Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida típica do setor
3,7x o EBITDA
R$ 17,46 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,73 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 9,24 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,9x no ano
4,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
81% de terceiros · 19% dos sócios
R$ 6,94 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Rede Energia tem de bens e direitos, R$ 81 vêm de terceiros e R$ 19 dos sócios. A dívida líquida de R$ 17,46 Bi equivale a 3,7x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,73 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 78% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 81% (2,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 17,46 Bi equivale a 3,7x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 3,7 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 363,85 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 1,94 Bi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 35,73 Bi | R$ 32,90 Bi | R$ 30,06 Bi | R$ 27,65 Bi | R$ 25,26 Bi | R$ 24,64 Bi | R$ 21,65 Bi | R$ 18,71 Bi | R$ 16,51 Bi | R$ 14,93 Bi | R$ 13,93 Bi | R$ 12,94 Bi | R$ 11,92 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 12,94 Bi | R$ 12,59 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 9,24 Bi | R$ 8,43 Bi | R$ 8,46 Bi | R$ 7,99 Bi | R$ 6,84 Bi | R$ 7,31 Bi | R$ 7,85 Bi | R$ 4,84 Bi | R$ 4,55 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 3,64 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 3,71 Bi | R$ 189,91 Mi | R$ 196,97 Mi | R$ 3,39 Bi | R$ 3,02 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 363,85 Mi | R$ 352,97 Mi | R$ 225,69 Mi | R$ 376,13 Mi | R$ 343,50 Mi | R$ 275,77 Mi | R$ 749,71 Mi | R$ 240,26 Mi | R$ 147,91 Mi | R$ 389,38 Mi | R$ 449,55 Mi | R$ 534,45 Mi | R$ 356,60 Mi | R$ 52,36 Mi | R$ 22,59 Mi | R$ 686,08 Mi | R$ 759,66 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 2,52 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 3,29 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 3,12 Bi | R$ 692,23 Mi | R$ 868,43 Mi | R$ 709,97 Mi | R$ 768,56 Mi | R$ 481,91 Mi | R$ 973,55 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 2,77 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 2,58 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 975,90 Mi | R$ 73,22 Mi | R$ 104,79 Mi | R$ 1,86 Bi | |
| Estoques | R$ 80,43 Mi | R$ 72,11 Mi | R$ 64,88 Mi | R$ 59,10 Mi | R$ 62,09 Mi | R$ 53,16 Mi | R$ 52,76 Mi | R$ 59,40 Mi | R$ 43,42 Mi | R$ 43,29 Mi | R$ 26,72 Mi | R$ 26,00 Mi | R$ 19,58 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 42,59 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 26,49 Bi | R$ 24,47 Bi | R$ 21,60 Bi | R$ 19,66 Bi | R$ 18,42 Bi | R$ 17,33 Bi | R$ 13,81 Bi | R$ 13,87 Bi | R$ 11,96 Bi | R$ 10,90 Bi | R$ 10,29 Bi | R$ 9,30 Bi | R$ 8,20 Bi | R$ 2,60 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 9,55 Bi | R$ 9,57 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 4,63 Bi | R$ 16,20 Bi | R$ 14,13 Bi | R$ 12,70 Bi | R$ 11,99 Bi | R$ 11,16 Bi | R$ 7,74 Bi | R$ 7,41 Bi | R$ 6,79 Bi | R$ 5,69 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 3,72 Bi | R$ 3,81 Bi |
| Investimentos | R$ 8,04 Mi | R$ 7,52 Mi | R$ 8,75 Mi | R$ 7,98 Mi | R$ 7,65 Mi | R$ 7,73 Mi | R$ 7,73 Mi | R$ 7,45 Mi | R$ 32,45 Mi | R$ 32,32 Mi | R$ 8,08 Mi | R$ 8,13 Mi | R$ 4,79 Mi | R$ 1,25 Mi | R$ 814,00 mil | R$ 17,09 Mi | R$ 34,37 Mi |
| Imobilizado | R$ 161,39 Mi | R$ 152,79 Mi | R$ 141,48 Mi | R$ 125,14 Mi | R$ 110,27 Mi | R$ 91,08 Mi | R$ 76,40 Mi | R$ 49,18 Mi | R$ 42,63 Mi | R$ 30,01 Mi | R$ 31,22 Mi | R$ 19,43 Mi | R$ 14,32 Mi | R$ 183,14 Mi | R$ 189,88 Mi | R$ 199,50 Mi | R$ 219,52 Mi |
| Intangível | R$ 21,69 Bi | R$ 8,11 Bi | R$ 7,32 Bi | R$ 6,83 Bi | R$ 6,31 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 5,99 Bi | R$ 6,40 Bi | R$ 5,10 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 5,52 Bi | R$ 5,43 Bi | R$ 4,98 Bi | R$ 1,07 Mi | R$ 15,33 Mi | R$ 5,61 Bi | R$ 5,50 Bi |
| Passivo + PL | R$ 35,73 Bi | R$ 32,90 Bi | R$ 30,06 Bi | R$ 27,65 Bi | R$ 25,26 Bi | R$ 24,64 Bi | R$ 21,65 Bi | R$ 18,71 Bi | R$ 16,51 Bi | R$ 14,93 Bi | R$ 13,93 Bi | R$ 12,94 Bi | R$ 11,92 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 12,94 Bi | |
| Passivo | R$ 28,79 Bi | R$ 26,26 Bi | R$ 23,57 Bi | R$ 21,68 Bi | R$ 19,74 Bi | R$ 19,35 Bi | R$ 15,92 Bi | R$ 14,01 Bi | R$ 12,16 Bi | R$ 10,79 Bi | R$ 9,83 Bi | R$ 9,58 Bi | R$ 8,95 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 11,05 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 5,34 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 6,11 Bi | R$ 6,60 Bi | R$ 5,23 Bi | R$ 5,37 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 3,26 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 5,59 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,58 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 970,76 Mi | R$ 857,41 Mi | R$ 999,72 Mi | R$ 822,13 Mi | R$ 898,75 Mi | R$ 665,92 Mi | R$ 644,28 Mi | R$ 646,09 Mi | R$ 823,55 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,94 Bi | R$ 1,90 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 532,61 Mi | R$ 841,34 Mi | R$ 756,34 Mi | R$ 529,99 Mi | R$ 321,74 Mi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 2,97 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 23,44 Bi | R$ 20,87 Bi | R$ 17,46 Bi | R$ 15,09 Bi | R$ 14,51 Bi | R$ 13,98 Bi | R$ 10,63 Bi | R$ 10,75 Bi | R$ 9,18 Bi | R$ 7,37 Bi | R$ 6,68 Bi | R$ 6,84 Bi | R$ 5,80 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 5,46 Bi | |
| Fornecedores | R$ 71,25 Mi | R$ 83,37 Mi | R$ 85,62 Mi | R$ 74,42 Mi | R$ 71,08 Mi | R$ 67,18 Mi | R$ 72,67 Mi | R$ 68,27 Mi | R$ 48,11 Mi | R$ 89,48 Mi | R$ 200,81 Mi | R$ 319,72 Mi | R$ 353,61 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 1,67 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 18,41 Bi | R$ 17,15 Bi | R$ 13,19 Bi | R$ 9,71 Bi | R$ 8,91 Bi | R$ 7,81 Bi | R$ 6,66 Bi | R$ 6,79 Bi | R$ 6,15 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 551,62 Mi | R$ 494,15 Mi | R$ 3,76 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 6,94 Bi | R$ 6,64 Bi | R$ 6,49 Bi | R$ 5,97 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 5,29 Bi | R$ 5,73 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 4,35 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ -654,62 Mi | R$ -525,10 Mi | R$ 1,89 Bi |