Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 3T25
Dívida moderada
1,8x o EBITDA
R$ 363,20 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 3T25
Curto prazo justo
R$ 1,01 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 811,05 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 3T25
Juros pesando no resultado
operação paga os juros 0,4x no ano
0,4x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 3T25
Estrutura estável
64% de terceiros · 36% dos sócios
R$ 1,10 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Alliar tem de bens e direitos, R$ 64 vêm de terceiros e R$ 36 dos sócios. A dívida líquida de R$ 363,20 Mi equivale a 1,8x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,01 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 62% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 64% (1,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 363,20 Mi equivale a 1,8x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,8 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 123,75 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 236,91 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida apenas 0,4x no ano — zona clássica de risco de crédito: qualquer piora de resultado ou alta de juros compromete o pagamento. Abaixo de 1x, o lucro da operação não paga nem os juros.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 3,03 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,46 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 811,05 Mi | R$ 694,43 Mi | R$ 524,75 Mi | R$ 484,28 Mi | R$ 489,29 Mi | R$ 568,93 Mi | R$ 417,04 Mi | R$ 399,74 Mi | R$ 401,55 Mi | R$ 494,43 Mi | R$ 215,93 Mi | R$ 200,12 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 123,75 Mi | R$ 114,97 Mi | R$ 218,59 Mi | R$ 218,74 Mi | R$ 127,31 Mi | R$ 229,09 Mi | R$ 88,30 Mi | R$ 73,17 Mi | R$ 91,60 Mi | R$ 159,33 Mi | R$ 21,92 Mi | R$ 42,21 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 10,00 mil | R$ 37,81 Mi | R$ 3,67 Mi | |
| Contas a receber | R$ 498,02 Mi | R$ 447,14 Mi | R$ 202,16 Mi | R$ 186,22 Mi | R$ 254,28 Mi | R$ 242,57 Mi | R$ 229,65 Mi | R$ 228,96 Mi | R$ 219,18 Mi | R$ 233,26 Mi | R$ 155,59 Mi | |
| Estoques | R$ 12,55 Mi | R$ 11,62 Mi | R$ 12,26 Mi | R$ 14,63 Mi | R$ 11,63 Mi | R$ 10,01 Mi | R$ 10,93 Mi | R$ 5,43 Mi | R$ 4,65 Mi | R$ 6,39 Mi | R$ 4,20 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,22 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,98 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,26 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 364,86 Mi | R$ 594,48 Mi | R$ 573,88 Mi | R$ 600,96 Mi | R$ 556,66 Mi | R$ 489,61 Mi | R$ 489,22 Mi | R$ 310,81 Mi | R$ 378,60 Mi | R$ 324,90 Mi | R$ 268,48 Mi | R$ 279,33 Mi |
| Investimentos | R$ 3,91 Mi | R$ 2,72 Mi | R$ 7,66 Mi | R$ 4,13 Mi | R$ 4,37 Mi | R$ 9,40 Mi | R$ 8,95 Mi | R$ 6,62 Mi | R$ 5,36 Mi | R$ 4,69 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 814,88 Mi | R$ 593,70 Mi | R$ 561,51 Mi | R$ 537,20 Mi | R$ 517,12 Mi | R$ 508,14 Mi | R$ 519,78 Mi | R$ 525,02 Mi | R$ 532,52 Mi | R$ 464,21 Mi | R$ 411,21 Mi | R$ 351,38 Mi |
| Intangível | R$ 1,03 Bi | R$ 1,00 Bi | R$ 1,00 Bi | R$ 988,88 Mi | R$ 974,79 Mi | R$ 964,52 Mi | R$ 966,13 Mi | R$ 967,24 Mi | R$ 966,95 Mi | R$ 878,08 Mi | R$ 640,74 Mi | R$ 633,00 Mi |
| Passivo + PL | R$ 3,03 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 1,54 Bi | |
| Passivo | R$ 1,93 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 909,71 Mi | R$ 1,01 Bi | R$ 954,38 Mi | R$ 803,35 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 806,67 Mi | R$ 666,40 Mi | R$ 734,82 Mi | R$ 678,39 Mi | R$ 589,53 Mi | R$ 476,48 Mi | R$ 406,23 Mi | R$ 384,74 Mi | R$ 362,05 Mi | R$ 404,58 Mi | R$ 186,98 Mi | |
| Fornecedores | R$ 149,69 Mi | R$ 78,32 Mi | R$ 128,86 Mi | R$ 94,17 Mi | R$ 75,40 Mi | R$ 80,42 Mi | R$ 52,39 Mi | R$ 60,80 Mi | R$ 73,41 Mi | R$ 69,74 Mi | R$ 51,11 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 236,91 Mi | R$ 293,99 Mi | R$ 375,98 Mi | R$ 424,49 Mi | R$ 366,56 Mi | R$ 262,98 Mi | R$ 249,78 Mi | R$ 232,56 Mi | R$ 167,04 Mi | R$ 202,83 Mi | R$ 79,65 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 1,12 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 991,00 Mi | R$ 955,15 Mi | R$ 743,26 Mi | R$ 840,44 Mi | R$ 674,89 Mi | R$ 524,98 Mi | R$ 652,68 Mi | R$ 549,80 Mi | R$ 616,38 Mi | |
| Fornecedores | ||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 250,04 Mi | R$ 427,72 Mi | R$ 669,31 Mi | R$ 610,47 Mi | R$ 411,43 Mi | R$ 530,86 Mi | R$ 364,99 Mi | R$ 372,95 Mi | R$ 432,21 Mi | R$ 302,82 Mi | R$ 385,79 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,10 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 943,99 Mi | R$ 981,92 Mi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 733,00 Mi |