Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 172,69 Bi | R$ 163,86 Bi | R$ 147,94 Bi | R$ 125,67 Bi | R$ 113,66 Bi | R$ 105,77 Bi | R$ 92,58 Bi | R$ 82,54 Bi | R$ 78,34 Bi | R$ 74,37 Bi | R$ 70,15 Bi | R$ 68,10 Bi | R$ 60,46 Bi | R$ 54,11 Bi | R$ 47,39 Bi | R$ 38,32 Bi | R$ 32,69 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 5,84 Bi | R$ 3,99 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 5,67 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 6,63 Bi | R$ 6,98 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 886,05 Mi | R$ 12,51 Bi | R$ 12,62 Bi | R$ 9,73 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 5,08 Bi | R$ 8,24 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 4,79 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 5,84 Bi | R$ 3,99 Bi | R$ 1,79 Bi | R$ 5,67 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 6,63 Bi | R$ 6,98 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 886,05 Mi | R$ 12,51 Bi | R$ 12,62 Bi | R$ 9,73 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 5,08 Bi | R$ 8,24 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 4,79 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 3,85 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 665,25 Mi | R$ 4,54 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 5,17 Bi | R$ 5,72 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 41,69 Mi | R$ 1,31 Bi | ||||||
| Contas a receber | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 587,06 Mi | R$ 502,45 Mi | |||||||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 159,54 Bi | R$ 153,90 Bi | R$ 140,09 Bi | R$ 114,23 Bi | R$ 104,37 Bi | R$ 93,02 Bi | R$ 79,27 Bi | R$ 75,57 Bi | R$ 72,33 Bi | R$ 24,19 Bi | R$ 21,46 Bi | R$ 20,59 Bi | R$ 18,89 Bi | R$ 18,51 Bi | R$ 12,41 Bi | R$ 9,84 Bi | R$ 8,64 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 184,01 Mi | R$ 169,75 Mi | R$ 199,60 Mi | R$ 178,16 Mi | R$ 163,15 Mi | R$ 154,44 Mi | R$ 177,95 Mi | R$ 137,94 Mi | R$ 112,60 Mi | R$ 116,88 Mi | |||||||
| Imobilizado | R$ 944,98 Mi | R$ 958,76 Mi | R$ 934,55 Mi | R$ 839,58 Mi | R$ 797,36 Mi | R$ 767,14 Mi | R$ 745,67 Mi | R$ 650,34 Mi | R$ 378,15 Mi | R$ 369,58 Mi | |||||||
| Intangível | R$ 1,42 Bi | R$ 299,20 Mi | R$ 465,58 Mi | R$ 621,25 Mi | R$ 663,70 Mi | R$ 741,15 Mi | R$ 805,98 Mi | R$ 964,52 Mi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,24 Bi | |||||||
| Passivo + PL | R$ 158,59 Bi | R$ 150,04 Bi | R$ 134,94 Bi | R$ 113,32 Bi | R$ 101,51 Bi | R$ 94,11 Bi | R$ 81,60 Bi | R$ 70,23 Bi | R$ 66,98 Bi | R$ 63,49 Bi | R$ 60,30 Bi | R$ 59,15 Bi | R$ 52,43 Bi | R$ 46,27 Bi | R$ 40,18 Bi | R$ 31,82 Bi | |
| Passivo | R$ 156,33 Bi | R$ 147,52 Bi | R$ 132,03 Bi | R$ 110,65 Bi | R$ 98,88 Bi | R$ 91,80 Bi | R$ 79,59 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 0,00 | |
| Passivo Circulante | R$ 2,57 Mi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 4,83 Bi | R$ 2,98 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | |||||||||||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 156,33 Bi | R$ 145,83 Bi | R$ 130,15 Bi | R$ 109,19 Bi | R$ 97,04 Bi | R$ 86,97 Bi | R$ 76,61 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 105,47 Bi | R$ 100,56 Bi | R$ 88,19 Bi | R$ 71,13 Bi | R$ 67,62 Bi | R$ 64,28 Bi | R$ 62,45 Bi | R$ 0,00 | R$ 26,81 Mi | ||||||||
| Patrimônio Líquido | R$ 2,25 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 67,93 Bi | R$ 64,80 Bi | R$ 61,19 Bi | R$ 57,87 Bi | R$ 57,00 Bi | R$ 50,17 Bi | R$ 44,30 Bi | R$ 39,00 Bi | R$ 31,82 Bi |