Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,6x o EBITDA
R$ 2,80 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,41 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 14,25 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 5,9x no ano
5,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
71% de terceiros · 29% dos sócios
R$ 7,29 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Raia Drogasil tem de bens e direitos, R$ 71 vêm de terceiros e R$ 29 dos sócios. A dívida líquida de R$ 2,80 Bi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,41 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 70% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 71% (0,6 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 2,80 Bi equivale a 0,6x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,6 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 536,50 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 365,27 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 5,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 24,82 Bi | R$ 25,17 Bi | R$ 22,16 Bi | R$ 20,09 Bi | R$ 17,19 Bi | R$ 14,78 Bi | R$ 13,83 Bi | R$ 12,25 Bi | R$ 7,35 Bi | R$ 6,46 Bi | R$ 5,66 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 0,00 |
| Ativo Circulante | R$ 14,25 Bi | R$ 14,90 Bi | R$ 12,70 Bi | R$ 11,56 Bi | R$ 9,58 Bi | R$ 7,72 Bi | R$ 7,02 Bi | R$ 5,76 Bi | R$ 4,53 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,90 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 0,00 |
| Caixa e Equivalentes | R$ 536,50 Mi | R$ 509,62 Mi | R$ 528,00 Mi | R$ 412,32 Mi | R$ 433,54 Mi | R$ 356,12 Mi | R$ 880,36 Mi | R$ 299,23 Mi | R$ 241,57 Mi | R$ 264,87 Mi | R$ 276,63 Mi | R$ 266,05 Mi | R$ 0,00 | R$ 241,88 Mi | R$ 166,96 Mi | R$ 339,97 Mi | R$ 0,00 |
| Aplicações Financeiras | R$ 116,45 Mi | R$ 19,12 Mi | R$ 15,71 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 4,04 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 3,50 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 877,35 Mi | R$ 700,09 Mi | R$ 573,58 Mi | R$ 482,21 Mi | R$ 452,54 Mi | R$ 367,18 Mi | |
| Estoques | R$ 8,33 Bi | R$ 9,58 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 7,20 Bi | R$ 6,13 Bi | R$ 5,12 Bi | R$ 4,23 Bi | R$ 3,85 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,15 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 973,40 Mi | R$ 814,98 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 10,57 Bi | R$ 10,27 Bi | R$ 9,46 Bi | R$ 8,53 Bi | R$ 7,61 Bi | R$ 7,06 Bi | R$ 6,81 Bi | R$ 6,49 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 0,00 |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,10 Bi | R$ 916,07 Mi | R$ 850,05 Mi | R$ 662,85 Mi | R$ 290,79 Mi | R$ 239,91 Mi | R$ 525,42 Mi | R$ 432,51 Mi | R$ 72,83 Mi | R$ 68,75 Mi | R$ 50,86 Mi | R$ 44,50 Mi | R$ 0,00 | R$ 23,35 Mi | R$ 21,80 Mi | R$ 44,06 Mi | R$ 0,00 |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 19,46 Mi | R$ 14,74 Mi | R$ 14,95 Mi | R$ 4,48 Mi | R$ 830,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 7,43 Bi | R$ 7,28 Bi | R$ 6,57 Bi | R$ 5,94 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 5,02 Bi | R$ 4,81 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,01 Bi | R$ 801,99 Mi | R$ 0,00 | R$ 536,63 Mi | R$ 454,32 Mi | R$ 370,61 Mi | R$ 0,00 |
| Intangível | R$ 2,04 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 1,74 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 0,00 | R$ 1,15 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 24,82 Bi | R$ 25,17 Bi | R$ 22,16 Bi | R$ 20,09 Bi | R$ 17,19 Bi | R$ 14,78 Bi | R$ 13,83 Bi | R$ 12,25 Bi | R$ 7,35 Bi | R$ 6,46 Bi | R$ 5,66 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 3,17 Bi | |
| Passivo | R$ 17,53 Bi | R$ 17,83 Bi | R$ 15,72 Bi | R$ 14,07 Bi | R$ 11,78 Bi | R$ 10,06 Bi | R$ 9,40 Bi | R$ 8,17 Bi | R$ 3,82 Bi | R$ 3,21 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 967,13 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 10,14 Bi | R$ 10,19 Bi | R$ 9,19 Bi | R$ 8,08 Bi | R$ 6,37 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 4,80 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 863,28 Mi | R$ 791,23 Mi | |
| Fornecedores | R$ 6,36 Bi | R$ 6,91 Bi | R$ 5,82 Bi | R$ 5,09 Bi | R$ 4,26 Bi | R$ 3,66 Bi | R$ 3,11 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 871,48 Mi | R$ 671,46 Mi | R$ 575,59 Mi | R$ 536,40 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 365,27 Mi | R$ 508,14 Mi | R$ 637,11 Mi | R$ 604,60 Mi | R$ 186,36 Mi | R$ 613,83 Mi | R$ 531,20 Mi | R$ 228,66 Mi | R$ 272,94 Mi | R$ 196,25 Mi | R$ 132,58 Mi | R$ 108,19 Mi | R$ 97,71 Mi | R$ 83,94 Mi | R$ 60,71 Mi | R$ 50,33 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 7,40 Bi | R$ 7,64 Bi | R$ 6,52 Bi | R$ 5,99 Bi | R$ 5,42 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 4,60 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 903,79 Mi | R$ 720,10 Mi | R$ 538,66 Mi | R$ 393,64 Mi | R$ 317,30 Mi | R$ 267,11 Mi | R$ 212,25 Mi | R$ 175,90 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 3,09 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 891,39 Mi | R$ 1,12 Bi | R$ 897,82 Mi | R$ 570,21 Mi | R$ 414,71 Mi | R$ 281,39 Mi | R$ 188,20 Mi | R$ 183,53 Mi | R$ 160,88 Mi | R$ 131,46 Mi | R$ 111,98 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 7,29 Bi | R$ 7,34 Bi | R$ 6,45 Bi | R$ 6,03 Bi | R$ 5,40 Bi | R$ 4,72 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 3,53 Bi | R$ 3,25 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 2,46 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,20 Bi |