Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável para o setor
2,1x o EBITDA
R$ 10,56 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,37 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 10,67 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 6,5x no ano
6,5x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
68% de terceiros · 32% dos sócios
R$ 12,94 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Energias Br tem de bens e direitos, R$ 68 vêm de terceiros e R$ 32 dos sócios. A dívida líquida de R$ 10,56 Bi equivale a 2,1x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,37 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 68% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 68% (-0,1 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 10,56 Bi equivale a 2,1x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,1 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 3,35 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 2,26 Bi). Régua ajustada ao setor: empresas de energia, saneamento e concessões operam com mais dívida por terem receita previsível.
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O lucro da operação paga os juros da dívida 6,5x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 40,00 Bi | R$ 41,65 Bi | R$ 38,61 Bi | R$ 37,43 Bi | R$ 37,00 Bi | R$ 33,38 Bi | R$ 30,29 Bi | R$ 27,49 Bi | R$ 22,77 Bi | R$ 20,61 Bi | R$ 19,24 Bi | R$ 18,41 Bi | R$ 13,17 Bi | R$ 14,14 Bi | R$ 14,43 Bi | R$ 13,66 Bi | R$ 12,81 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 10,67 Bi | R$ 13,37 Bi | R$ 19,01 Bi | R$ 12,25 Bi | R$ 10,30 Bi | R$ 9,87 Bi | R$ 7,47 Bi | R$ 7,32 Bi | R$ 7,02 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 4,86 Bi | R$ 3,12 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 2,87 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 3,35 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 4,22 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 4,20 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 2,64 Bi | R$ 2,20 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 2,02 Bi | R$ 1,15 Bi | R$ 826,97 Mi | R$ 924,15 Mi | R$ 571,38 Mi | R$ 895,87 Mi | R$ 1,13 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 982,00 mil | R$ 25,36 Mi | R$ 1,99 Mi | R$ 4,17 Mi | R$ 1,95 Mi | R$ 11,72 Mi | R$ 153,99 Mi | R$ 135,26 Mi | R$ 174,46 Mi | R$ 112,47 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 5,02 Bi | R$ 5,17 Bi | R$ 10,15 Bi | R$ 4,22 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 3,10 Bi | R$ 2,67 Bi | R$ 2,49 Bi | R$ 2,41 Bi | R$ 1,70 Bi | R$ 2,17 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 977,96 Mi | |
| Estoques | R$ 231,19 Mi | R$ 210,64 Mi | R$ 310,80 Mi | R$ 405,00 Mi | R$ 275,72 Mi | R$ 460,41 Mi | R$ 183,08 Mi | R$ 168,72 Mi | R$ 266,96 Mi | R$ 144,82 Mi | R$ 130,00 Mi | R$ 74,31 Mi | R$ 0,00 | R$ 19,58 Mi | R$ 109,61 Mi | R$ 67,56 Mi | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 29,33 Bi | R$ 28,28 Bi | R$ 19,60 Bi | R$ 25,18 Bi | R$ 26,70 Bi | R$ 23,51 Bi | R$ 22,82 Bi | R$ 20,16 Bi | R$ 15,75 Bi | R$ 15,15 Bi | R$ 14,58 Bi | R$ 13,55 Bi | R$ 10,05 Bi | R$ 9,43 Bi | R$ 11,71 Bi | R$ 10,95 Bi | R$ 9,94 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 11,79 Bi | R$ 15,04 Bi | R$ 10,38 Bi | R$ 16,00 Bi | R$ 16,01 Bi | R$ 13,51 Bi | R$ 11,85 Bi | R$ 9,42 Bi | R$ 4,73 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 3,25 Bi | R$ 2,36 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 1,93 Bi | R$ 1,85 Bi | R$ 1,69 Bi | R$ 1,57 Bi |
| Investimentos | R$ 1,83 Bi | R$ 1,78 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,56 Bi | R$ 2,47 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 2,04 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 863,11 Mi | R$ 1,13 Bi | R$ 685,92 Mi | R$ 712,81 Mi | R$ 37,08 Mi | R$ 37,27 Mi |
| Imobilizado | R$ 3,39 Bi | R$ 3,40 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 3,23 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 6,27 Bi | R$ 6,31 Bi | R$ 6,66 Bi | R$ 7,23 Bi | R$ 7,42 Bi | R$ 7,62 Bi | R$ 3,94 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 4,55 Bi | R$ 5,66 Bi | R$ 5,30 Bi |
| Intangível | R$ 12,31 Bi | R$ 8,05 Bi | R$ 3,14 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 2,72 Bi | R$ 2,70 Bi | R$ 2,65 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 3,43 Bi | R$ 3,57 Bi | R$ 3,03 Bi |
| Passivo + PL | R$ 40,00 Bi | R$ 41,65 Bi | R$ 38,61 Bi | R$ 37,43 Bi | R$ 37,00 Bi | R$ 33,38 Bi | R$ 30,29 Bi | R$ 27,49 Bi | R$ 22,77 Bi | R$ 20,61 Bi | R$ 19,24 Bi | R$ 18,41 Bi | R$ 13,17 Bi | R$ 14,14 Bi | R$ 14,43 Bi | R$ 13,66 Bi | |
| Passivo | R$ 27,06 Bi | R$ 29,57 Bi | R$ 25,94 Bi | R$ 25,36 Bi | R$ 25,11 Bi | R$ 21,08 Bi | R$ 19,03 Bi | R$ 17,16 Bi | R$ 13,10 Bi | R$ 11,57 Bi | R$ 10,26 Bi | R$ 10,92 Bi | R$ 6,60 Bi | R$ 7,89 Bi | R$ 8,08 Bi | R$ 7,11 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 7,78 Bi | R$ 10,31 Bi | R$ 12,88 Bi | R$ 12,58 Bi | R$ 9,15 Bi | R$ 6,99 Bi | R$ 8,06 Bi | R$ 5,73 Bi | R$ 4,57 Bi | R$ 4,53 Bi | R$ 3,98 Bi | R$ 3,92 Bi | R$ 3,56 Bi | R$ 4,60 Bi | R$ 3,07 Bi | R$ 2,69 Bi | |
| Fornecedores | R$ 1,61 Bi | R$ 1,87 Bi | R$ 1,62 Bi | R$ 1,68 Bi | R$ 1,49 Bi | R$ 1,94 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,10 Bi | R$ 1,61 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,12 Bi | R$ 1,31 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 802,13 Mi | R$ 1,03 Bi | R$ 703,74 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,26 Bi | R$ 3,47 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 4,93 Bi | R$ 3,09 Bi | R$ 1,58 Bi | R$ 3,31 Bi | R$ 1,99 Bi | R$ 1,39 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 809,63 Mi | R$ 1,47 Bi | R$ 1,13 Bi | R$ 800,74 Mi | R$ 579,72 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 19,29 Bi | R$ 19,25 Bi | R$ 13,06 Bi | R$ 12,78 Bi | R$ 15,95 Bi | R$ 14,10 Bi | R$ 10,98 Bi | R$ 11,42 Bi | R$ 8,53 Bi | R$ 7,04 Bi | R$ 6,28 Bi | R$ 7,00 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 3,29 Bi | R$ 5,01 Bi | R$ 4,43 Bi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 3,89 Mi | R$ 0,00 | R$ 3,06 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 11,66 Bi | R$ 11,45 Bi | R$ 8,56 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 10,95 Bi | R$ 9,02 Bi | R$ 5,72 Bi | R$ 6,48 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 4,72 Bi | R$ 4,50 Bi | R$ 5,38 Bi | R$ 1,89 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 3,48 Bi | R$ 3,03 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 12,94 Bi | R$ 12,08 Bi | R$ 12,67 Bi | R$ 12,06 Bi | R$ 11,90 Bi | R$ 12,29 Bi | R$ 11,26 Bi | R$ 10,33 Bi | R$ 9,67 Bi | R$ 9,04 Bi | R$ 8,99 Bi | R$ 7,49 Bi | R$ 6,57 Bi | R$ 6,25 Bi | R$ 6,35 Bi | R$ 6,55 Bi |