Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,5x o EBITDA
R$ 796,21 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,58 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 770,89 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 3,5x no ano
3,5x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
61% de terceiros · 39% dos sócios
R$ 1,35 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Qualicorp tem de bens e direitos, R$ 61 vêm de terceiros e R$ 39 dos sócios. A dívida líquida de R$ 796,21 Mi equivale a 1,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,58 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 71% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 61% (-10,9 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 796,21 Mi equivale a 1,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 306,52 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 669,85 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 3,5x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 3,43 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 4,40 Bi | R$ 4,41 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,53 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,79 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 2,45 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 770,89 Mi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 925,95 Mi | R$ 981,67 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 892,78 Mi | R$ 710,95 Mi | R$ 942,40 Mi | R$ 521,59 Mi | R$ 279,76 Mi | R$ 464,70 Mi | R$ 177,39 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 306,51 Mi | R$ 222,67 Mi | R$ 322,31 Mi | R$ 394,59 Mi | R$ 377,13 Mi | R$ 449,46 Mi | R$ 418,77 Mi | R$ 201,05 Mi | R$ 137,45 Mi | R$ 146,73 Mi | R$ 125,36 Mi | R$ 285,79 Mi | R$ 538,55 Mi | R$ 327,37 Mi | R$ 123,96 Mi | R$ 369,67 Mi | R$ 139,09 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 107,81 Mi | R$ 666,95 Mi | R$ 570,64 Mi | R$ 592,18 Mi | R$ 333,14 Mi | R$ 303,07 Mi | R$ 320,31 Mi | R$ 290,76 Mi | R$ 352,09 Mi | R$ 421,04 Mi | R$ 370,89 Mi | R$ 121,00 Mi | R$ 35,34 Mi | R$ 28,68 Mi | R$ 19,14 Mi | R$ 12,23 Mi | |
| Contas a receber | R$ 106,47 Mi | R$ 117,32 Mi | R$ 449,57 Mi | R$ 242,99 Mi | R$ 232,04 Mi | R$ 221,88 Mi | R$ 711,49 Mi | R$ 207,24 Mi | R$ 192,35 Mi | R$ 217,33 Mi | R$ 230,87 Mi | R$ 148,30 Mi | R$ 147,94 Mi | R$ 101,77 Mi | R$ 87,00 Mi | R$ 49,03 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,66 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 3,31 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 2,57 Bi | R$ 2,50 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 2,28 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 462,96 Mi | R$ 472,72 Mi | R$ 346,44 Mi | R$ 297,40 Mi | R$ 327,38 Mi | R$ 231,96 Mi | R$ 255,40 Mi | R$ 188,43 Mi | R$ 107,51 Mi | R$ 169,28 Mi | R$ 261,23 Mi | R$ 200,41 Mi | R$ 230,56 Mi | R$ 231,92 Mi | R$ 221,57 Mi | R$ 278,50 Mi | R$ 21,94 Mi |
| Investimentos | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 126,43 Mi | R$ 131,32 Mi | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 262,00 mil | R$ 221,00 mil | R$ 99,00 mil | R$ 99,00 mil | R$ 66,00 mil | R$ 66,00 mil |
| Imobilizado | R$ 24,30 Mi | R$ 27,74 Mi | R$ 29,28 Mi | R$ 38,15 Mi | R$ 85,94 Mi | R$ 55,11 Mi | R$ 43,91 Mi | R$ 133,96 Mi | R$ 54,51 Mi | R$ 67,75 Mi | R$ 73,17 Mi | R$ 70,27 Mi | R$ 68,94 Mi | R$ 28,68 Mi | R$ 20,16 Mi | R$ 18,83 Mi | R$ 9,40 Mi |
| Intangível | R$ 2,17 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 2,14 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 2,24 Bi |
| Passivo + PL | R$ 3,43 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 4,37 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 4,40 Bi | R$ 4,41 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,53 Bi | R$ 3,59 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,79 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,86 Bi | |
| Passivo | R$ 2,08 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 3,13 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 917,19 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,33 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 674,38 Mi | R$ 2,62 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 471,13 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 407,46 Mi | R$ 728,65 Mi | R$ 476,83 Mi | R$ 481,03 Mi | R$ 402,77 Mi | R$ 304,27 Mi | R$ 284,92 Mi | |
| Fornecedores | R$ 386,19 Mi | R$ 322,16 Mi | R$ 488,96 Mi | R$ 481,50 Mi | R$ 343,91 Mi | R$ 308,46 Mi | R$ 756,12 Mi | R$ 245,28 Mi | R$ 282,52 Mi | R$ 204,31 Mi | R$ 217,44 Mi | R$ 221,22 Mi | R$ 236,28 Mi | R$ 158,63 Mi | R$ 117,95 Mi | R$ 86,59 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 669,85 Mi | R$ 666,16 Mi | R$ 573,41 Mi | R$ 579,71 Mi | R$ 38,44 Mi | R$ 1,92 Bi | R$ 32,29 Mi | R$ 34,34 Mi | R$ 615,73 Mi | R$ 5,01 Mi | R$ 11,14 Mi | R$ 28,69 Mi | R$ 33,09 Mi | R$ 106,56 Mi | R$ 88,22 Mi | R$ 75,62 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 747,13 Mi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 510,40 Mi | R$ 1,58 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 146,94 Mi | R$ 757,00 Mi | R$ 793,36 Mi | R$ 963,72 Mi | R$ 951,53 Mi | R$ 825,33 Mi | R$ 798,77 Mi | R$ 632,26 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 540,67 Mi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 306,42 Mi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 0,00 | R$ 608,78 Mi | R$ 606,36 Mi | R$ 518,97 Mi | R$ 518,00 Mi | R$ 118,78 Mi | R$ 216,95 Mi | R$ 295,57 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,35 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 2,37 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 1,94 Bi |