crescendo acima da inflação; gastos acompanhando as vendas; margem em linha com o histórico; lucro consistente.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1A receita: quanto a empresa vendeu
O que isso significa?
Receita líquida é tudo o que a empresa faturou com vendas, já descontados os impostos sobre os produtos. Receita crescendo de forma constante, ano após ano, é o primeiro sinal de um negócio saudável.
Evolução da receita
Receita líquida
A receita cresceu +15,7% ao ano nos últimos 5 anos, acima da inflação do período (5,9% ao ano) — um crescimento real de +9,3% ao ano, ou seja, ganho de poder de venda.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
2Os custos: o que comeu a receita
O que isso significa?
Custos (CPV) são o que a empresa gasta para produzir o que vende; despesas operacionais são o gasto para manter o negócio rodando (vendas, administração). Quando crescem mais rápido que a receita, sobra menos lucro — por isso vale acompanhar a proporção entre as barras, não só o tamanho delas.
Avaliação dos Gastos Operacionais
Custos e Despesas Operacionais
Nos últimos 12 meses, gastos (+4,6%) e receita (+4,9%) variaram em ritmo parecido — a operação manteve a proporção entre o que vende e o que gasta.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
3O lucro operacional: o resultado do negócio em si
O que isso significa?
O lucro operacional (EBIT) mostra quanto o negócio gera antes de juros e impostos — é o resultado da operação em si, sem influência de dívida ou carga tributária. A margem operacional (linha do gráfico) diz quantos centavos de cada real vendido a operação vira em lucro; margem estável ou subindo vale mais do que um lucro alto num ano isolado.
Lucro Operacional
De cada R$ 100 que entram com vendas, sobram cerca de R$ 6 da operação (margem EBIT de 6,1%), em linha com a média dos últimos anos (5,0%).
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4O lucro líquido: o que sobra no fim
O que isso significa?
O lucro líquido é o que sobra depois de descontar juros e impostos do resultado operacional — o resultado final que fica com a empresa. Reinvestir no negócio, expandir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior: o lucro não vai automaticamente para o bolso do investidor. Um histórico sem prejuízos é sinal de consistência.
Evolução do Lucro
Lucro Líquido
A empresa teve lucro em todos os últimos 5 períodos analisados — consistência é um dos sinais mais valorizados na análise fundamentalista.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
5Para aprofundar: a DRE completa
O caminho da receita até o lucro em um único gráfico e a tabela ano a ano, com análise horizontal (variação no tempo) e vertical (% da receita).
Da receita ao lucro
DRE
Análise Horizontal e Vertical
| DRE | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita Líquida | R$ 15,64 Bi | R$ 14,91 Bi | R$ 12,64 Bi | R$ 11,20 Bi | R$ 13,04 Bi | R$ 7,53 Bi | R$ 6,86 Bi | R$ 6,42 Bi | R$ 6,25 Bi | R$ 5,96 Bi | R$ 5,54 Bi | R$ 4,63 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 3,58 Bi | R$ 3,14 Bi | R$ 2,78 Bi |
| Custos | R$ -10,59 Bi | R$ -10,14 Bi | R$ -8,62 Bi | R$ -7,66 Bi | R$ -8,87 Bi | R$ -5,11 Bi | R$ -4,74 Bi | R$ -4,40 Bi | R$ -4,17 Bi | R$ -4,10 Bi | R$ -3,87 Bi | R$ -3,18 Bi | R$ -2,26 Bi | R$ -2,54 Bi | R$ -2,23 Bi | R$ -2,07 Bi |
| Lucro Bruto | R$ 5,05 Bi | R$ 4,76 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 2,08 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 999,60 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 908,64 Mi | R$ 717,95 Mi |
| Despesas Operacionais (incluíndo D&A) | R$ -4,10 Bi | R$ -3,90 Bi | R$ -3,45 Bi | R$ -3,13 Bi | R$ -3,38 Bi | R$ -2,05 Bi | R$ -1,80 Bi | R$ -1,80 Bi | R$ -1,90 Bi | R$ -1,70 Bi | R$ -1,53 Bi | R$ -1,23 Bi | R$ -784,85 Mi | R$ -823,18 Mi | R$ -697,78 Mi | R$ -507,19 Mi |
| EBITDA | R$ 1,50 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 940,72 Mi | R$ 1,33 Bi | R$ 652,64 Mi | R$ 572,37 Mi | R$ 468,84 Mi | R$ 286,61 Mi | R$ 253,12 Mi | R$ 206,22 Mi | R$ 265,37 Mi | R$ 233,50 Mi | R$ 262,62 Mi | R$ 247,11 Mi | R$ 134,96 Mi |
| Depreciação e Amortização (D&A) | R$ -545,47 Mi | R$ -526,35 Mi | R$ -518,13 Mi | R$ -527,26 Mi | R$ -538,37 Mi | R$ -278,65 Mi | R$ -250,59 Mi | R$ -253,01 Mi | R$ -108,08 Mi | R$ -83,42 Mi | R$ -56,75 Mi | R$ -48,51 Mi | R$ -18,75 Mi | R$ -47,55 Mi | R$ -36,24 Mi | R$ -21,40 Mi |
| EBIT | R$ 952,60 Mi | R$ 861,17 Mi | R$ 574,27 Mi | R$ 413,46 Mi | R$ 789,07 Mi | R$ 373,99 Mi | R$ 321,78 Mi | R$ 215,83 Mi | R$ 178,53 Mi | R$ 169,71 Mi | R$ 149,47 Mi | R$ 216,86 Mi | R$ 214,75 Mi | R$ 215,07 Mi | R$ 210,86 Mi | R$ 210,75 Mi |
| Resultado Financeiro | R$ -685,25 Mi | R$ -686,20 Mi | R$ -571,88 Mi | R$ -695,20 Mi | R$ -516,06 Mi | R$ -200,66 Mi | R$ -253,18 Mi | R$ -245,85 Mi | R$ -130,21 Mi | R$ -104,69 Mi | R$ -156,91 Mi | R$ -181,45 Mi | R$ -111,28 Mi | R$ -89,61 Mi | R$ -85,11 Mi | R$ -77,20 Mi |
| LAIR | R$ 267,36 Mi | R$ 174,97 Mi | R$ 2,39 Mi | R$ -281,74 Mi | R$ 273,01 Mi | R$ 173,33 Mi | R$ 68,60 Mi | R$ -30,03 Mi | R$ 48,33 Mi | R$ 65,02 Mi | R$ -7,44 Mi | R$ 35,42 Mi | R$ 103,47 Mi | R$ 125,47 Mi | R$ 125,76 Mi | R$ 133,55 Mi |
| Imposto de Renda e CSSL | R$ 61,43 Mi | R$ 85,96 Mi | R$ 100,76 Mi | R$ 284,48 Mi | R$ 40,98 Mi | R$ -8,87 Mi | R$ 27,43 Mi | R$ 23,08 Mi | R$ 44,65 Mi | R$ 16,55 Mi | R$ 49,16 Mi | R$ -4,48 Mi | R$ -9,03 Mi | R$ -16,07 Mi | R$ -18,39 Mi | R$ -24,46 Mi |
| Lucro Líquido | R$ 328,79 Mi | R$ 260,93 Mi | R$ 103,15 Mi | R$ 2,73 Mi | R$ 313,98 Mi | R$ 164,46 Mi | R$ 96,03 Mi | R$ -6,95 Mi | R$ 92,97 Mi | R$ 81,57 Mi | R$ 41,72 Mi | R$ 30,94 Mi | R$ 94,45 Mi | R$ 109,39 Mi | R$ 107,36 Mi | R$ 109,09 Mi |