Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 15,40 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,02 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 40,47 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 17,1x no ano
17,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
36% de terceiros · 64% dos sócios
R$ 88,89 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Ambev S/a tem de bens e direitos, R$ 36 vêm de terceiros e R$ 64 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 15,40 Bi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,02 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 40% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 36% (-3,9 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 15,40 Bi. O caixa de R$ 16,61 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 1,07 Bi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 17,1x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 138,21 Bi | R$ 145,09 Bi | R$ 162,51 Bi | R$ 132,64 Bi | R$ 137,96 Bi | R$ 138,60 Bi | R$ 125,20 Bi | R$ 101,74 Bi | R$ 94,13 Bi | R$ 86,85 Bi | R$ 83,84 Bi | R$ 90,18 Bi | R$ 72,14 Bi | R$ 68,67 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,08 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 40,47 Bi | R$ 43,88 Bi | R$ 54,16 Bi | R$ 36,56 Bi | R$ 37,82 Bi | R$ 38,63 Bi | R$ 35,34 Bi | R$ 27,62 Bi | R$ 25,33 Bi | R$ 24,72 Bi | R$ 23,89 Bi | R$ 28,31 Bi | R$ 20,73 Bi | R$ 20,47 Bi | R$ 71,64 Mi | R$ 81,96 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 16,61 Bi | R$ 18,64 Bi | R$ 28,60 Bi | R$ 16,06 Bi | R$ 14,93 Bi | R$ 16,63 Bi | R$ 17,09 Bi | R$ 11,90 Bi | R$ 11,46 Bi | R$ 10,35 Bi | R$ 7,88 Bi | R$ 13,62 Bi | R$ 9,72 Bi | R$ 11,54 Bi | R$ 8,97 Bi | R$ 69,45 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,74 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 277,16 Mi | R$ 454,50 Mi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 14,56 Mi | R$ 13,39 Mi | R$ 11,88 Mi | R$ 282,77 Mi | R$ 215,11 Mi | R$ 712,96 Mi | R$ 288,60 Mi | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 5,57 Bi | R$ 6,35 Bi | R$ 6,27 Bi | R$ 5,74 Bi | R$ 5,35 Bi | R$ 4,79 Bi | R$ 4,30 Bi | R$ 4,50 Bi | R$ 4,88 Bi | R$ 4,94 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 3,03 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 21,49 Mi | |
| Estoques | R$ 10,42 Bi | R$ 10,52 Bi | R$ 11,69 Bi | R$ 9,62 Bi | R$ 12,92 Bi | R$ 11,00 Bi | R$ 7,61 Bi | R$ 5,98 Bi | R$ 5,40 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 4,35 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 3,41 Bi | R$ 2,80 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 97,73 Bi | R$ 101,21 Bi | R$ 108,35 Bi | R$ 96,08 Bi | R$ 100,14 Bi | R$ 99,98 Bi | R$ 89,85 Bi | R$ 74,12 Bi | R$ 68,80 Bi | R$ 62,13 Bi | R$ 59,95 Bi | R$ 61,86 Bi | R$ 51,41 Bi | R$ 48,20 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,00 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 20,36 Bi | R$ 20,50 Bi | R$ 20,91 Bi | R$ 21,12 Bi | R$ 19,94 Bi | R$ 19,35 Bi | R$ 17,14 Bi | R$ 9,93 Bi | R$ 8,37 Bi | R$ 7,00 Bi | R$ 4,74 Bi | R$ 5,96 Bi | R$ 4,38 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 0,00 |
| Investimentos | R$ 1,08 Bi | R$ 485,79 Mi | R$ 395,39 Mi | R$ 289,06 Mi | R$ 331,94 Mi | R$ 305,18 Mi | R$ 337,43 Mi | R$ 303,42 Mi | R$ 257,13 Mi | R$ 237,96 Mi | R$ 300,12 Mi | R$ 714,92 Mi | R$ 40,45 Mi | R$ 26,45 Mi | R$ 24,01 Mi | R$ 1,00 Bi |
| Imobilizado | R$ 25,64 Bi | R$ 27,64 Bi | R$ 30,17 Bi | R$ 26,63 Bi | R$ 30,06 Bi | R$ 29,22 Bi | R$ 24,77 Bi | R$ 22,58 Bi | R$ 21,64 Bi | R$ 18,82 Bi | R$ 19,15 Bi | R$ 19,14 Bi | R$ 15,74 Bi | R$ 14,01 Bi | R$ 12,35 Bi | R$ 0,00 |
| Intangível | R$ 50,65 Bi | R$ 52,58 Bi | R$ 56,87 Bi | R$ 48,05 Bi | R$ 49,82 Bi | R$ 51,10 Bi | R$ 47,60 Bi | R$ 41,32 Bi | R$ 40,12 Bi | R$ 36,08 Bi | R$ 35,76 Bi | R$ 36,05 Bi | R$ 31,26 Bi | R$ 30,24 Bi | R$ 29,58 Bi | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 138,21 Bi | R$ 145,09 Bi | R$ 162,51 Bi | R$ 132,64 Bi | R$ 137,96 Bi | R$ 138,60 Bi | R$ 125,20 Bi | R$ 101,74 Bi | R$ 94,13 Bi | R$ 86,85 Bi | R$ 83,84 Bi | R$ 90,18 Bi | R$ 72,14 Bi | R$ 68,67 Bi | R$ 1,35 Bi | |
| Passivo | R$ 49,32 Bi | R$ 56,31 Bi | R$ 62,93 Bi | R$ 52,50 Bi | R$ 54,63 Bi | R$ 54,58 Bi | R$ 50,05 Bi | R$ 39,19 Bi | R$ 36,58 Bi | R$ 38,87 Bi | R$ 37,19 Bi | R$ 39,84 Bi | R$ 28,50 Bi | R$ 24,68 Bi | R$ 369,09 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 39,62 Bi | R$ 45,60 Bi | R$ 49,39 Bi | R$ 41,00 Bi | R$ 40,54 Bi | R$ 38,87 Bi | R$ 33,48 Bi | R$ 25,01 Bi | R$ 24,83 Bi | R$ 28,69 Bi | R$ 28,77 Bi | R$ 30,14 Bi | R$ 21,82 Bi | R$ 17,18 Bi | R$ 30,26 Mi | |
| Fornecedores | R$ 19,54 Bi | R$ 22,60 Bi | R$ 24,04 Bi | R$ 21,28 Bi | R$ 23,50 Bi | R$ 23,87 Bi | R$ 18,18 Bi | R$ 14,18 Bi | R$ 12,77 Bi | R$ 10,42 Bi | R$ 9,79 Bi | R$ 11,11 Bi | R$ 8,71 Bi | R$ 7,93 Bi | R$ 0,00 | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,07 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 982,57 Mi | R$ 847,12 Mi | R$ 2,74 Bi | R$ 653,15 Mi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 988,06 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 9,69 Bi | R$ 10,71 Bi | R$ 13,54 Bi | R$ 11,50 Bi | R$ 14,09 Bi | R$ 15,72 Bi | R$ 16,57 Bi | R$ 14,18 Bi | R$ 11,75 Bi | R$ 10,18 Bi | R$ 8,42 Bi | R$ 9,70 Bi | R$ 6,67 Bi | R$ 7,50 Bi | R$ 338,83 Mi | |
| Fornecedores | R$ 89,75 Mi | R$ 67,68 Mi | R$ 69,37 Mi | R$ 107,39 Mi | R$ 165,87 Mi | R$ 209,14 Mi | R$ 235,38 Mi | R$ 309,57 Mi | R$ 126,14 Mi | R$ 175,05 Mi | R$ 237,80 Mi | R$ 110,04 Mi | R$ 73,93 Mi | R$ 69,42 Mi | ||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,88 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 862,14 Mi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 2,32 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 88,89 Bi | R$ 88,77 Bi | R$ 99,58 Bi | R$ 80,14 Bi | R$ 83,33 Bi | R$ 84,02 Bi | R$ 75,15 Bi | R$ 62,56 Bi | R$ 57,55 Bi | R$ 47,98 Bi | R$ 46,65 Bi | R$ 50,33 Bi | R$ 43,64 Bi | R$ 44,00 Bi | R$ 977,21 Mi |