Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 81,04 Bi | R$ 73,29 Bi | R$ 69,96 Bi | R$ 65,73 Bi | R$ 63,17 Bi | R$ 60,30 Bi | R$ 61,82 Bi | R$ 58,63 Bi | R$ 58,63 Bi | R$ 54,05 Bi | R$ 46,32 Bi | R$ 41,42 Bi | R$ 38,20 Bi | R$ 33,82 Bi | R$ 31,89 Bi | R$ 26,44 Bi | R$ 23,78 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 9,45 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 3,03 Bi | R$ 3,36 Bi | R$ 3,62 Bi | R$ 3,69 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 13,33 Bi | R$ 16,41 Bi | R$ 22,28 Bi | R$ 20,99 Bi | R$ 21,94 Bi | R$ 22,63 Bi | R$ 15,35 Bi | R$ 14,31 Bi | R$ 10,58 Bi | R$ 10,84 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 9,45 Bi | R$ 2,77 Bi | R$ 0,00 | R$ 3,36 Bi | R$ 3,62 Bi | R$ 3,69 Bi | R$ 3,35 Bi | R$ 3,44 Bi | R$ 133,43 Mi | R$ 161,52 Mi | R$ 184,57 Mi | R$ 209,97 Mi | R$ 197,64 Mi | R$ 155,91 Mi | R$ 121,85 Mi | R$ 97,09 Mi | R$ 82,39 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 9,30 Bi | R$ 2,61 Bi | R$ 2,89 Bi | R$ 3,24 Bi | R$ 3,49 Bi | R$ 3,55 Bi | R$ 3,19 Bi | R$ 3,38 Bi | R$ 7,78 Bi | R$ 12,93 Bi | R$ 9,47 Bi | R$ 12,45 Bi | R$ 8,24 Bi | R$ 7,74 Bi | R$ 6,51 Bi | R$ 3,24 Bi | |
| Contas a receber | R$ 1,75 Bi | R$ 1,30 Bi | R$ 2,34 Bi | R$ 4,05 Bi | R$ 253,30 Mi | R$ 6,05 Bi | R$ 690,16 Mi | R$ 459,45 Mi | R$ 233,19 Mi | ||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 64,52 Bi | R$ 63,73 Bi | R$ 62,44 Bi | R$ 57,82 Bi | R$ 55,22 Bi | R$ 52,68 Bi | R$ 54,32 Bi | R$ 45,07 Bi | R$ 42,03 Bi | R$ 31,59 Bi | R$ 25,12 Bi | R$ 19,25 Bi | R$ 15,34 Bi | R$ 18,23 Bi | R$ 17,38 Bi | R$ 15,66 Bi | R$ 12,75 Bi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 349,00 mil | R$ 352,00 mil | R$ 0,00 | R$ 1,26 Mi | R$ 1,26 Mi | R$ 1,26 Mi | R$ 1,41 Mi | R$ 1,59 Mi | |||||||||
| Imobilizado | R$ 417,49 Mi | R$ 370,18 Mi | R$ 0,00 | R$ 313,62 Mi | R$ 282,58 Mi | R$ 259,85 Mi | R$ 232,68 Mi | R$ 230,32 Mi | |||||||||
| Intangível | R$ 446,69 Mi | R$ 356,72 Mi | R$ 0,00 | R$ 72,74 Mi | R$ 2,70 Mi | R$ 2,25 Mi | R$ 721,00 mil | R$ 563,00 mil | |||||||||
| Passivo + PL | R$ 61,26 Bi | R$ 52,76 Bi | R$ 52,71 Bi | R$ 50,70 Bi | R$ 51,28 Bi | R$ 50,35 Bi | R$ 53,36 Bi | R$ 53,20 Bi | R$ 54,45 Bi | R$ 50,50 Bi | R$ 42,96 Bi | R$ 38,58 Bi | R$ 34,84 Bi | R$ 30,78 Bi | R$ 29,21 Bi | R$ 24,11 Bi | |
| Passivo | R$ 52,46 Bi | R$ 44,84 Bi | R$ 45,08 Bi | R$ 42,60 Bi | R$ 43,98 Bi | R$ 43,06 Bi | R$ 45,64 Bi | R$ 53,20 Bi | R$ 54,45 Bi | R$ 50,50 Bi | R$ 42,96 Bi | R$ 38,58 Bi | R$ 34,84 Bi | R$ 30,78 Bi | R$ 29,21 Bi | R$ 24,11 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 13,62 Bi | R$ 16,29 Bi | R$ 21,63 Bi | R$ 16,54 Bi | R$ 15,93 Bi | R$ 16,43 Bi | R$ 13,29 Bi | R$ 10,59 Bi | R$ 9,75 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 429,00 mil | R$ 316,00 mil | R$ 317,00 mil | R$ 593,00 mil | R$ 363,00 mil | R$ 939,00 mil | R$ 1,80 Mi | R$ 66,00 mil | R$ 4,00 mil | ||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 52,46 Bi | R$ 44,84 Bi | R$ 45,08 Bi | R$ 42,60 Bi | R$ 43,98 Bi | R$ 43,06 Bi | R$ 45,64 Bi | R$ 39,58 Bi | R$ 38,16 Bi | R$ 28,87 Bi | R$ 26,42 Bi | R$ 22,65 Bi | R$ 18,41 Bi | R$ 17,49 Bi | R$ 18,61 Bi | R$ 14,36 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 15,16 Bi | R$ 14,57 Bi | R$ 17,12 Bi | R$ 15,07 Bi | R$ 15,53 Bi | R$ 13,41 Bi | R$ 14,92 Bi | R$ 6,38 Bi | R$ 6,06 Bi | R$ 6,40 Bi | R$ 4,66 Bi | R$ 5,03 Bi | R$ 5,68 Bi | R$ 5,08 Bi | R$ 5,05 Bi | R$ 3,85 Bi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 8,80 Bi | R$ 7,91 Bi | R$ 7,63 Bi | R$ 8,10 Bi | R$ 7,30 Bi | R$ 7,30 Bi | R$ 7,72 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 16,00 mil |