Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Por que esta página não mostra vereditos?
Bancos e seguradoras têm um balanço estruturalmente diferente: captar dinheiro é o próprio negócio, então "dívida alta" aqui não significa o mesmo que numa indústria. As réguas usuais (dívida/EBITDA, liquidez corrente, cobertura de juros) não se aplicam — por isso não mostramos vereditos nesta página. Para avaliar um banco, os indicadores certos são o Índice de Basileia (a "folga de capital" exigida pelo Banco Central), a inadimplência da carteira e o índice de eficiência.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 21,44 Bi | R$ 19,51 Bi | R$ 17,96 Bi | R$ 17,06 Bi | R$ 15,28 Bi | R$ 12,52 Bi | R$ 10,59 Bi | R$ 8,79 Bi | R$ 7,12 Bi | R$ 6,94 Bi | R$ 6,34 Bi | R$ 5,27 Bi | R$ 5,03 Bi | R$ 4,55 Bi | R$ 3,73 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 2,02 Bi |
| Ativo Circulante | R$ 279,50 Mi | R$ 210,74 Mi | R$ 220,76 Mi | R$ 312,43 Mi | R$ 1,34 Bi | R$ 988,60 Mi | R$ 1,27 Bi | R$ 4,70 Bi | R$ 4,01 Bi | R$ 4,23 Bi | R$ 3,81 Bi | R$ 2,96 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 2,83 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 1,27 Bi | R$ 1,36 Bi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 279,50 Mi | R$ 210,74 Mi | R$ 0,00 | R$ 312,43 Mi | R$ 1,34 Bi | R$ 988,60 Mi | R$ 1,27 Bi | R$ 258,42 Mi | R$ 140,39 Mi | R$ 139,79 Mi | R$ 138,76 Mi | R$ 169,86 Mi | R$ 158,08 Mi | R$ 117,73 Mi | R$ 111,83 Mi | R$ 67,64 Mi | R$ 79,03 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 100,02 Mi | R$ 1,15 Bi | R$ 792,00 Mi | R$ 1,07 Bi | R$ 1,06 Bi | R$ 906,57 Mi | R$ 1,29 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 730,10 Mi | R$ 525,78 Mi | R$ 758,13 Mi | R$ 588,95 Mi | R$ 373,00 Mi | |
| Contas a receber | R$ 860,74 Mi | R$ 746,89 Mi | R$ 816,12 Mi | R$ 568,55 Mi | R$ 477,90 Mi | R$ 545,66 Mi | R$ 405,28 Mi | R$ 309,05 Mi | R$ 5,02 Mi | ||||||||
| Estoques | |||||||||||||||||
| Ativo Não Circulante | R$ 20,41 Bi | R$ 18,56 Bi | R$ 17,10 Bi | R$ 16,30 Bi | R$ 13,55 Bi | R$ 11,18 Bi | R$ 8,96 Bi | R$ 3,90 Bi | R$ 2,91 Bi | R$ 2,55 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 2,19 Bi | R$ 2,01 Bi | R$ 1,63 Bi | R$ 1,48 Bi | R$ 1,42 Bi | R$ 616,07 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | |||||||||||||||||
| Investimentos | R$ 28,00 mil | R$ 28,00 mil | R$ 0,00 | R$ 28,00 mil | R$ 28,00 mil | R$ 32,00 mil | R$ 32,00 mil | R$ 32,00 mil | |||||||||
| Imobilizado | R$ 123,85 Mi | R$ 130,82 Mi | R$ 0,00 | R$ 58,92 Mi | R$ 60,72 Mi | R$ 60,76 Mi | R$ 58,14 Mi | R$ 78,50 Mi | |||||||||
| Intangível | R$ 224,62 Mi | R$ 202,25 Mi | R$ 0,00 | R$ 136,01 Mi | R$ 130,53 Mi | R$ 121,40 Mi | R$ 141,25 Mi | R$ 119,82 Mi | |||||||||
| Passivo + PL | R$ 18,83 Bi | R$ 16,96 Bi | R$ 15,59 Bi | R$ 14,89 Bi | R$ 13,38 Bi | R$ 10,74 Bi | R$ 8,99 Bi | R$ 7,43 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 4,46 Bi | R$ 4,04 Bi | R$ 3,31 Bi | R$ 2,37 Bi | |
| Passivo | R$ 18,60 Bi | R$ 16,74 Bi | R$ 15,35 Bi | R$ 14,66 Bi | R$ 13,22 Bi | R$ 10,60 Bi | R$ 8,85 Bi | R$ 7,43 Bi | R$ 5,90 Bi | R$ 5,91 Bi | R$ 5,51 Bi | R$ 4,58 Bi | R$ 4,46 Bi | R$ 4,04 Bi | R$ 3,31 Bi | R$ 2,37 Bi | |
| Passivo Circulante | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 5,54 Bi | R$ 4,25 Bi | R$ 4,56 Bi | R$ 4,43 Bi | R$ 4,14 Bi | R$ 4,09 Bi | R$ 3,64 Bi | R$ 3,02 Bi | R$ 2,31 Bi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 40,53 Mi | R$ 0,00 | R$ 162,00 mil | R$ 201,00 mil | R$ 201,00 mil | R$ 282,00 mil | R$ 192,00 mil | R$ 253,00 mil | R$ 213,00 mil | ||||||||
| Passivo Não Circulante | R$ 18,60 Bi | R$ 16,74 Bi | R$ 15,35 Bi | R$ 14,66 Bi | R$ 13,22 Bi | R$ 10,60 Bi | R$ 8,85 Bi | R$ 1,88 Bi | R$ 1,65 Bi | R$ 1,35 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 432,76 Mi | R$ 372,07 Mi | R$ 399,10 Mi | R$ 288,12 Mi | R$ 58,76 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 15,44 Bi | R$ 13,26 Bi | R$ 12,32 Bi | R$ 12,88 Bi | R$ 12,45 Bi | R$ 10,30 Bi | R$ 8,48 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 1,55 Bi | R$ 1,26 Bi | R$ 1,07 Bi | R$ 374,35 Mi | R$ 348,17 Mi | R$ 369,73 Mi | R$ 97,67 Mi | R$ 35,43 Mi | |
| Patrimônio Líquido | R$ 236,01 Mi | R$ 222,27 Mi | R$ 241,09 Mi | R$ 230,21 Mi | R$ 162,81 Mi | R$ 146,20 Mi | R$ 136,44 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |