Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
2,7x o EBITDA
R$ 2,02 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 3,57 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,56 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,2x no ano
4,2x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
71% de terceiros · 29% dos sócios
R$ 1,72 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Hmobi S.a tem de bens e direitos, R$ 71 vêm de terceiros e R$ 29 dos sócios. A dívida líquida de R$ 2,02 Bi equivale a 2,7x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 3,57 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 53% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 71% (17,2 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 2,02 Bi equivale a 2,7x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,7 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 1,12 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 616.000,00).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,2x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 5,86 Bi | R$ 5,58 Bi | R$ 5,19 Bi | R$ 5,02 Bi | R$ 5,04 Bi | R$ 4,33 Bi | R$ 250,00 mil |
| Ativo Circulante | R$ 1,56 Bi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 866,47 Mi | R$ 709,56 Mi | R$ 183,04 Mi | R$ 250,00 mil |
| Caixa e Equivalentes | R$ 1,12 Bi | R$ 808,66 Mi | R$ 361,91 Mi | R$ 276,95 Mi | R$ 216,05 Mi | R$ 47,50 Mi | R$ 0,00 |
| Aplicações Financeiras | R$ 198,81 Mi | R$ 107,53 Mi | R$ 225,76 Mi | R$ 350,14 Mi | R$ 218,32 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Contas a receber | R$ 25,61 Mi | R$ 151,28 Mi | R$ 302,43 Mi | R$ 109,04 Mi | R$ 145,84 Mi | R$ 37,91 Mi | R$ 0,00 |
| Estoques | R$ 104,71 Mi | R$ 99,34 Mi | R$ 89,46 Mi | R$ 83,54 Mi | R$ 72,22 Mi | R$ 74,63 mil | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 4,29 Bi | R$ 4,30 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 4,33 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 0,00 |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 47,12 Mi | R$ 59,06 Mi | R$ 442,88 Mi | R$ 308,45 Mi | R$ 351,76 Mi | R$ 140,60 Mi | R$ 0,00 |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 24,24 Mi | R$ 25,21 Mi | R$ 723,14 Mi | R$ 797,39 Mi | R$ 870,46 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 0,00 |
| Intangível | R$ 4,22 Bi | R$ 4,21 Bi | R$ 2,97 Bi | R$ 3,04 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 3,30 Bi | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 5,86 Bi | R$ 5,58 Bi | R$ 5,19 Bi | R$ 5,02 Bi | R$ 5,04 Bi | R$ 4,33 Bi | R$ 250,00 mil |
| Passivo | R$ 4,14 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 2,42 Bi | R$ 80,66 mil |
| Passivo Circulante | R$ 437,72 Mi | R$ 494,36 Mi | R$ 579,07 Mi | R$ 428,28 Mi | R$ 561,72 Mi | R$ 239,19 Mi | R$ 80,66 mil |
| Fornecedores | R$ 99,50 Mi | R$ 89,90 Mi | R$ 146,63 Mi | R$ 105,48 Mi | R$ 87,03 Mi | R$ 107,15 Mi | R$ 80,66 mil |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 616,00 mil | R$ 617,00 mil | R$ 187,64 Mi | R$ 242,74 Mi | R$ 323,54 Mi | R$ 62,82 Mi | R$ 0,00 |
| Passivo Não Circulante | R$ 3,70 Bi | R$ 2,90 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 0,00 |
| Fornecedores | |||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 3,34 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 1,96 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 2,07 Bi | R$ 0,00 |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,72 Bi | R$ 2,18 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 169,34 mil |