Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 1T26
R$ 1,45 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 1T26
Curto prazo justo
R$ 1,31 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 2,53 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 1T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-5,6x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 1T26
Estrutura estável
68% de terceiros · 32% dos sócios
R$ 1,53 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Gafisa tem de bens e direitos, R$ 68 vêm de terceiros e R$ 32 dos sócios.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,31 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 67% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 68% (0,9 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
O EBITDA do último período foi negativo ou nulo: não há geração de caixa da operação para relativizar a dívida líquida de R$ 1,45 Bi — o múltiplo dívida/EBITDA perde o sentido. Acompanhe a dívida em valor absoluto e a evolução do caixa. O caixa de R$ 27,41 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 930,25 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,73 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 5,13 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 4,72 Bi | R$ 3,75 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,88 Bi | R$ 5,21 Bi | R$ 6,76 Bi | R$ 7,21 Bi | R$ 8,18 Bi | R$ 9,07 Bi | R$ 9,51 Bi | R$ 9,04 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 2,53 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 3,20 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 3,97 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 2,54 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,73 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 4,32 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 5,68 Bi | R$ 7,22 Bi | R$ 7,31 Bi | R$ 6,81 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 27,41 Mi | R$ 17,65 Mi | R$ 8,95 Mi | R$ 12,32 Mi | R$ 23,00 Mi | R$ 35,42 Mi | R$ 29,04 Mi | R$ 12,44 Mi | R$ 32,30 Mi | R$ 28,53 Mi | R$ 29,53 Mi | R$ 82,64 Mi | R$ 109,89 Mi | R$ 215,19 Mi | R$ 587,96 Mi | R$ 137,60 Mi | R$ 256,38 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 149,75 Mi | R$ 190,64 Mi | R$ 237,91 Mi | R$ 198,92 Mi | R$ 437,47 Mi | R$ 577,36 Mi | R$ 593,08 Mi | R$ 401,89 Mi | R$ 104,86 Mi | R$ 118,94 Mi | R$ 223,65 Mi | R$ 629,67 Mi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 846,06 Mi | |
| Contas a receber | R$ 963,52 Mi | R$ 873,59 Mi | R$ 812,75 Mi | R$ 712,03 Mi | R$ 679,55 Mi | R$ 425,51 Mi | R$ 487,08 Mi | R$ 445,30 Mi | R$ 467,99 Mi | R$ 484,76 Mi | R$ 722,64 Mi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,44 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 2,92 Bi | R$ 3,96 Bi | |
| Estoques | R$ 1,44 Bi | R$ 1,43 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,92 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 1,09 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,09 Bi | R$ 2,46 Bi | R$ 2,85 Bi | R$ 498,18 Mi |
| Ativo Não Circulante | R$ 2,20 Bi | R$ 2,22 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 751,72 Mi | R$ 842,91 Mi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,81 Bi | R$ 2,44 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 2,50 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,23 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 1,29 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 965,48 Mi | R$ 816,75 Mi | R$ 1,22 Bi | R$ 750,87 Mi | R$ 591,67 Mi | R$ 496,56 Mi | R$ 625,47 Mi | R$ 957,77 Mi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 1,24 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 1,94 Bi |
| Investimentos | R$ 876,84 Mi | R$ 858,22 Mi | R$ 809,07 Mi | R$ 447,73 Mi | R$ 483,23 Mi | R$ 383,94 Mi | R$ 426,53 Mi | R$ 138,80 Mi | R$ 314,50 Mi | R$ 479,13 Mi | R$ 799,91 Mi | R$ 993,12 Mi | R$ 968,39 Mi | R$ 1,12 Bi | R$ 646,81 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 14,18 Mi | R$ 16,91 Mi | R$ 21,94 Mi | R$ 20,37 Mi | R$ 27,18 Mi | R$ 44,03 Mi | R$ 25,18 Mi | R$ 14,16 Mi | R$ 20,07 Mi | R$ 22,34 Mi | R$ 23,98 Mi | R$ 49,18 Mi | R$ 48,69 Mi | R$ 36,38 Mi | R$ 46,15 Mi | R$ 52,79 Mi | R$ 68,98 Mi |
| Intangível | R$ 21,30 Mi | R$ 21,45 Mi | R$ 22,30 Mi | R$ 187,78 Mi | R$ 190,24 Mi | R$ 167,81 Mi | R$ 4,53 Mi | R$ 7,08 Mi | R$ 11,77 Mi | R$ 18,28 Mi | R$ 28,23 Mi | R$ 51,87 Mi | R$ 76,90 Mi | R$ 106,34 Mi | R$ 230,09 Mi | R$ 229,48 Mi | R$ 221,83 Mi |
| Passivo + PL | R$ 4,73 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 5,30 Bi | R$ 5,13 Bi | R$ 5,49 Bi | R$ 4,72 Bi | R$ 3,75 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 2,88 Bi | R$ 5,21 Bi | R$ 6,76 Bi | R$ 7,21 Bi | R$ 8,18 Bi | R$ 9,07 Bi | R$ 9,51 Bi | |
| Passivo | R$ 3,20 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,42 Bi | R$ 3,71 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 1,66 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 3,28 Bi | R$ 3,66 Bi | R$ 4,15 Bi | R$ 4,97 Bi | R$ 6,38 Bi | R$ 6,76 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 1,93 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 2,12 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 1,37 Bi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 2,05 Bi | R$ 2,27 Bi | R$ 2,68 Bi | R$ 2,88 Bi | R$ 4,82 Bi | |
| Fornecedores | R$ 143,22 Mi | R$ 121,42 Mi | R$ 88,27 Mi | R$ 48,70 Mi | R$ 3,81 Mi | R$ 55,37 Mi | R$ 122,58 Mi | R$ 95,45 Mi | R$ 119,85 Mi | R$ 98,66 Mi | R$ 79,12 Mi | R$ 57,34 Mi | R$ 95,13 Mi | R$ 79,34 Mi | R$ 167,01 Mi | R$ 135,72 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 930,25 Mi | R$ 971,98 Mi | R$ 1,29 Bi | R$ 985,66 Mi | R$ 743,09 Mi | R$ 404,43 Mi | R$ 459,31 Mi | R$ 584,30 Mi | R$ 348,39 Mi | R$ 569,25 Mi | R$ 983,93 Mi | R$ 1,06 Bi | R$ 1,05 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 3,03 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 1,27 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 1,23 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 724,62 Mi | R$ 404,34 Mi | R$ 994,07 Mi | R$ 905,05 Mi | R$ 1,00 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 2,29 Bi | R$ 3,50 Bi | R$ 1,94 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 692,11 Mi | R$ 631,94 Mi | R$ 594,11 Mi | R$ 847,88 Mi | R$ 1,25 Bi | R$ 1,16 Bi | R$ 481,62 Mi | R$ 146,38 Mi | R$ 541,02 Mi | R$ 535,65 Mi | R$ 653,63 Mi | R$ 1,09 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 2,76 Bi | R$ 721,07 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,53 Bi | R$ 1,54 Bi | R$ 1,95 Bi | R$ 1,71 Bi | R$ 1,77 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,56 Bi | R$ 895,14 Mi | R$ 493,19 Mi | R$ 759,40 Mi | R$ 1,93 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 3,06 Bi | R$ 3,21 Bi | R$ 2,69 Bi | R$ 2,75 Bi |