Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 10,18 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,99 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 119,60 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-4,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
30% de terceiros · 70% dos sócios
R$ 653,55 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Terrasantapa tem de bens e direitos, R$ 30 vêm de terceiros e R$ 70 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 10,18 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,99 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 24% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 30% (6,1 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 10,18 Mi. O caixa de R$ 94,74 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 84,56 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 937,54 Mi | R$ 913,96 Mi | R$ 942,77 Mi | R$ 942,36 Mi | R$ 974,76 Mi | R$ 1,01 Bi | R$ 752,61 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 119,60 Mi | R$ 58,01 Mi | R$ 45,53 Mi | R$ 34,93 Mi | R$ 51,94 Mi | R$ 94,09 Mi | R$ 48,77 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 94,74 Mi | R$ 11,64 Mi | R$ 8,83 Mi | R$ 2,08 Mi | R$ 2,05 Mi | R$ 23,21 Mi | R$ 34,20 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 17,63 Mi | R$ 34,90 Mi | R$ 32,15 Mi | R$ 28,02 Mi | R$ 48,53 Mi | R$ 61,67 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 2,00 mil | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 817,94 Mi | R$ 855,95 Mi | R$ 897,24 Mi | R$ 907,43 Mi | R$ 922,82 Mi | R$ 914,00 Mi | R$ 703,83 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 76,09 Mi | R$ 81,26 Mi | R$ 57,00 Mi | R$ 57,25 Mi | R$ 69,27 Mi | R$ 54,33 Mi | R$ 74,73 Mi |
| Investimentos | R$ 685,87 Mi | R$ 718,44 Mi | R$ 731,75 Mi | R$ 803,20 Mi | R$ 806,99 Mi | R$ 811,61 Mi | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 55,98 Mi | R$ 56,25 Mi | R$ 45,16 Mi | R$ 46,99 Mi | R$ 46,56 Mi | R$ 50,61 Mi | R$ 629,10 Mi |
| Intangível | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 937,54 Mi | R$ 913,96 Mi | R$ 942,77 Mi | R$ 942,36 Mi | R$ 974,76 Mi | R$ 1,01 Bi | |
| Passivo | R$ 283,99 Mi | R$ 255,21 Mi | R$ 229,02 Mi | R$ 227,94 Mi | R$ 188,83 Mi | R$ 312,02 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 120,31 Mi | R$ 70,73 Mi | R$ 81,67 Mi | R$ 65,34 Mi | R$ 101,24 Mi | R$ 84,86 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 84,56 Mi | R$ 47,53 Mi | R$ 56,89 Mi | R$ 45,66 Mi | R$ 29,74 Mi | R$ 59,09 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 163,68 Mi | R$ 184,49 Mi | R$ 147,35 Mi | R$ 162,60 Mi | R$ 87,58 Mi | R$ 227,16 Mi | |
| Fornecedores | |||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 21,27 Mi | R$ 42,41 Mi | R$ 64,77 Mi | R$ 0,00 | R$ 13,28 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 653,55 Mi | R$ 658,75 Mi | R$ 713,75 Mi | R$ 714,42 Mi | R$ 785,93 Mi | R$ 696,06 Mi |