Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 405,95 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,15 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 3,84 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 10,9x no ano
10,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
40% de terceiros · 60% dos sócios
R$ 3,23 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Multilaser tem de bens e direitos, R$ 40 vêm de terceiros e R$ 60 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 405,95 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,15 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 41% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 40% (-1,2 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 405,95 Mi. O caixa de R$ 777,45 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 253,35 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 10,9x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 5,37 Bi | R$ 5,25 Bi | R$ 5,31 Bi | R$ 5,46 Bi | R$ 6,88 Bi | R$ 6,68 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 1,92 Bi | R$ 1,67 Bi | R$ 1,23 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 3,84 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 5,52 Bi | R$ 5,70 Bi | R$ 4,28 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,11 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 777,45 Mi | R$ 656,54 Mi | R$ 744,55 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 663,12 Mi | R$ 1,36 Bi | R$ 460,78 Mi | R$ 97,93 Mi | R$ 133,17 Mi | R$ 136,96 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | ||
| Contas a receber | R$ 1,24 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 967,78 Mi | R$ 492,02 Mi | ||
| Estoques | R$ 1,45 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,50 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,50 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 0,00 | R$ 820,00 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,53 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 975,12 Mi | R$ 404,38 Mi | R$ 294,94 Mi | R$ 129,88 Mi | R$ 117,79 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 942,26 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 998,61 Mi | R$ 818,34 Mi | R$ 791,97 Mi | R$ 592,36 Mi | R$ 204,41 Mi | R$ 125,76 Mi | R$ 47,37 Mi | R$ 43,47 Mi |
| Investimentos | R$ 128,54 Mi | R$ 123,66 Mi | R$ 207,90 Mi | R$ 126,35 Mi | R$ 97,98 Mi | R$ 101,63 Mi | R$ 18,64 Mi | R$ 5,02 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 424,75 Mi | R$ 411,67 Mi | R$ 398,47 Mi | R$ 439,03 Mi | R$ 402,33 Mi | R$ 240,35 Mi | R$ 167,43 Mi | R$ 159,68 Mi | R$ 79,08 Mi | R$ 73,59 Mi |
| Intangível | R$ 33,64 Mi | R$ 33,94 Mi | R$ 52,32 Mi | R$ 62,23 Mi | R$ 61,61 Mi | R$ 40,78 Mi | R$ 5,40 Mi | R$ 4,48 Mi | R$ 3,43 Mi | R$ 732,00 mil |
| Passivo + PL | R$ 5,37 Bi | R$ 5,25 Bi | R$ 5,31 Bi | R$ 5,46 Bi | R$ 6,88 Bi | R$ 6,68 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 1,67 Bi | ||
| Passivo | R$ 2,14 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 813,09 Mi | ||
| Passivo Circulante | R$ 1,79 Bi | R$ 1,90 Bi | R$ 1,58 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 2,50 Bi | R$ 711,80 Mi | ||
| Fornecedores | R$ 1,24 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 576,88 Mi | R$ 811,11 Mi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 531,66 Mi | ||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 253,35 Mi | R$ 342,90 Mi | R$ 225,82 Mi | R$ 357,64 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 615,82 Mi | R$ 232,28 Mi | R$ 15,32 Mi | ||
| Passivo Não Circulante | R$ 352,84 Mi | R$ 385,16 Mi | R$ 834,67 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 620,40 Mi | R$ 623,04 Mi | R$ 662,35 Mi | R$ 101,29 Mi | ||
| Fornecedores | ||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 118,16 Mi | R$ 147,14 Mi | R$ 421,98 Mi | R$ 462,59 Mi | R$ 151,70 Mi | R$ 381,49 Mi | R$ 473,46 Mi | R$ 47,09 Mi | ||
| Patrimônio Líquido | R$ 3,23 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 3,22 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 859,94 Mi |