Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta
3,9x o EBITDA
R$ 581,25 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,19 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,62 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 5,3x no ano
5,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
53% de terceiros · 47% dos sócios
R$ 1,25 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Romi tem de bens e direitos, R$ 53 vêm de terceiros e R$ 47 dos sócios. A dívida líquida de R$ 581,25 Mi equivale a 3,9x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
A dívida cresceu num ano em que a geração de caixa encolheu — o múltiplo dívida/EBITDA piora pelos dois lados. Veja a evolução no capítulo 3.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,19 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 49% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 53% (4,5 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 581,25 Mi equivale a 3,9x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 3,9 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 3,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 340,52 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 308,44 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 5,3x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 2,67 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,86 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 1,62 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,58 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 760,18 Mi | R$ 697,36 Mi | R$ 592,19 Mi | R$ 622,37 Mi | R$ 703,17 Mi | R$ 722,50 Mi | R$ 784,80 Mi | R$ 868,28 Mi | R$ 950,35 Mi | R$ 976,71 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 340,52 Mi | R$ 376,53 Mi | R$ 262,22 Mi | R$ 282,42 Mi | R$ 132,00 Mi | R$ 99,91 Mi | R$ 195,42 Mi | R$ 147,81 Mi | R$ 100,43 Mi | R$ 119,35 Mi | R$ 122,34 Mi | R$ 144,58 Mi | R$ 145,58 Mi | R$ 107,23 Mi | R$ 84,23 Mi | R$ 162,81 Mi | R$ 246,94 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 27,76 Mi | R$ 99,57 Mi | R$ 99,48 Mi | R$ 32,07 Mi | R$ 118,81 Mi | R$ 74,79 Mi | R$ 127,17 Mi | R$ 683,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 423,14 Mi | R$ 452,30 Mi | R$ 438,78 Mi | R$ 446,24 Mi | R$ 438,32 Mi | R$ 390,73 Mi | R$ 317,68 Mi | R$ 237,45 Mi | R$ 255,69 Mi | R$ 208,42 Mi | R$ 196,57 Mi | R$ 243,03 Mi | R$ 279,50 Mi | R$ 363,81 Mi | R$ 443,20 Mi | R$ 428,63 Mi | |
| Estoques | R$ 717,03 Mi | R$ 696,51 Mi | R$ 715,54 Mi | R$ 607,01 Mi | R$ 640,80 Mi | R$ 536,70 Mi | R$ 358,67 Mi | R$ 344,88 Mi | R$ 300,55 Mi | R$ 241,89 Mi | R$ 264,59 Mi | R$ 267,79 Mi | R$ 258,01 Mi | R$ 274,07 Mi | R$ 301,69 Mi | R$ 314,36 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 1,06 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 970,56 Mi | R$ 881,15 Mi | R$ 856,00 Mi | R$ 790,24 Mi | R$ 678,01 Mi | R$ 607,06 Mi | R$ 544,73 Mi | R$ 483,23 Mi | R$ 461,75 Mi | R$ 516,54 Mi | R$ 566,49 Mi | R$ 636,33 Mi | R$ 746,28 Mi | R$ 863,05 Mi | R$ 884,48 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 453,30 Mi | R$ 437,75 Mi | R$ 409,77 Mi | R$ 366,92 Mi | R$ 369,46 Mi | R$ 339,20 Mi | R$ 274,09 Mi | R$ 265,28 Mi | R$ 209,43 Mi | R$ 154,51 Mi | R$ 149,26 Mi | R$ 167,01 Mi | R$ 215,70 Mi | R$ 292,52 Mi | R$ 443,98 Mi | R$ 542,16 Mi | R$ 588,12 Mi |
| Investimentos | R$ 13,85 Mi | R$ 13,85 Mi | R$ 14,28 Mi | R$ 15,18 Mi | R$ 15,25 Mi | R$ 16,62 Mi | R$ 18,39 Mi | R$ 18,18 Mi | R$ 18,40 Mi | R$ 18,60 Mi | R$ 17,54 Mi | R$ 17,00 Mi | R$ 22,20 Mi | R$ 22,32 Mi | R$ 18,05 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 546,95 Mi | R$ 546,49 Mi | R$ 497,42 Mi | R$ 454,68 Mi | R$ 420,27 Mi | R$ 370,35 Mi | R$ 314,75 Mi | R$ 269,24 Mi | R$ 258,92 Mi | R$ 257,94 Mi | R$ 252,03 Mi | R$ 277,81 Mi | R$ 278,40 Mi | R$ 272,56 Mi | R$ 265,51 Mi | R$ 280,80 Mi | R$ 289,02 Mi |
| Intangível | R$ 41,06 Mi | R$ 45,91 Mi | R$ 49,09 Mi | R$ 44,36 Mi | R$ 51,01 Mi | R$ 64,06 Mi | R$ 70,79 Mi | R$ 54,36 Mi | R$ 57,98 Mi | R$ 52,17 Mi | R$ 42,85 Mi | R$ 55,37 Mi | R$ 46,17 Mi | R$ 48,94 Mi | R$ 45,49 Mi | R$ 8,13 Mi | R$ 7,35 Mi |
| Passivo + PL | R$ 2,67 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,24 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,81 Bi | |
| Passivo | R$ 1,42 Bi | R$ 1,51 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 989,56 Mi | R$ 932,12 Mi | R$ 608,36 Mi | R$ 544,48 Mi | R$ 431,92 Mi | R$ 482,59 Mi | R$ 546,72 Mi | R$ 644,84 Mi | R$ 771,21 Mi | R$ 977,29 Mi | R$ 1,13 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 740,04 Mi | R$ 730,11 Mi | R$ 761,14 Mi | R$ 628,28 Mi | R$ 597,85 Mi | R$ 576,15 Mi | R$ 586,80 Mi | R$ 395,43 Mi | R$ 362,75 Mi | R$ 280,53 Mi | R$ 290,89 Mi | R$ 247,56 Mi | R$ 353,38 Mi | R$ 413,39 Mi | R$ 489,93 Mi | R$ 512,92 Mi | |
| Fornecedores | R$ 111,05 Mi | R$ 73,92 Mi | R$ 110,42 Mi | R$ 80,13 Mi | R$ 135,56 Mi | R$ 129,39 Mi | R$ 96,05 Mi | R$ 51,45 Mi | R$ 44,26 Mi | R$ 33,80 Mi | R$ 34,48 Mi | R$ 28,40 Mi | R$ 30,99 Mi | R$ 43,39 Mi | R$ 41,52 Mi | R$ 41,17 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 308,44 Mi | R$ 286,09 Mi | R$ 344,00 Mi | R$ 339,25 Mi | R$ 207,79 Mi | R$ 213,56 Mi | R$ 238,13 Mi | R$ 173,83 Mi | R$ 165,87 Mi | R$ 129,63 Mi | R$ 166,61 Mi | R$ 128,61 Mi | R$ 237,94 Mi | R$ 264,60 Mi | R$ 355,63 Mi | R$ 420,77 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 681,90 Mi | R$ 780,07 Mi | R$ 556,47 Mi | R$ 482,42 Mi | R$ 551,69 Mi | R$ 413,41 Mi | R$ 345,32 Mi | R$ 212,93 Mi | R$ 181,73 Mi | R$ 151,40 Mi | R$ 191,70 Mi | R$ 299,16 Mi | R$ 291,46 Mi | R$ 357,82 Mi | R$ 487,36 Mi | R$ 620,73 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 641,09 Mi | R$ 735,37 Mi | R$ 511,49 Mi | R$ 445,93 Mi | R$ 513,22 Mi | R$ 368,60 Mi | R$ 298,38 Mi | R$ 175,65 Mi | R$ 147,72 Mi | R$ 119,84 Mi | R$ 163,29 Mi | R$ 262,94 Mi | R$ 260,46 Mi | R$ 320,98 Mi | R$ 454,77 Mi | R$ 570,80 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,25 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 964,96 Mi | R$ 814,58 Mi | R$ 758,88 Mi | R$ 697,60 Mi | R$ 643,50 Mi | R$ 601,53 Mi | R$ 673,00 Mi | R$ 644,16 Mi | R$ 649,92 Mi | R$ 637,27 Mi | R$ 679,74 Mi |