Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
1,4x o EBITDA
R$ 737,05 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,87 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,56 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 5,4x no ano
5,4x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
66% de terceiros · 34% dos sócios
R$ 1,51 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Mater Dei tem de bens e direitos, R$ 66 vêm de terceiros e R$ 34 dos sócios. A dívida líquida de R$ 737,05 Mi equivale a 1,4x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,87 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 66% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 66% (-0,5 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 737,05 Mi equivale a 1,4x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,4 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 599,90 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 111,04 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 5,4x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,38 Bi | R$ 4,31 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 5,17 Bi | R$ 4,93 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,32 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 1,56 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 555,27 Mi | R$ 513,06 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 599,90 Mi | R$ 599,13 Mi | R$ 622,58 Mi | R$ 227,30 Mi | R$ 246,41 Mi | R$ 1,00 Bi | R$ 0,00 | R$ 123,67 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 27,93 Mi | R$ 26,33 Mi | R$ 52,73 Mi | R$ 91,83 Mi | R$ 131,88 Mi | R$ 278,37 Mi | R$ 149,60 Mi | |
| Contas a receber | R$ 770,14 Mi | R$ 717,06 Mi | R$ 662,54 Mi | R$ 798,58 Mi | R$ 609,35 Mi | R$ 391,22 Mi | R$ 256,25 Mi | |
| Estoques | R$ 75,39 Mi | R$ 71,78 Mi | R$ 49,76 Mi | R$ 63,16 Mi | R$ 64,29 Mi | R$ 35,34 Mi | R$ 20,11 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,82 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 3,91 Bi | R$ 3,77 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 628,66 Mi | R$ 807,25 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,28 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 873,22 Mi | R$ 0,00 | R$ 40,44 Mi |
| Investimentos | R$ 10,88 Mi | R$ 11,51 Mi | R$ 14,33 Mi | R$ 18,81 Mi | R$ 43,63 Mi | R$ 40,14 Mi | R$ 0,00 | R$ 63,81 Mi |
| Imobilizado | R$ 797,84 Mi | R$ 811,60 Mi | R$ 840,59 Mi | R$ 764,59 Mi | R$ 666,01 Mi | R$ 249,98 Mi | R$ 0,00 | R$ 697,85 Mi |
| Intangível | R$ 729,61 Mi | R$ 730,50 Mi | R$ 730,29 Mi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,84 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 0,00 | R$ 5,15 Mi |
| Passivo + PL | R$ 4,38 Bi | R$ 4,31 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 5,17 Bi | R$ 4,93 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 1,18 Bi | |
| Passivo | R$ 2,87 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 922,87 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 543,97 Mi | R$ 491,11 Mi | R$ 467,42 Mi | R$ 485,57 Mi | R$ 443,43 Mi | R$ 346,48 Mi | R$ 427,76 Mi | |
| Fornecedores | R$ 151,84 Mi | R$ 148,57 Mi | R$ 131,91 Mi | R$ 148,70 Mi | R$ 139,18 Mi | R$ 89,21 Mi | R$ 57,94 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 111,04 Mi | R$ 112,33 Mi | R$ 75,90 Mi | R$ 52,20 Mi | R$ 52,97 Mi | R$ 64,05 Mi | R$ 239,47 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,33 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,93 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 2,06 Bi | R$ 495,11 Mi | |
| Fornecedores | ||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 1,25 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 2,77 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,51 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 261,06 Mi |