Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Mais caixa que dívida
caixa maior que a dívida bruta
R$ 170,20 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 2,83 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 544,99 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 4,3x no ano
4,3x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Desalavancando
27% de terceiros · 73% dos sócios
R$ 929,83 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Grazziotin tem de bens e direitos, R$ 27 vêm de terceiros e R$ 73 dos sócios. A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida: se quitasse tudo hoje, ainda sobrariam R$ 170,20 Mi.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 2,83 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 31% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 27% (-3,7 p.p.). A empresa vem trocando dívida por capital próprio — depende menos de terceiros para se financiar.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida bruta: se quitasse tudo o que deve a bancos e credores hoje, ainda sobrariam R$ 170,20 Mi.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 4,3x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 1,27 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 896,78 Mi | R$ 864,57 Mi | R$ 706,36 Mi | R$ 681,19 Mi | R$ 643,83 Mi | R$ 598,40 Mi | R$ 589,83 Mi | R$ 517,83 Mi | R$ 457,10 Mi | R$ 425,97 Mi | R$ 395,98 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 544,99 Mi | R$ 540,50 Mi | R$ 628,50 Mi | R$ 570,02 Mi | R$ 522,13 Mi | R$ 528,45 Mi | R$ 442,33 Mi | R$ 370,49 Mi | R$ 317,94 Mi | R$ 374,55 Mi | R$ 350,53 Mi | R$ 308,62 Mi | R$ 316,57 Mi | R$ 290,07 Mi | R$ 240,37 Mi | R$ 218,52 Mi | R$ 203,99 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 170,20 Mi | R$ 147,06 Mi | R$ 207,19 Mi | R$ 168,72 Mi | R$ 125,35 Mi | R$ 35,43 Mi | R$ 10,06 Mi | R$ 12,89 Mi | R$ 12,31 Mi | R$ 8,14 Mi | R$ 10,39 Mi | R$ 13,06 Mi | R$ 8,12 Mi | R$ 11,32 Mi | R$ 7,91 Mi | R$ 5,55 Mi | R$ 4,35 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 30,68 Mi | R$ 171,37 Mi | R$ 57,64 Mi | R$ 49,98 Mi | R$ 122,66 Mi | R$ 135,74 Mi | R$ 92,77 Mi | R$ 59,35 Mi | R$ 76,07 Mi | R$ 67,13 Mi | R$ 59,94 Mi | |
| Contas a receber | R$ 224,73 Mi | R$ 224,84 Mi | R$ 258,17 Mi | R$ 248,67 Mi | R$ 259,14 Mi | R$ 296,97 Mi | R$ 173,06 Mi | R$ 186,67 Mi | R$ 182,08 Mi | R$ 170,48 Mi | R$ 141,94 Mi | R$ 124,08 Mi | R$ 158,71 Mi | R$ 126,85 Mi | R$ 96,43 Mi | R$ 93,66 Mi | |
| Estoques | R$ 129,36 Mi | R$ 148,88 Mi | R$ 141,88 Mi | R$ 140,13 Mi | R$ 120,01 Mi | R$ 119,28 mil | R$ 84,59 Mi | R$ 81,37 Mi | R$ 72,35 Mi | R$ 71,79 Mi | R$ 61,17 Mi | R$ 76,72 Mi | R$ 88,27 Mi | R$ 74,03 Mi | R$ 67,13 Mi | R$ 58,06 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 727,78 Mi | R$ 722,99 Mi | R$ 724,92 Mi | R$ 704,59 Mi | R$ 649,62 Mi | R$ 556,27 Mi | R$ 454,46 Mi | R$ 494,08 Mi | R$ 388,43 Mi | R$ 306,63 Mi | R$ 293,31 Mi | R$ 289,78 Mi | R$ 273,25 Mi | R$ 227,76 Mi | R$ 216,74 Mi | R$ 207,46 Mi | R$ 191,99 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 32,02 Mi | R$ 31,07 Mi | R$ 30,58 Mi | R$ 29,74 Mi | R$ 23,18 Mi | R$ 17,99 Mi | R$ 30,55 Mi | R$ 96,45 Mi | R$ 67,82 Mi | R$ 61,70 Mi | R$ 55,78 Mi | R$ 52,85 Mi | R$ 48,79 Mi | R$ 46,11 Mi | R$ 5,00 Mi | R$ 5,67 Mi | R$ 3,94 Mi |
| Investimentos | R$ 291,00 Mi | R$ 285,02 Mi | R$ 278,84 Mi | R$ 277,97 Mi | R$ 263,45 Mi | R$ 236,86 Mi | R$ 189,40 Mi | R$ 173,99 Mi | R$ 153,97 Mi | R$ 85,37 Mi | R$ 82,39 Mi | R$ 76,15 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 400,35 Mi | R$ 401,48 Mi | R$ 411,34 Mi | R$ 386,38 Mi | R$ 359,18 Mi | R$ 299,21 Mi | R$ 232,79 Mi | R$ 232,49 Mi | R$ 166,61 Mi | R$ 159,53 Mi | R$ 155,10 Mi | R$ 157,49 Mi | R$ 224,43 Mi | R$ 202,62 Mi | R$ 211,71 Mi | R$ 201,76 Mi | R$ 188,02 Mi |
| Intangível | R$ 4,40 Mi | R$ 5,42 Mi | R$ 4,17 Mi | R$ 10,50 Mi | R$ 3,81 Mi | R$ 2,21 Mi | R$ 1,71 Mi | R$ 31,32 mil | R$ 27,12 mil | R$ 27,12 mil | R$ 27,12 mil | R$ 27,12 mil | R$ 31,36 mil | R$ 31,36 mil | R$ 31,36 mil | R$ 31,36 mil | R$ 31,36 mil |
| Passivo + PL | R$ 1,27 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 896,78 Mi | R$ 864,57 Mi | R$ 706,36 Mi | R$ 681,19 Mi | R$ 643,83 Mi | R$ 598,40 Mi | R$ 589,83 Mi | R$ 517,83 Mi | R$ 457,10 Mi | R$ 425,97 Mi | |
| Passivo | R$ 342,94 Mi | R$ 385,38 Mi | R$ 400,44 Mi | R$ 390,38 Mi | R$ 339,39 Mi | R$ 336,99 Mi | R$ 264,37 Mi | R$ 278,54 Mi | R$ 208,42 Mi | R$ 202,90 Mi | R$ 184,54 Mi | R$ 166,60 Mi | R$ 189,62 Mi | R$ 161,68 Mi | R$ 138,49 Mi | R$ 134,27 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 192,86 Mi | R$ 239,16 Mi | R$ 254,27 Mi | R$ 249,98 Mi | R$ 213,11 Mi | R$ 222,39 Mi | R$ 181,93 Mi | R$ 179,29 Mi | R$ 137,20 Mi | R$ 147,53 Mi | R$ 134,09 Mi | R$ 89,33 Mi | R$ 116,45 Mi | R$ 114,20 Mi | R$ 91,69 Mi | R$ 87,83 Mi | |
| Fornecedores | R$ 85,50 Mi | R$ 93,43 Mi | R$ 106,16 Mi | R$ 98,00 Mi | R$ 89,03 Mi | R$ 92,97 Mi | R$ 87,73 Mi | R$ 77,33 Mi | R$ 75,31 Mi | R$ 80,65 Mi | R$ 66,62 Mi | R$ 41,11 Mi | R$ 65,74 Mi | R$ 69,31 Mi | R$ 53,63 Mi | R$ 52,98 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 150,08 Mi | R$ 146,22 Mi | R$ 146,17 Mi | R$ 140,40 Mi | R$ 126,28 Mi | R$ 114,60 Mi | R$ 82,45 Mi | R$ 99,25 Mi | R$ 71,21 Mi | R$ 55,37 Mi | R$ 50,46 Mi | R$ 77,26 Mi | R$ 73,17 Mi | R$ 47,48 Mi | R$ 46,79 Mi | R$ 46,44 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 929,83 Mi | R$ 878,11 Mi | R$ 952,98 Mi | R$ 884,24 Mi | R$ 832,36 Mi | R$ 747,74 Mi | R$ 632,41 Mi | R$ 586,03 Mi | R$ 497,95 Mi | R$ 478,29 Mi | R$ 459,29 Mi | R$ 431,80 Mi | R$ 400,20 Mi | R$ 356,15 Mi | R$ 318,62 Mi | R$ 291,70 Mi |