Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
1,7x o EBITDA
R$ 2,14 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,73 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 2,87 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 6,7x no ano
6,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
51% de terceiros · 49% dos sócios
R$ 4,94 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Iguatemi S.a tem de bens e direitos, R$ 51 vêm de terceiros e R$ 49 dos sócios. A dívida líquida de R$ 2,14 Bi equivale a 1,7x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,73 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 46% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 51% (4,6 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 2,14 Bi equivale a 1,7x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,7 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 18,98 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 498,47 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 6,7x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 10,07 Bi | R$ 9,50 Bi | R$ 8,50 Bi | R$ 7,79 Bi | R$ 8,05 Bi | R$ 7,37 Bi | R$ 7,01 Bi | R$ 5,75 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 5,18 Bi | R$ 5,40 Bi | R$ 5,44 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 5,77 Bi | R$ 16,86 Bi | R$ 17,20 Bi | R$ 20,07 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 2,87 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,35 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 871,50 Mi | R$ 691,60 Mi | R$ 851,31 Mi | R$ 899,61 Mi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 5,09 Bi | R$ 5,70 Bi | R$ 5,96 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 18,98 Mi | R$ 36,01 Mi | R$ 49,04 Mi | R$ 59,47 Mi | R$ 52,16 Mi | R$ 38,93 Mi | R$ 28,61 Mi | R$ 46,98 Mi | R$ 24,30 Mi | R$ 52,78 Mi | R$ 186,47 Mi | R$ 132,88 Mi | R$ 259,13 Mi | R$ 279,39 Mi | R$ 931,55 Mi | R$ 3,16 Bi | R$ 2,94 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 2,28 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,76 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 1,97 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 951,39 Mi | R$ 640,31 Mi | R$ 430,07 Mi | R$ 464,87 Mi | R$ 528,89 Mi | R$ 698,39 Mi | R$ 1,20 Bi | R$ 972,15 Mi | R$ 360,23 Mi | |
| Contas a receber | R$ 441,67 Mi | R$ 487,72 Mi | R$ 364,69 Mi | R$ 253,91 Mi | R$ 274,19 Mi | R$ 266,86 Mi | R$ 205,37 Mi | R$ 133,22 Mi | R$ 134,90 Mi | R$ 151,99 Mi | R$ 154,50 Mi | R$ 176,22 Mi | R$ 186,65 Mi | R$ 194,05 Mi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,08 Bi | |
| Estoques | R$ 46,55 Mi | R$ 41,58 Mi | R$ 30,17 Mi | R$ 30,73 Mi | R$ 37,57 Mi | R$ 26,27 Mi | R$ 9,62 Mi | R$ 6,24 Mi | R$ 5,78 Mi | R$ 4,19 Mi | R$ 5,37 Mi | R$ 6,06 Mi | R$ 5,93 Mi | R$ 3,90 Mi | R$ 61,45 Mi | R$ 28,79 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 7,20 Bi | R$ 7,16 Bi | R$ 6,25 Bi | R$ 5,85 Bi | R$ 5,87 Bi | R$ 5,02 Bi | R$ 5,15 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,55 Bi | R$ 4,54 Bi | R$ 4,63 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 11,77 Bi | R$ 11,50 Bi | R$ 14,12 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 477,52 Mi | R$ 519,28 Mi | R$ 378,69 Mi | R$ 360,16 Mi | R$ 378,16 Mi | R$ 373,20 Mi | R$ 519,68 Mi | R$ 266,69 Mi | R$ 211,39 Mi | R$ 241,95 Mi | R$ 316,99 Mi | R$ 360,73 Mi | R$ 293,79 Mi | R$ 234,94 Mi | R$ 253,74 Mi | R$ 2,75 Bi | R$ 3,09 Bi |
| Investimentos | R$ 6,55 Bi | R$ 6,49 Bi | R$ 5,71 Bi | R$ 5,37 Bi | R$ 5,33 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,49 Bi | R$ 4,16 Bi | R$ 4,19 Bi | R$ 4,11 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 4,06 Bi | R$ 4,20 Bi | R$ 3,68 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,41 Bi |
| Imobilizado | R$ 73,39 Mi | R$ 57,91 Mi | R$ 40,02 Mi | R$ 51,49 Mi | R$ 45,32 Mi | R$ 47,48 Mi | R$ 31,11 Mi | R$ 36,19 Mi | R$ 20,11 Mi | R$ 21,65 Mi | R$ 23,36 Mi | R$ 19,93 Mi | R$ 21,33 Mi | R$ 21,61 Mi | R$ 22,98 Mi | R$ 3,79 Bi | R$ 5,21 Bi |
| Intangível | R$ 97,26 Mi | R$ 101,37 Mi | R$ 113,88 Mi | R$ 122,48 Mi | R$ 117,39 Mi | R$ 109,17 Mi | R$ 112,16 Mi | R$ 116,39 Mi | R$ 106,31 Mi | R$ 99,83 Mi | R$ 101,18 Mi | R$ 103,35 Mi | R$ 105,80 Mi | R$ 109,51 Mi | R$ 109,62 Mi | R$ 3,11 Bi | R$ 4,41 Bi |
| Passivo + PL | R$ 10,07 Bi | R$ 9,50 Bi | R$ 8,50 Bi | R$ 7,79 Bi | R$ 8,05 Bi | R$ 7,37 Bi | R$ 7,01 Bi | R$ 5,75 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 5,18 Bi | R$ 5,40 Bi | R$ 5,44 Bi | R$ 5,83 Bi | R$ 5,77 Bi | R$ 16,86 Bi | R$ 17,20 Bi | |
| Passivo | R$ 5,13 Bi | R$ 4,85 Bi | R$ 4,19 Bi | R$ 3,61 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 3,84 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 12,25 Bi | R$ 11,88 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,05 Bi | R$ 935,40 Mi | R$ 816,29 Mi | R$ 899,02 Mi | R$ 1,71 Bi | R$ 507,69 Mi | R$ 797,42 Mi | R$ 281,82 Mi | R$ 279,06 Mi | R$ 350,56 Mi | R$ 459,81 Mi | R$ 576,59 Mi | R$ 483,24 Mi | R$ 504,87 Mi | R$ 3,28 Bi | R$ 3,31 Bi | |
| Fornecedores | R$ 45,09 Mi | R$ 28,23 Mi | R$ 15,20 Mi | R$ 23,91 Mi | R$ 18,10 Mi | R$ 19,60 Mi | R$ 23,46 Mi | R$ 14,76 Mi | R$ 15,49 Mi | R$ 22,39 Mi | R$ 11,76 Mi | R$ 29,60 Mi | R$ 41,83 Mi | R$ 30,44 Mi | R$ 741,35 Mi | R$ 789,61 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 498,47 Mi | R$ 386,04 Mi | R$ 262,03 Mi | R$ 695,03 Mi | R$ 924,02 Mi | R$ 321,90 Mi | R$ 680,08 Mi | R$ 133,11 Mi | R$ 131,53 Mi | R$ 230,67 Mi | R$ 359,08 Mi | R$ 407,34 Mi | R$ 339,94 Mi | R$ 341,39 Mi | R$ 953,41 Mi | R$ 1,09 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 4,08 Bi | R$ 3,91 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 3,04 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 2,26 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 2,16 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 8,97 Bi | R$ 8,57 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 3,94 Bi | R$ 3,58 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 7,05 Bi | R$ 6,16 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 4,94 Bi | R$ 4,65 Bi | R$ 4,31 Bi | R$ 4,18 Bi | R$ 4,11 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 3,17 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,75 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 4,61 Bi | R$ 5,32 Bi |