Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida alta
3,5x o EBITDA
R$ 32,87 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,77 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 27,32 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pesando no resultado
operação paga os juros 1,1x no ano
1,1x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
77% de terceiros · 23% dos sócios
R$ 18,05 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Ccr Sa tem de bens e direitos, R$ 77 vêm de terceiros e R$ 23 dos sócios. A dívida líquida de R$ 32,87 Bi equivale a 3,5x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,77 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 76% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 77% (1,1 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 32,87 Bi equivale a 3,5x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 3,5 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. Acima de 3,0x, os próprios credores costumam considerar a empresa esticada. O caixa de R$ 4,81 Bi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 2,05 Bi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida apenas 1,1x no ano — zona clássica de risco de crédito: qualquer piora de resultado ou alta de juros compromete o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 79,12 Bi | R$ 71,01 Bi | R$ 59,10 Bi | R$ 54,64 Bi | R$ 50,55 Bi | R$ 41,36 Bi | R$ 33,45 Bi | R$ 33,26 Bi | R$ 30,82 Bi | R$ 30,61 Bi | R$ 24,56 Bi | R$ 21,68 Bi | R$ 17,22 Bi | R$ 14,03 Bi | R$ 14,31 Bi | R$ 12,85 Bi | R$ 12,77 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 27,32 Bi | R$ 23,93 Bi | R$ 10,44 Bi | R$ 10,99 Bi | R$ 12,62 Bi | R$ 7,91 Bi | R$ 8,13 Bi | R$ 7,13 Bi | R$ 4,74 Bi | R$ 6,42 Bi | R$ 4,24 Bi | R$ 3,70 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 1,82 Bi | R$ 1,60 Bi | R$ 1,38 Bi | R$ 1,72 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 4,81 Bi | R$ 3,65 Bi | R$ 4,19 Bi | R$ 4,55 Bi | R$ 5,23 Bi | R$ 4,59 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 2,84 Bi | R$ 2,82 Bi | R$ 2,30 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 598,25 Mi | R$ 763,33 Mi | R$ 33,63 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 5,84 Bi | R$ 4,29 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 2,63 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 1,19 Bi | R$ 2,66 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 9,77 Mi | R$ 733,33 Mi | |
| Contas a receber | R$ 2,44 Bi | R$ 2,21 Bi | R$ 2,25 Bi | R$ 2,39 Bi | R$ 3,16 Bi | R$ 1,40 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,36 Bi | R$ 896,97 Mi | R$ 904,61 Mi | R$ 873,64 Mi | R$ 909,17 Mi | R$ 645,26 Mi | R$ 336,57 Mi | R$ 447,07 Mi | R$ 430,26 Mi | |
| Estoques | R$ 633,00 Mi | R$ 629,58 Mi | R$ 605,38 Mi | R$ 486,03 Mi | R$ 91,28 Mi | R$ 67,81 Mi | R$ 41,99 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 51,81 Bi | R$ 47,09 Bi | R$ 48,66 Bi | R$ 43,65 Bi | R$ 37,93 Bi | R$ 33,45 Bi | R$ 25,32 Bi | R$ 26,13 Bi | R$ 26,08 Bi | R$ 24,19 Bi | R$ 20,31 Bi | R$ 17,98 Bi | R$ 14,69 Bi | R$ 12,21 Bi | R$ 12,70 Bi | R$ 11,47 Bi | R$ 11,05 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 9,87 Bi | R$ 9,40 Bi | R$ 9,70 Bi | R$ 10,57 Bi | R$ 8,50 Bi | R$ 10,11 Bi | R$ 7,05 Bi | R$ 6,71 Bi | R$ 6,13 Bi | R$ 6,50 Bi | R$ 5,71 Bi | R$ 4,52 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,52 Bi | R$ 3,46 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 3,27 Bi |
| Investimentos | R$ 385,00 Mi | R$ 357,53 Mi | R$ 1,16 Bi | R$ 983,74 Mi | R$ 835,88 Mi | R$ 848,80 Mi | R$ 791,69 Mi | R$ 740,65 Mi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,33 Bi | R$ 790,59 Mi | R$ 583,89 Mi | R$ 676,51 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 2,31 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,22 Bi | R$ 868,62 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 1,14 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,11 Bi | R$ 774,59 Mi | R$ 649,18 Mi | R$ 550,95 Mi | R$ 474,04 Mi | R$ 431,07 Mi | R$ 393,12 Mi |
| Intangível | R$ 39,25 Bi | R$ 35,45 Bi | R$ 36,58 Bi | R$ 31,22 Bi | R$ 27,55 Bi | R$ 21,35 Bi | R$ 16,31 Bi | R$ 17,51 Bi | R$ 17,60 Bi | R$ 15,57 Bi | R$ 12,32 Bi | R$ 11,35 Bi | R$ 9,71 Bi | R$ 7,56 Bi | R$ 6,99 Bi | R$ 7,45 Bi | R$ 7,38 Bi |
| Passivo + PL | R$ 79,12 Bi | R$ 71,01 Bi | R$ 59,10 Bi | R$ 54,64 Bi | R$ 50,55 Bi | R$ 41,36 Bi | R$ 33,45 Bi | R$ 33,26 Bi | R$ 30,82 Bi | R$ 30,61 Bi | R$ 24,56 Bi | R$ 21,68 Bi | R$ 17,22 Bi | R$ 14,03 Bi | R$ 14,31 Bi | R$ 12,85 Bi | |
| Passivo | R$ 61,07 Bi | R$ 54,73 Bi | R$ 45,10 Bi | R$ 41,57 Bi | R$ 38,72 Bi | R$ 32,79 Bi | R$ 25,51 Bi | R$ 24,82 Bi | R$ 22,38 Bi | R$ 22,12 Bi | R$ 20,41 Bi | R$ 17,78 Bi | R$ 13,55 Bi | R$ 10,55 Bi | R$ 10,94 Bi | R$ 9,64 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 15,47 Bi | R$ 15,51 Bi | R$ 6,13 Bi | R$ 8,48 Bi | R$ 10,77 Bi | R$ 5,85 Bi | R$ 7,62 Bi | R$ 6,52 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 7,18 Bi | R$ 7,47 Bi | R$ 4,51 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,74 Bi | R$ 2,91 Bi | |
| Fornecedores | R$ 935,00 Mi | R$ 1,08 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,25 Bi | R$ 771,35 Mi | R$ 514,52 Mi | R$ 607,77 Mi | R$ 457,30 Mi | R$ 471,33 Mi | R$ 627,88 Mi | R$ 335,19 Mi | R$ 280,30 Mi | R$ 275,42 Mi | R$ 189,94 Mi | R$ 365,31 Mi | R$ 335,06 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,05 Bi | R$ 1,86 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 4,17 Bi | R$ 7,31 Bi | R$ 3,48 Bi | R$ 5,06 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 2,99 Bi | R$ 3,51 Bi | R$ 5,39 Bi | R$ 6,10 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 2,52 Bi | R$ 1,88 Bi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 45,60 Bi | R$ 39,22 Bi | R$ 38,96 Bi | R$ 33,08 Bi | R$ 27,96 Bi | R$ 26,94 Bi | R$ 17,88 Bi | R$ 18,30 Bi | R$ 17,33 Bi | R$ 16,21 Bi | R$ 13,24 Bi | R$ 10,31 Bi | R$ 9,04 Bi | R$ 7,20 Bi | R$ 7,20 Bi | R$ 6,73 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 41,48 Bi | R$ 35,38 Bi | R$ 32,43 Bi | R$ 26,48 Bi | R$ 21,72 Bi | R$ 23,27 Bi | R$ 14,85 Bi | R$ 14,98 Bi | R$ 14,04 Bi | R$ 13,39 Bi | R$ 10,79 Bi | R$ 8,04 Bi | R$ 7,01 Bi | R$ 5,93 Bi | R$ 5,63 Bi | R$ 5,07 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 18,05 Bi | R$ 16,28 Bi | R$ 14,00 Bi | R$ 13,08 Bi | R$ 11,82 Bi | R$ 8,57 Bi | R$ 7,94 Bi | R$ 8,44 Bi | R$ 8,43 Bi | R$ 8,49 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 3,67 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 3,21 Bi |