Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,6x o EBITDA
R$ 402,01 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,64 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,05 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 6,5x no ano
6,5x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
55% de terceiros · 45% dos sócios
R$ 1,52 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Ser Educa tem de bens e direitos, R$ 55 vêm de terceiros e R$ 45 dos sócios. A dívida líquida de R$ 402,01 Mi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,64 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 65% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 55% (-10,7 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 402,01 Mi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 269,03 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 192,45 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 6,5x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 3,36 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,39 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 803,37 Mi | R$ 379,29 Mi | R$ 286,91 Mi | R$ 211,03 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 1,05 Bi | R$ 915,48 Mi | R$ 986,13 Mi | R$ 874,53 Mi | R$ 752,64 Mi | R$ 717,20 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 644,54 Mi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 702,20 Mi | R$ 497,46 Mi | R$ 359,36 Mi | R$ 406,41 Mi | R$ 74,06 Mi | R$ 56,55 Mi | R$ 27,61 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 269,03 Mi | R$ 261,93 Mi | R$ 370,73 Mi | R$ 215,27 Mi | R$ 180,76 Mi | R$ 213,70 Mi | R$ 679,93 Mi | R$ 215,17 Mi | R$ 314,73 Mi | R$ 279,29 Mi | R$ 62,04 Mi | R$ 70,00 Mi | R$ 73,25 Mi | R$ 217,26 Mi | R$ 17,18 Mi | R$ 3,39 Mi | R$ 2,40 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 77,58 Mi | R$ 60,25 Mi | R$ 77,36 Mi | R$ 1,18 Mi | R$ 91,29 Mi | R$ 606,17 Mi | R$ 632,43 Mi | R$ 337,55 Mi | R$ 213,13 Mi | R$ 63,42 Mi | R$ 84,31 Mi | R$ 0,00 | R$ 9,18 Mi | |
| Contas a receber | R$ 634,86 Mi | R$ 564,16 Mi | R$ 545,05 Mi | R$ 520,05 Mi | R$ 438,74 Mi | R$ 383,03 Mi | R$ 363,72 Mi | R$ 286,97 Mi | R$ 185,56 Mi | R$ 317,36 Mi | R$ 272,77 Mi | R$ 192,25 Mi | R$ 201,32 Mi | R$ 90,64 Mi | R$ 47,45 Mi | R$ 28,67 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,31 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 889,81 Mi | R$ 396,95 Mi | R$ 305,24 Mi | R$ 230,37 Mi | R$ 183,43 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 220,45 Mi | R$ 248,50 Mi | R$ 220,84 Mi | R$ 228,01 Mi | R$ 354,60 Mi | R$ 303,74 Mi | R$ 268,62 Mi | R$ 227,44 Mi | R$ 171,66 Mi | R$ 147,07 Mi | R$ 257,01 Mi | R$ 306,52 Mi | R$ 122,20 Mi | R$ 10,59 Mi | R$ 8,14 Mi | R$ 10,06 Mi | R$ 7,39 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 966,43 Mi | R$ 1,00 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 689,89 Mi | R$ 666,84 Mi | R$ 624,52 Mi | R$ 612,50 Mi | R$ 525,79 Mi | R$ 315,52 Mi | R$ 267,05 Mi | R$ 195,14 Mi | R$ 152,28 Mi |
| Intangível | R$ 1,13 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 716,74 Mi | R$ 560,65 Mi | R$ 424,37 Mi | R$ 428,51 Mi | R$ 434,85 Mi | R$ 432,11 Mi | R$ 241,81 Mi | R$ 70,85 Mi | R$ 30,05 Mi | R$ 25,16 Mi | R$ 23,75 Mi |
| Passivo + PL | R$ 3,36 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,39 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,43 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 803,37 Mi | R$ 379,29 Mi | R$ 286,91 Mi | |
| Passivo | R$ 1,84 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 959,02 Mi | R$ 999,48 Mi | R$ 1,07 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 622,51 Mi | R$ 352,00 Mi | R$ 186,09 Mi | R$ 145,98 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 638,54 Mi | R$ 725,25 Mi | R$ 730,86 Mi | R$ 656,43 Mi | R$ 552,23 Mi | R$ 518,74 Mi | R$ 449,74 Mi | R$ 406,44 Mi | R$ 407,26 Mi | R$ 295,19 Mi | R$ 365,05 Mi | R$ 270,77 Mi | R$ 196,68 Mi | R$ 92,44 Mi | R$ 86,13 Mi | R$ 42,60 Mi | |
| Fornecedores | R$ 32,99 Mi | R$ 28,71 Mi | R$ 41,80 Mi | R$ 40,67 Mi | R$ 32,26 Mi | R$ 34,07 Mi | R$ 38,17 Mi | R$ 32,50 Mi | R$ 33,92 Mi | R$ 31,42 Mi | R$ 29,73 Mi | R$ 18,22 Mi | R$ 17,31 Mi | R$ 11,38 Mi | R$ 3,65 Mi | R$ 6,24 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 192,45 Mi | R$ 251,66 Mi | R$ 292,48 Mi | R$ 241,16 Mi | R$ 191,55 Mi | R$ 201,31 Mi | R$ 163,79 Mi | R$ 92,14 Mi | R$ 133,45 Mi | R$ 29,20 Mi | R$ 99,26 Mi | R$ 49,48 Mi | R$ 33,26 Mi | R$ 17,84 Mi | R$ 38,85 Mi | R$ 4,60 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 1,20 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 844,23 Mi | R$ 551,75 Mi | R$ 704,30 Mi | R$ 703,12 Mi | R$ 820,59 Mi | R$ 425,83 Mi | R$ 259,56 Mi | R$ 99,96 Mi | R$ 103,38 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 478,59 Mi | R$ 464,77 Mi | R$ 671,85 Mi | R$ 613,39 Mi | R$ 574,39 Mi | R$ 234,76 Mi | R$ 427,27 Mi | R$ 90,04 Mi | R$ 172,77 Mi | R$ 285,65 Mi | R$ 249,53 Mi | R$ 333,24 Mi | R$ 74,67 Mi | R$ 90,00 Mi | R$ 42,54 Mi | R$ 47,24 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,52 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,46 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 950,40 Mi | R$ 757,23 Mi | R$ 626,65 Mi | R$ 451,37 Mi | R$ 193,20 Mi | R$ 140,94 Mi |