Copasa dá lucro?
Demonstração do Resultado (DRE) — a história do resultado em 5 capítulos
Receita líquida · 3T25-2T26
Cresce acima da inflação
+8,1% ao ano · +2,1% real
R$ 8,69 Bi
Quanto a empresa vendeu no período, já sem os impostos sobre as vendas.
Custos e despesas · 3T25-2T26
Subindo mais que as vendas
Gastos +6,8% · vendas +4,3%
R$ 6,75 Bi
O que ela gastou para produzir e para manter o negócio funcionando.
Lucro operacional · 3T25-2T26
Margem estável
Margem EBIT 22,3% (média 21,6%)
R$ 1,93 Bi
O quanto o negócio em si gera, antes de juros e impostos (EBIT).
Lucro líquido · 3T25-2T26
Lucro consistente
Margem 14,9% · sem prejuízos em 5 anos
R$ 1,29 Bi
O que sobrou para a empresa depois de custos, juros e impostos. Reinvestir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior.
No último ano, de cada R$ 100 que a Copasa vendeu, R$ 76 pagaram custos e despesas, R$ 7 foram para juros e impostos — sobraram R$ 17 de lucro líquido para a empresa.
Para onde foi cada R$ 100 que a empresa vendeu
Panorama da DRE
Receita crescendo acima da inflação; gastos crescendo mais que as vendas; margem em linha com o histórico; lucro consistente.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A receita subiu, mas o lucro não acompanhou: a margem líquida caiu de 17,0% para 14,9%. Os custos cresceram mais rápido que as vendas — veja o porquê no capítulo 2. Ver no gráfico de custos
1A receita: quanto a empresa vendeu
O que isso significa?
Receita líquida é tudo o que a empresa faturou com vendas, já descontados os impostos sobre os produtos. Receita crescendo de forma constante, ano após ano, é o primeiro sinal de um negócio saudável.
Evolução da receita
Receita líquida
A receita cresceu +8,1% ao ano nos últimos 5 anos, acima da inflação do período (5,9% ao ano) — um crescimento real de +2,1% ao ano, ou seja, ganho de poder de venda.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
2Os custos: o que comeu a receita
O que isso significa?
Custos (CPV) são o que a empresa gasta para produzir o que vende; despesas operacionais são o gasto para manter o negócio rodando (vendas, administração). Quando crescem mais rápido que a receita, sobra menos lucro — por isso vale acompanhar a proporção entre as barras, não só o tamanho delas.
Avaliação dos Gastos Operacionais
Custos e Despesas Operacionais
Nos últimos 12 meses, os gastos variaram +6,8% e a receita +4,3%. Quando os gastos sobem mais rápido que as vendas, sobra menos lucro.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
3O lucro operacional: o resultado do negócio em si
O que isso significa?
O lucro operacional (EBIT) mostra quanto o negócio gera antes de juros e impostos — é o resultado da operação em si, sem influência de dívida ou carga tributária. A margem operacional (linha do gráfico) diz quantos centavos de cada real vendido a operação vira em lucro; margem estável ou subindo vale mais do que um lucro alto num ano isolado.
Lucro Operacional
De cada R$ 100 que entram com vendas, sobram cerca de R$ 22 da operação (margem EBIT de 22,3%), em linha com a média dos últimos anos (21,6%).
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4O lucro líquido: o que sobra no fim
O que isso significa?
O lucro líquido é o que sobra depois de descontar juros e impostos do resultado operacional — o resultado final que fica com a empresa. Reinvestir no negócio, expandir ou distribuir aos acionistas é uma decisão posterior: o lucro não vai automaticamente para o bolso do investidor. Um histórico sem prejuízos é sinal de consistência.
Evolução do Lucro
Lucro Líquido
A empresa teve lucro em todos os últimos 5 períodos analisados — consistência é um dos sinais mais valorizados na análise fundamentalista.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
5Para aprofundar: a DRE completa
O caminho da receita até o lucro em um único gráfico e a tabela ano a ano, com análise horizontal (variação no tempo) e vertical (% da receita).
Da receita ao lucro
DRE
Análise Horizontal e Vertical
| DRE | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita Líquida | R$ 8,69 Bi | R$ 8,33 Bi | R$ 7,88 Bi | R$ 7,40 Bi | R$ 6,18 Bi | R$ 5,89 Bi | R$ 5,34 Bi | R$ 5,16 Bi | R$ 4,74 Bi | R$ 4,33 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 3,83 Bi | R$ 4,13 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 3,22 Bi |
| Custos | R$ -5,08 Bi | R$ -4,80 Bi | R$ -4,50 Bi | R$ -4,34 Bi | R$ -3,86 Bi | R$ -3,75 Bi | R$ -2,94 Bi | R$ -3,00 Bi | R$ -2,89 Bi | R$ -2,49 Bi | R$ -2,48 Bi | R$ -2,70 Bi | R$ -2,72 Bi | R$ -2,34 Bi | R$ -2,17 Bi | R$ -1,92 Bi |
| Lucro Bruto | R$ 3,61 Bi | R$ 3,53 Bi | R$ 3,37 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,30 Bi |
| Despesas Operacionais (incluíndo D&A) | R$ -1,68 Bi | R$ -1,53 Bi | R$ -1,38 Bi | R$ -1,27 Bi | R$ -1,06 Bi | R$ -1,30 Bi | R$ -1,12 Bi | R$ -1,00 Bi | R$ -927,15 Mi | R$ -878,69 Mi | R$ -749,15 Mi | R$ -821,32 Mi | R$ -788,36 Mi | R$ -665,20 Mi | R$ -588,03 Mi | R$ -565,69 Mi |
| EBITDA | R$ 2,95 Bi | R$ 2,95 Bi | R$ 2,80 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 864,65 Mi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,05 Bi |
| Depreciação e Amortização (D&A) | R$ -1,01 Bi | R$ -946,44 Mi | R$ -801,00 Mi | R$ -789,57 Mi | R$ -730,13 Mi | R$ -748,65 Mi | R$ -646,22 Mi | R$ -603,08 Mi | R$ -568,41 Mi | R$ -564,00 Mi | R$ -596,78 Mi | R$ -549,71 Mi | R$ -488,13 Mi | R$ -430,62 Mi | R$ -379,93 Mi | R$ -315,70 Mi |
| EBIT | R$ 1,93 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 846,76 Mi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 922,46 Mi | R$ 956,71 Mi | R$ 799,33 Mi | R$ 314,94 Mi | R$ 619,80 Mi | R$ 726,28 Mi | R$ 763,10 Mi | R$ 735,83 Mi |
| Resultado Financeiro | R$ -375,08 Mi | R$ -257,91 Mi | R$ -321,54 Mi | R$ -2,92 Mi | R$ -206,38 Mi | R$ -192,31 Mi | R$ -175,07 Mi | R$ -133,08 Mi | R$ -190,58 Mi | R$ -198,01 Mi | R$ -198,83 Mi | R$ -342,92 Mi | R$ -187,16 Mi | R$ -160,06 Mi | R$ -123,70 Mi | R$ -95,89 Mi |
| LAIR | R$ 1,56 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 654,45 Mi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 731,87 Mi | R$ 758,70 Mi | R$ 600,50 Mi | R$ -27,98 Mi | R$ 432,64 Mi | R$ 566,22 Mi | R$ 639,40 Mi | R$ 639,94 Mi |
| Imposto de Renda e CSSL | R$ -266,70 Mi | R$ -333,40 Mi | R$ -356,09 Mi | R$ -406,93 Mi | R$ -202,59 Mi | R$ -116,86 Mi | R$ -288,80 Mi | R$ -267,93 Mi | R$ -153,17 Mi | R$ -198,26 Mi | R$ -166,34 Mi | R$ 16,39 Mi | R$ -114,50 Mi | R$ -146,43 Mi | R$ -157,68 Mi | R$ -175,43 Mi |
| Lucro Líquido | R$ 1,29 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 843,36 Mi | R$ 537,59 Mi | R$ 816,48 Mi | R$ 754,37 Mi | R$ 578,70 Mi | R$ 560,44 Mi | R$ 434,16 Mi | R$ -11,59 Mi | R$ 318,14 Mi | R$ 419,80 Mi | R$ 481,72 Mi | R$ 464,51 Mi |