Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
2,2x o EBITDA
R$ 1,69 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Folga no curto prazo
R$ 1,51 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 1,15 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Cobre os juros, sem folga
operação paga os juros 2,9x no ano
2,9x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
67% de terceiros · 33% dos sócios
R$ 1,59 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a BRISANET SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. tem de bens e direitos, R$ 67 vêm de terceiros e R$ 33 dos sócios. A dívida líquida de R$ 1,69 Bi equivale a 2,2x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,51 em recursos de curto prazo. É a margem que a análise de crédito costuma tratar como confortável.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 52% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 67% (14,7 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 1,69 Bi equivale a 2,2x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,2 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 60,96 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 455,31 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 2,9x no ano — a conta fecha, mas qualquer piora de resultado ou alta de juros aperta o pagamento.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 4,75 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 3,20 Bi | |
| Ativo Circulante | R$ 1,15 Bi | R$ 1,20 Bi | R$ 877,01 Mi | R$ 720,91 Mi | |
| Caixa e Equivalentes | R$ 60,96 Mi | R$ 82,15 Mi | R$ 238,79 Mi | R$ 323,21 Mi | R$ 201,40 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 728,82 Mi | R$ 786,83 Mi | R$ 379,25 Mi | R$ 180,87 Mi | |
| Contas a receber | R$ 224,65 Mi | R$ 208,63 Mi | R$ 183,22 Mi | R$ 163,10 Mi | |
| Estoques | R$ 15,11 Mi | R$ 18,68 Mi | R$ 10,93 Mi | R$ 17,59 Mi | |
| Ativo Não Circulante | R$ 3,60 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,15 Bi | R$ 2,47 Bi | |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 82,08 Mi | R$ 92,98 Mi | R$ 83,97 Mi | R$ 66,32 Mi | R$ 70,22 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 3,18 Bi | R$ 3,08 Bi | R$ 2,78 Bi | R$ 2,13 Bi | R$ 1,98 Bi |
| Intangível | R$ 334,08 Mi | R$ 314,31 Mi | R$ 289,44 Mi | R$ 273,73 Mi | R$ 231,13 Mi |
| Passivo + PL | R$ 4,75 Bi | R$ 4,69 Bi | R$ 4,03 Bi | R$ 3,20 Bi | |
| Passivo | R$ 3,16 Bi | R$ 3,13 Bi | R$ 2,51 Bi | R$ 1,66 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 761,59 Mi | R$ 804,76 Mi | R$ 782,53 Mi | R$ 338,13 Mi | |
| Fornecedores | R$ 130,21 Mi | R$ 120,95 Mi | R$ 180,53 Mi | R$ 95,69 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 455,31 Mi | R$ 504,56 Mi | R$ 455,66 Mi | R$ 129,63 Mi | |
| Passivo Não Circulante | R$ 2,40 Bi | R$ 2,33 Bi | R$ 1,72 Bi | R$ 1,32 Bi | |
| Fornecedores | |||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 2,02 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 1,12 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 1,59 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 1,54 Bi |