Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,8x o EBITDA
R$ 1,86 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,41 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,32 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 16,6x no ano
16,6x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
80% de terceiros · 20% dos sócios
R$ 1,22 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Santos Brp tem de bens e direitos, R$ 80 vêm de terceiros e R$ 20 dos sócios. A dívida líquida de R$ 1,86 Bi equivale a 0,8x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,41 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 53% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 80% (26,7 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 1,86 Bi equivale a 0,8x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,8 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 809,09 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 67,84 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 16,6x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 5,97 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 5,54 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,35 Bi | R$ 4,75 Bi | R$ 4,23 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 2,02 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 1,32 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 716,82 Mi | R$ 857,83 Mi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 598,03 Mi | R$ 409,65 Mi | R$ 403,41 Mi | R$ 318,46 Mi | R$ 374,04 Mi | R$ 353,66 Mi | R$ 305,90 Mi | R$ 310,91 Mi | R$ 440,22 Mi | R$ 209,36 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 809,09 Mi | R$ 735,02 Mi | R$ 730,09 Mi | R$ 367,48 Mi | R$ 614,63 Mi | R$ 823,34 Mi | R$ 643,86 Mi | R$ 266,38 Mi | R$ 253,66 Mi | R$ 270,73 Mi | R$ 192,56 Mi | R$ 226,12 Mi | R$ 218,41 Mi | R$ 122,99 Mi | R$ 136,44 Mi | R$ 266,83 Mi | R$ 82,57 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 241,30 Mi | R$ 426,60 Mi | R$ 159,07 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 28,02 Mi | |
| Contas a receber | R$ 426,36 Mi | R$ 384,90 Mi | R$ 359,40 Mi | R$ 302,67 Mi | R$ 179,72 Mi | R$ 209,99 Mi | R$ 130,88 Mi | R$ 120,43 Mi | R$ 113,37 Mi | R$ 96,25 Mi | R$ 86,00 Mi | R$ 93,14 Mi | R$ 86,04 Mi | R$ 139,94 Mi | R$ 134,80 Mi | R$ 114,59 Mi | |
| Estoques | R$ 44,54 Mi | R$ 40,06 Mi | R$ 32,56 Mi | R$ 31,15 Mi | R$ 28,65 Mi | R$ 24,39 Mi | R$ 24,29 Mi | R$ 22,77 Mi | R$ 23,13 Mi | R$ 22,74 Mi | R$ 23,19 Mi | R$ 22,55 Mi | R$ 21,55 Mi | R$ 17,61 Mi | R$ 15,81 Mi | R$ 11,92 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 4,65 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,38 Bi | R$ 3,99 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 1,58 Bi | R$ 1,64 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,90 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,81 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 200,49 Mi | R$ 208,41 Mi | R$ 313,28 Mi | R$ 457,36 Mi | R$ 455,92 Mi | R$ 406,36 Mi | R$ 416,33 Mi | R$ 376,87 Mi | R$ 346,10 Mi | R$ 317,01 Mi | R$ 272,69 Mi | R$ 253,27 Mi | R$ 280,47 Mi | R$ 260,21 Mi | R$ 184,02 Mi | R$ 163,17 Mi | R$ 174,00 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 4,27 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 3,37 Bi | R$ 2,87 Bi | R$ 2,38 Bi | R$ 234,13 Mi | R$ 220,06 Mi | R$ 238,28 Mi | R$ 197,24 Mi | R$ 224,77 Mi | R$ 981,26 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,02 Bi |
| Intangível | R$ 181,01 Mi | R$ 182,45 Mi | R$ 166,36 Mi | R$ 159,96 Mi | R$ 163,10 Mi | R$ 147,63 Mi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 409,88 Mi | R$ 473,90 Mi | R$ 510,15 Mi | R$ 548,42 Mi | R$ 586,53 Mi | R$ 622,35 Mi |
| Passivo + PL | R$ 5,97 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 5,54 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 4,35 Bi | R$ 4,75 Bi | R$ 4,23 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,41 Bi | |
| Passivo | R$ 4,75 Bi | R$ 4,83 Bi | R$ 4,88 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,57 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 504,71 Mi | R$ 611,23 Mi | R$ 732,97 Mi | R$ 758,66 Mi | R$ 818,10 Mi | R$ 1,12 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 933,48 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 980,50 Mi | R$ 767,73 Mi | R$ 610,47 Mi | R$ 562,81 Mi | R$ 296,39 Mi | R$ 235,71 Mi | R$ 299,56 Mi | R$ 342,33 Mi | R$ 284,39 Mi | R$ 253,93 Mi | R$ 301,08 Mi | R$ 360,60 Mi | R$ 358,27 Mi | R$ 544,38 Mi | |
| Fornecedores | R$ 139,34 Mi | R$ 161,42 Mi | R$ 181,87 Mi | R$ 147,06 Mi | R$ 123,53 Mi | R$ 100,12 Mi | R$ 67,82 Mi | R$ 60,83 Mi | R$ 54,45 Mi | R$ 59,59 Mi | R$ 73,51 Mi | R$ 59,88 Mi | R$ 51,15 Mi | R$ 78,93 Mi | R$ 57,16 Mi | R$ 55,46 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 67,84 Mi | R$ 174,89 Mi | R$ 159,57 Mi | R$ 51,02 Mi | R$ 53,14 Mi | R$ 70,58 Mi | R$ 53,42 Mi | R$ 54,08 Mi | R$ 130,13 Mi | R$ 172,04 Mi | R$ 163,41 Mi | R$ 140,90 Mi | R$ 158,00 Mi | R$ 147,85 Mi | R$ 165,55 Mi | R$ 346,42 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 3,82 Bi | R$ 3,80 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 220,32 Mi | R$ 357,30 Mi | R$ 431,89 Mi | R$ 398,07 Mi | R$ 459,83 Mi | R$ 578,39 Mi | |
| Fornecedores | R$ 33,58 Mi | R$ 33,03 Mi | R$ 29,53 Mi | R$ 27,59 Mi | R$ 25,49 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 15,02 Mi | R$ 23,68 Mi | |||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,60 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,57 Bi | R$ 372,86 Mi | R$ 281,93 Mi | R$ 322,66 Mi | R$ 379,77 Mi | R$ 382,32 Mi | R$ 97,27 Mi | R$ 61,06 Mi | R$ 66,42 Mi | R$ 198,65 Mi | R$ 199,95 Mi | R$ 173,85 Mi | R$ 267,60 Mi | R$ 358,64 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,22 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 661,36 Mi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,29 Bi |