Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 38,96 Bi | R$ 35,56 Bi | R$ 25,48 Bi | R$ 19,68 Bi | R$ 15,49 Bi | R$ 12,99 Bi | R$ 11,25 Bi | R$ 10,44 Bi | R$ 9,64 Bi | R$ 9,88 Bi | R$ 10,69 Bi | R$ 12,58 Bi | R$ 13,51 Bi | R$ 14,14 Bi | R$ 14,38 Bi | R$ 12,14 Bi | R$ 11,04 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 9,58 Bi | R$ 6,30 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 536,09 Mi | R$ 1,30 Bi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 3,03 Bi | R$ 3,04 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 9,58 Bi | R$ 6,30 Bi | R$ 3,93 Bi | R$ 2,79 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 1,21 Bi | R$ 1,91 Bi | R$ 2,53 Bi | R$ 1,53 Bi | R$ 437,85 Mi | R$ 1,83 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,80 Bi | R$ 2,00 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 1,59 Bi | R$ 3,04 Bi |
| Aplicações Financeiras | R$ 8,43 Bi | R$ 5,23 Bi | R$ 2,62 Bi | R$ 1,18 Bi | R$ 576,24 Mi | ||||||||||||
| Contas a receber | |||||||||||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 26,13 Bi | R$ 26,27 Bi | R$ 19,59 Bi | R$ 15,11 Bi | R$ 11,81 Bi | R$ 10,01 Bi | R$ 7,61 Bi | R$ 6,07 Bi | R$ 7,41 Bi | R$ 1,17 Bi | R$ 1,10 Bi | R$ 788,09 Mi | R$ 707,46 Mi | R$ 539,55 Mi | R$ 402,88 Mi | R$ 374,69 Mi | R$ 328,50 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 34,90 Mi | R$ 26,03 Mi | R$ 21,63 Mi | R$ 26,31 Mi | R$ 25,43 Mi | R$ 5,82 Mi | R$ 4,29 Mi | R$ 10,50 Mi | R$ 10,23 Mi | R$ 8,14 Mi | |||||||
| Imobilizado | R$ 584,16 Mi | R$ 622,16 Mi | R$ 431,31 Mi | R$ 507,56 Mi | R$ 679,72 Mi | R$ 585,38 Mi | R$ 597,26 Mi | R$ 524,29 Mi | R$ 524,62 Mi | R$ 134,92 Mi | |||||||
| Intangível | R$ 206,54 Mi | R$ 212,56 Mi | R$ 164,64 Mi | R$ 115,56 Mi | R$ 100,74 Mi | R$ 81,72 Mi | R$ 69,26 Mi | R$ 56,64 Mi | R$ 47,50 Mi | R$ 39,95 Mi | |||||||
| Passivo + PL | R$ 34,19 Bi | R$ 30,92 Bi | R$ 22,39 Bi | R$ 16,68 Bi | R$ 12,78 Bi | R$ 10,23 Bi | R$ 8,76 Bi | R$ 8,17 Bi | R$ 7,98 Bi | R$ 7,46 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 10,46 Bi | R$ 11,46 Bi | R$ 12,00 Bi | R$ 12,34 Bi | R$ 10,43 Bi | |
| Passivo | R$ 33,83 Bi | R$ 30,60 Bi | R$ 22,09 Bi | R$ 16,43 Bi | R$ 12,51 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 260,00 mil | R$ 556,00 mil | R$ 5,46 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 3,64 Mi | R$ 157,00 mil | R$ 44,78 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | |||||||||||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 33,83 Bi | R$ 30,60 Bi | R$ 22,09 Bi | R$ 16,43 Bi | R$ 12,51 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 260,00 mil | R$ 556,00 mil | R$ 5,46 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 3,64 Mi | R$ 157,00 mil | R$ 44,78 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 21,20 Bi | R$ 21,12 Bi | R$ 17,66 Bi | R$ 13,90 Bi | R$ 10,84 Bi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 260,00 mil | |||||||||
| Patrimônio Líquido | R$ 363,15 Mi | R$ 322,80 Mi | R$ 299,30 Mi | R$ 259,19 Mi | R$ 270,50 Mi | R$ 10,23 Bi | R$ 8,76 Bi | R$ 8,17 Bi | R$ 7,98 Bi | R$ 7,46 Bi | R$ 8,41 Bi | R$ 10,46 Bi | R$ 11,46 Bi | R$ 12,00 Bi | R$ 12,34 Bi | R$ 10,38 Bi |