Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida confortável
0,5x o EBITDA
R$ 62,29 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,18 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 321,85 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 7,5x no ano
7,5x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Patrimônio negativo
150% de terceiros · -50% dos sócios
-R$ 217,32 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
A dívida líquida de R$ 62,29 Mi equivale a 0,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,18 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
O patrimônio líquido está negativo (-R$ 217,32 Mi): a empresa deve mais do que tudo o que possui — o sinal mais grave de um balanço (passivo a descoberto).
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 62,29 Mi equivale a 0,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 0,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 25,58 Mi cobre parcialmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 40,05 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação paga os juros da dívida 7,5x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 437,42 Mi | R$ 206,37 Mi | R$ 194,57 Mi | R$ 282,31 Mi | R$ 394,11 Mi | R$ 406,61 Mi | R$ 199,77 Mi | R$ 263,94 Mi | R$ 161,75 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 321,85 Mi | R$ 93,71 Mi | R$ 68,45 Mi | R$ 140,80 Mi | R$ 251,43 Mi | R$ 341,08 Mi | R$ 144,39 Mi | R$ 202,64 Mi | R$ 119,86 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 25,58 Mi | R$ 21,97 Mi | R$ 6,42 Mi | R$ 50,88 Mi | R$ 166,55 Mi | R$ 265,90 Mi | R$ 109,78 Mi | R$ 149,51 Mi | R$ 61,14 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 13,59 Mi | R$ 16,92 Mi | R$ 22,32 Mi | R$ 44,59 Mi | R$ 35,95 Mi | R$ 28,20 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 273,06 Mi | R$ 41,40 Mi | R$ 26,71 Mi | R$ 33,17 Mi | R$ 35,02 Mi | R$ 34,48 Mi | R$ 24,88 Mi | R$ 38,22 Mi | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 115,57 Mi | R$ 112,66 Mi | R$ 126,13 Mi | R$ 141,51 Mi | R$ 142,68 Mi | R$ 65,53 Mi | R$ 55,38 Mi | R$ 61,30 Mi | R$ 41,88 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 28,42 Mi | R$ 15,79 Mi | R$ 14,11 Mi | R$ 16,22 Mi | R$ 7,58 Mi | R$ 1,46 Mi | R$ 1,42 Mi | R$ 1,31 Mi | R$ 14,00 mil |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 3,09 Mi | R$ 3,58 Mi | R$ 2,13 Mi | R$ 1,64 Mi | R$ 2,29 Mi | R$ 2,68 Mi | R$ 925,00 mil | R$ 1,13 Mi | R$ 1,78 Mi |
| Intangível | R$ 84,06 Mi | R$ 93,28 Mi | R$ 109,88 Mi | R$ 123,65 Mi | R$ 132,82 Mi | R$ 61,39 Mi | R$ 53,04 Mi | R$ 58,86 Mi | R$ 40,09 Mi |
| Passivo + PL | R$ 437,42 Mi | R$ 206,37 Mi | R$ 194,57 Mi | R$ 282,31 Mi | R$ 394,11 Mi | R$ 406,61 Mi | R$ 199,77 Mi | R$ 263,94 Mi | |
| Passivo | R$ 654,73 Mi | R$ 453,26 Mi | R$ 441,00 Mi | R$ 512,25 Mi | R$ 563,54 Mi | R$ 484,38 Mi | R$ 567,48 Mi | R$ 567,65 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 273,78 Mi | R$ 266,13 Mi | R$ 285,33 Mi | R$ 338,32 Mi | R$ 362,73 Mi | R$ 333,62 Mi | R$ 336,37 Mi | R$ 289,62 Mi | |
| Fornecedores | R$ 35,17 Mi | R$ 43,56 Mi | R$ 34,65 Mi | R$ 43,35 Mi | R$ 48,79 Mi | R$ 46,88 Mi | R$ 31,79 Mi | R$ 43,55 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 40,05 Mi | R$ 30,53 Mi | R$ 44,94 Mi | R$ 81,33 Mi | R$ 58,89 Mi | R$ 20,29 Mi | R$ 50,58 Mi | R$ 34,03 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 380,95 Mi | R$ 187,12 Mi | R$ 155,66 Mi | R$ 173,93 Mi | R$ 200,80 Mi | R$ 150,76 Mi | R$ 231,11 Mi | R$ 278,03 Mi | |
| Fornecedores | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 701,00 mil | ||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 61,41 Mi | R$ 81,42 Mi | R$ 24,52 Mi | R$ 19,87 Mi | R$ 44,08 Mi | R$ 13,26 Mi | R$ 77,11 Mi | R$ 96,68 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ -217,32 Mi | R$ -246,89 Mi | R$ -246,42 Mi | R$ -229,93 Mi | R$ -169,43 Mi | R$ -77,78 Mi | R$ -367,72 Mi | R$ -303,70 Mi |