Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta
4,9x o EBITDA
R$ 93,08 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,88 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 260,26 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pesando no resultado
operação paga os juros 0,7x no ano
0,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
52% de terceiros · 48% dos sócios
R$ 206,71 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Ind Cataguas tem de bens e direitos, R$ 52 vêm de terceiros e R$ 48 dos sócios. A dívida líquida de R$ 93,08 Mi equivale a 4,9x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,88 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 51% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 52% (0,4 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 93,08 Mi equivale a 4,9x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 4,9 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 3,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 68,32 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 93,69 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida apenas 0,7x no ano — zona clássica de risco de crédito: qualquer piora de resultado ou alta de juros compromete o pagamento. Abaixo de 1x, o lucro da operação não paga nem os juros.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 429,44 Mi | R$ 429,62 Mi | R$ 418,46 Mi | R$ 373,83 Mi | R$ 385,54 Mi | R$ 280,73 Mi | R$ 235,78 Mi | R$ 230,65 Mi | R$ 224,70 Mi | R$ 243,42 Mi | R$ 263,35 Mi | R$ 269,49 Mi | R$ 291,12 Mi | R$ 268,61 Mi | R$ 272,80 Mi | R$ 287,24 Mi | R$ 263,20 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 260,26 Mi | R$ 264,91 Mi | R$ 267,08 Mi | R$ 239,17 Mi | R$ 243,42 Mi | R$ 142,44 Mi | R$ 110,77 Mi | R$ 94,28 Mi | R$ 115,48 Mi | R$ 128,37 Mi | R$ 143,82 Mi | R$ 147,08 Mi | R$ 166,36 Mi | R$ 149,36 Mi | R$ 139,48 Mi | R$ 151,10 Mi | R$ 140,74 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 68,32 Mi | R$ 75,76 Mi | R$ 80,64 Mi | R$ 61,29 Mi | R$ 58,87 Mi | R$ 22,68 Mi | R$ 31,37 Mi | R$ 13,88 Mi | R$ 10,89 Mi | R$ 25,00 Mi | R$ 29,46 Mi | R$ 30,05 Mi | R$ 35,01 Mi | R$ 20,54 Mi | R$ 19,56 Mi | R$ 20,34 Mi | R$ 14,19 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 33,00 mil | R$ 34,00 mil | R$ 44,00 mil | R$ 316,00 mil | R$ 1,34 Mi | R$ 829,00 mil | R$ 1,47 Mi | R$ 4,27 Mi | R$ 8,76 Mi | R$ 9,30 Mi | R$ 9,66 Mi | R$ 2,23 Mi | |
| Contas a receber | R$ 88,55 Mi | R$ 76,88 Mi | R$ 84,01 Mi | R$ 79,22 Mi | R$ 77,87 Mi | R$ 53,98 Mi | R$ 36,79 Mi | R$ 30,89 Mi | R$ 34,15 Mi | R$ 37,92 Mi | R$ 39,46 Mi | R$ 43,30 Mi | R$ 40,11 Mi | R$ 47,79 Mi | R$ 48,15 Mi | R$ 56,85 Mi | |
| Estoques | R$ 96,62 Mi | R$ 103,73 Mi | R$ 94,57 Mi | R$ 74,29 Mi | R$ 84,25 Mi | R$ 50,82 Mi | R$ 33,14 Mi | R$ 39,23 Mi | R$ 63,36 Mi | R$ 60,72 Mi | R$ 66,74 Mi | R$ 61,28 Mi | R$ 67,74 Mi | R$ 64,43 Mi | R$ 56,76 Mi | R$ 61,76 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 169,19 Mi | R$ 164,71 Mi | R$ 151,38 Mi | R$ 134,67 Mi | R$ 142,12 Mi | R$ 138,29 Mi | R$ 125,02 Mi | R$ 136,37 Mi | R$ 109,23 Mi | R$ 115,05 Mi | R$ 119,53 Mi | R$ 122,41 Mi | R$ 124,76 Mi | R$ 119,25 Mi | R$ 133,32 Mi | R$ 136,14 Mi | R$ 122,46 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 16,61 Mi | R$ 15,98 Mi | R$ 16,05 Mi | R$ 25,63 Mi | R$ 41,86 Mi | R$ 45,31 Mi | R$ 35,76 Mi | R$ 40,80 Mi | R$ 9,95 Mi | R$ 11,97 Mi | R$ 11,03 Mi | R$ 10,97 Mi | R$ 11,55 Mi | R$ 8,38 Mi | R$ 18,11 Mi | R$ 18,44 Mi | R$ 11,39 Mi |
| Investimentos | R$ 5,33 Mi | R$ 4,40 Mi | R$ 4,32 Mi | R$ 10,16 Mi | R$ 8,73 Mi | R$ 8,58 Mi | R$ 2,34 Mi | R$ 4,61 Mi | R$ 4,20 Mi | R$ 3,99 Mi | R$ 4,09 Mi | R$ 3,83 Mi | R$ 3,77 Mi | R$ 7,91 Mi | R$ 7,89 Mi | R$ 660,00 mil | R$ 658,00 mil |
| Imobilizado | R$ 144,91 Mi | R$ 142,80 Mi | R$ 129,75 Mi | R$ 97,69 Mi | R$ 90,69 Mi | R$ 83,52 Mi | R$ 85,78 Mi | R$ 89,51 Mi | R$ 93,87 Mi | R$ 97,93 Mi | R$ 103,20 Mi | R$ 105,12 Mi | R$ 107,64 Mi | R$ 106,18 Mi | R$ 101,97 Mi | R$ 112,47 Mi | R$ 106,31 Mi |
| Intangível | R$ 2,33 Mi | R$ 1,52 Mi | R$ 1,26 Mi | R$ 1,19 Mi | R$ 841,00 mil | R$ 879,00 mil | R$ 1,14 Mi | R$ 1,45 Mi | R$ 1,20 Mi | R$ 1,16 Mi | R$ 1,22 Mi | R$ 1,63 Mi | R$ 1,79 Mi | R$ 2,07 Mi | R$ 4,87 Mi | R$ 4,41 Mi | R$ 4,11 Mi |
| Passivo + PL | R$ 429,44 Mi | R$ 429,62 Mi | R$ 418,46 Mi | R$ 373,83 Mi | R$ 385,54 Mi | R$ 280,73 Mi | R$ 235,78 Mi | R$ 230,65 Mi | R$ 224,70 Mi | R$ 243,42 Mi | R$ 263,35 Mi | R$ 269,49 Mi | R$ 291,12 Mi | R$ 268,61 Mi | R$ 272,80 Mi | R$ 287,24 Mi | |
| Passivo | R$ 222,73 Mi | R$ 223,51 Mi | R$ 222,26 Mi | R$ 192,21 Mi | R$ 217,79 Mi | R$ 132,41 Mi | R$ 105,42 Mi | R$ 93,54 Mi | R$ 94,59 Mi | R$ 109,27 Mi | R$ 118,07 Mi | R$ 124,61 Mi | R$ 139,66 Mi | R$ 122,55 Mi | R$ 129,84 Mi | R$ 140,51 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 138,09 Mi | R$ 129,22 Mi | R$ 143,30 Mi | R$ 111,70 Mi | R$ 147,86 Mi | R$ 61,93 Mi | R$ 49,81 Mi | R$ 43,51 Mi | R$ 50,23 Mi | R$ 63,50 Mi | R$ 66,31 Mi | R$ 51,95 Mi | R$ 62,91 Mi | R$ 54,51 Mi | R$ 41,04 Mi | R$ 54,31 Mi | |
| Fornecedores | R$ 21,98 Mi | R$ 17,66 Mi | R$ 23,05 Mi | R$ 23,56 Mi | R$ 82,66 Mi | R$ 31,75 Mi | R$ 15,43 Mi | R$ 12,86 Mi | R$ 14,35 Mi | R$ 9,09 Mi | R$ 10,43 Mi | R$ 4,81 Mi | R$ 4,48 Mi | R$ 7,19 Mi | R$ 3,79 Mi | R$ 7,00 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 93,69 Mi | R$ 93,68 Mi | R$ 99,99 Mi | R$ 64,78 Mi | R$ 37,24 Mi | R$ 12,13 Mi | R$ 18,00 Mi | R$ 12,18 Mi | R$ 25,25 Mi | R$ 44,28 Mi | R$ 44,82 Mi | R$ 37,34 Mi | R$ 40,29 Mi | R$ 35,11 Mi | R$ 27,50 Mi | R$ 29,11 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 84,65 Mi | R$ 94,29 Mi | R$ 78,96 Mi | R$ 80,51 Mi | R$ 69,93 Mi | R$ 70,48 Mi | R$ 55,61 Mi | R$ 50,03 Mi | R$ 44,36 Mi | R$ 45,77 Mi | R$ 51,76 Mi | R$ 72,65 Mi | R$ 76,74 Mi | R$ 68,04 Mi | R$ 88,80 Mi | R$ 86,20 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 67,70 Mi | R$ 69,89 Mi | R$ 52,54 Mi | R$ 66,18 Mi | R$ 55,14 Mi | R$ 58,47 Mi | R$ 40,39 Mi | R$ 36,12 Mi | R$ 28,66 Mi | R$ 16,05 Mi | R$ 18,23 Mi | R$ 41,48 Mi | R$ 42,02 Mi | R$ 40,67 Mi | R$ 61,15 Mi | R$ 57,97 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 206,71 Mi | R$ 206,11 Mi | R$ 196,20 Mi | R$ 181,62 Mi | R$ 167,74 Mi | R$ 148,32 Mi | R$ 130,36 Mi | R$ 137,11 Mi | R$ 130,11 Mi | R$ 134,15 Mi | R$ 145,28 Mi | R$ 144,88 Mi | R$ 151,46 Mi | R$ 146,06 Mi | R$ 142,96 Mi | R$ 146,73 Mi |