Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
R$ 3,67 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,44 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 2,61 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-7,2x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
99% de terceiros · 1% dos sócios
R$ 98,24 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Oncoclinicas tem de bens e direitos, R$ 99 vêm de terceiros e R$ 1 dos sócios.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,44 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 71% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 99% (27,7 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
O EBITDA do último período foi negativo ou nulo: não há geração de caixa da operação para relativizar a dívida líquida de R$ 3,67 Bi — o múltiplo dívida/EBITDA perde o sentido. Acompanhe a dívida em valor absoluto e a evolução do caixa. O caixa de R$ 143,80 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 3,44 Bi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 6,60 Bi | R$ 7,13 Bi | R$ 11,20 Bi | R$ 9,18 Bi | R$ 8,22 Bi | R$ 6,03 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 2,11 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 2,61 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 3,11 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 2,87 Bi | R$ 1,41 Bi | R$ 983,45 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 143,80 Mi | R$ 509,55 Mi | R$ 550,74 Mi | R$ 550,70 Mi | R$ 263,21 Mi | R$ 536,84 Mi | R$ 740,89 Mi | R$ 447,35 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 1,47 Mi | R$ 736,00 mil | R$ 1,34 Bi | R$ 210,72 Mi | R$ 829,59 Mi | R$ 1,48 Bi | R$ 46,21 Mi | |
| Contas a receber | R$ 1,42 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 666,15 Mi | R$ 481,26 Mi | |
| Estoques | R$ 205,07 Mi | R$ 185,48 Mi | R$ 225,24 Mi | R$ 206,39 Mi | R$ 163,94 Mi | R$ 69,41 Mi | R$ 37,46 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 3,99 Bi | R$ 4,23 Bi | R$ 6,54 Bi | R$ 6,08 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,13 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 389,93 Mi | R$ 371,36 Mi | R$ 1,41 Bi | R$ 635,30 Mi | R$ 365,66 Mi | R$ 192,32 Mi | R$ 143,37 Mi | R$ 69,33 Mi |
| Investimentos | R$ 16,89 Mi | R$ 77,93 Mi | R$ 42,96 Mi | R$ 14,73 Mi | R$ 22,22 Mi | R$ 1,39 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 985,68 Mi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 729,07 Mi | R$ 624,51 Mi | R$ 438,13 Mi |
| Intangível | R$ 2,60 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 3,75 Bi | R$ 4,19 Bi | R$ 3,91 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 619,37 Mi |
| Passivo + PL | R$ 6,60 Bi | R$ 7,13 Bi | R$ 11,20 Bi | R$ 9,18 Bi | R$ 8,22 Bi | R$ 6,03 Bi | R$ 3,36 Bi | |
| Passivo | R$ 6,51 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 7,82 Bi | R$ 6,50 Bi | R$ 5,59 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 2,69 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 5,89 Bi | R$ 5,20 Bi | R$ 2,45 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 1,01 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,43 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 1,02 Bi | R$ 795,40 Mi | R$ 604,78 Mi | R$ 427,34 Mi | R$ 345,69 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 3,44 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 813,96 Mi | R$ 474,25 Mi | R$ 403,00 Mi | R$ 395,94 Mi | R$ 272,38 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 613,56 Mi | R$ 866,17 Mi | R$ 5,37 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 3,70 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 1,67 Bi | |
| Fornecedores | ||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 377,85 Mi | R$ 574,32 Mi | R$ 4,66 Bi | R$ 4,08 Bi | R$ 3,07 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,36 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 98,24 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 677,31 Mi |