Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 18,46 Bi | R$ 17,48 Bi | R$ 15,06 Bi | R$ 10,75 Bi | R$ 7,87 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 761,41 Mi | R$ 546,90 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 18,23 Bi | R$ 17,33 Bi | R$ 14,90 Bi | R$ 10,66 Bi | R$ 7,78 Bi | R$ 3,01 Bi | R$ 739,76 Mi | R$ 529,84 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 195,79 Mi | R$ 137,79 Mi | R$ 575,24 Mi | R$ 287,19 Mi | R$ 77,47 Mi | R$ 94,13 Mi | R$ 47,10 Mi | R$ 58,31 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 18,00 Bi | R$ 17,17 Bi | R$ 14,30 Bi | R$ 10,34 Bi | R$ 7,69 Bi | R$ 2,86 Bi | R$ 664,05 Mi | |
| Contas a receber | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 231,96 Mi | R$ 148,97 Mi | R$ 153,49 Mi | R$ 87,78 Mi | R$ 86,23 Mi | R$ 38,23 Mi | R$ 21,65 Mi | R$ 17,06 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 174,59 Mi | R$ 92,42 Mi | R$ 95,64 Mi | R$ 25,23 Mi | R$ 24,96 Mi | R$ 28,15 Mi | R$ 12,47 Mi | R$ 4,59 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 46,69 Mi | R$ 44,27 Mi | R$ 42,33 Mi | R$ 44,06 Mi | R$ 46,60 Mi | R$ 4,72 Mi | R$ 3,61 Mi | R$ 6,93 Mi |
| Intangível | R$ 10,68 Mi | R$ 12,28 Mi | R$ 15,52 Mi | R$ 18,49 Mi | R$ 14,67 Mi | R$ 5,36 Mi | R$ 5,57 Mi | R$ 5,54 Mi |
| Passivo + PL | R$ 18,46 Bi | R$ 17,48 Bi | R$ 15,06 Bi | R$ 10,75 Bi | R$ 7,87 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 761,41 Mi | |
| Passivo | R$ 17,65 Bi | R$ 16,70 Bi | R$ 14,25 Bi | R$ 9,92 Bi | R$ 7,07 Bi | R$ 2,28 Bi | R$ 467,67 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 17,65 Bi | R$ 16,70 Bi | R$ 14,25 Bi | R$ 9,92 Bi | R$ 6,94 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 340,25 Mi | |
| Fornecedores | R$ 3,77 Mi | R$ 11,24 Mi | R$ 16,02 Mi | R$ 4,73 Mi | R$ 3,35 Mi | R$ 53,24 Mi | R$ 3,69 Mi | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 16,91 Bi | R$ 16,09 Bi | R$ 13,69 Bi | R$ 9,32 Bi | R$ 6,89 Bi | R$ 2,03 Bi | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 123,20 Mi | R$ 54,55 Mi | R$ 127,42 Mi | |
| Fornecedores | ||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 1,46 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 809,78 Mi | R$ 783,30 Mi | R$ 804,59 Mi | R$ 820,82 Mi | R$ 804,22 Mi | R$ 767,21 Mi | R$ 293,75 Mi |