Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,2x o EBITDA
R$ 4,51 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,20 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 4,20 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,9x no ano
4,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
72% de terceiros · 28% dos sócios
R$ 6,09 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Smart Fit tem de bens e direitos, R$ 72 vêm de terceiros e R$ 28 dos sócios. A dívida líquida de R$ 4,51 Bi equivale a 1,2x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,20 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 64% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 72% (7,5 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 4,51 Bi equivale a 1,2x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,2 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 1,54 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 1,08 Bi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 21,49 Bi | R$ 21,50 Bi | R$ 18,35 Bi | R$ 14,23 Bi | R$ 12,05 Bi | R$ 11,65 Bi | R$ 8,49 Bi | R$ 7,41 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 942,15 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 4,20 Bi | R$ 4,80 Bi | R$ 4,11 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 894,41 Mi | R$ 934,96 Mi | R$ 366,55 Mi | R$ 177,79 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,54 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 666,78 Mi | R$ 807,73 Mi | R$ 232,90 Mi | R$ 69,99 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,09 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 25,41 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 817,04 Mi | R$ 684,86 Mi | R$ 554,05 Mi | R$ 349,01 Mi | R$ 271,73 Mi | R$ 195,78 Mi | R$ 154,22 Mi | R$ 137,04 Mi | R$ 105,55 Mi | R$ 77,67 Mi | R$ 80,91 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 17,29 Bi | R$ 16,70 Bi | R$ 14,24 Bi | R$ 10,88 Bi | R$ 8,53 Bi | R$ 7,48 Bi | R$ 7,18 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 2,95 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 787,68 Mi | R$ 764,36 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,50 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 473,55 Mi | R$ 330,12 Mi | R$ 364,83 Mi | R$ 163,82 Mi | R$ 85,25 Mi | R$ 21,18 Mi | R$ 11,45 Mi | R$ 4,02 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 714,00 mil | R$ 55,41 Mi | R$ 40,94 Mi | R$ 447,99 Mi | R$ 127,23 Mi | R$ 125,21 Mi | R$ 5,29 Mi | R$ 0,00 | R$ 139,79 Mi | R$ 103,97 Mi | R$ 93,69 Mi |
| Imobilizado | R$ 13,27 Bi | R$ 12,70 Bi | R$ 10,47 Bi | R$ 7,80 Bi | R$ 6,20 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 713,24 Mi | R$ 563,93 Mi | R$ 560,09 Mi |
| Intangível | R$ 2,52 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 136,15 Mi | R$ 108,34 Mi | R$ 106,55 Mi |
| Passivo + PL | R$ 21,49 Bi | R$ 21,50 Bi | R$ 18,35 Bi | R$ 14,23 Bi | R$ 12,05 Bi | R$ 11,65 Bi | R$ 8,49 Bi | R$ 7,41 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,15 Bi | |
| Passivo | R$ 15,40 Bi | R$ 15,83 Bi | R$ 12,88 Bi | R$ 9,13 Bi | R$ 7,84 Bi | R$ 7,23 Bi | R$ 6,02 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 710,94 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 3,50 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 895,12 Mi | R$ 606,25 Mi | R$ 233,29 Mi | |
| Fornecedores | R$ 676,50 Mi | R$ 626,01 Mi | R$ 441,91 Mi | R$ 399,17 Mi | R$ 241,23 Mi | R$ 200,94 Mi | R$ 139,75 Mi | R$ 163,57 Mi | R$ 100,30 Mi | R$ 53,75 Mi | R$ 26,61 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,08 Bi | R$ 939,13 Mi | R$ 759,72 Mi | R$ 594,40 Mi | R$ 488,23 Mi | R$ 488,72 Mi | R$ 277,65 Mi | R$ 163,48 Mi | R$ 380,83 Mi | R$ 383,48 Mi | R$ 63,69 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 11,90 Bi | R$ 12,19 Bi | R$ 10,09 Bi | R$ 6,89 Bi | R$ 6,09 Bi | R$ 5,80 Bi | R$ 4,94 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 927,13 Mi | R$ 477,65 Mi | |
| Fornecedores | R$ 6,66 Mi | R$ 7,21 Mi | R$ 4,58 Mi | |||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 6,05 Bi | R$ 6,54 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 853,49 Mi | R$ 405,67 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 6,09 Bi | R$ 5,66 Bi | R$ 5,47 Bi | R$ 5,10 Bi | R$ 4,21 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 411,94 Mi | R$ 443,30 Mi |