Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
2,4x o EBITDA
R$ 56,79 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,19 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 41,62 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-0,2x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
92% de terceiros · 8% dos sócios
R$ 32,42 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a Bahema tem de bens e direitos, R$ 92 vêm de terceiros e R$ 8 dos sócios. A dívida líquida de R$ 56,79 Mi equivale a 2,4x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,19 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 79% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 92% (12,1 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 56,79 Mi equivale a 2,4x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 2,4 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 8,05 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 20,80 Mi).
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O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 383,21 Mi | R$ 390,01 Mi | R$ 528,18 Mi | R$ 595,36 Mi | R$ 649,08 Mi | R$ 616,33 Mi | R$ 602,71 Mi | R$ 191,10 Mi | R$ 80,67 Mi | R$ 94,08 Mi | R$ 36,24 Mi | R$ 37,41 Mi | R$ 42,53 Mi | R$ 56,59 Mi | R$ 62,66 Mi | R$ 67,39 Mi | R$ 87,42 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 41,62 Mi | R$ 44,84 Mi | R$ 51,90 Mi | R$ 58,55 Mi | R$ 42,73 Mi | R$ 52,08 Mi | R$ 63,70 Mi | R$ 52,74 Mi | R$ 19,24 Mi | R$ 41,09 Mi | R$ 33,79 Mi | R$ 36,89 Mi | R$ 36,37 Mi | R$ 50,66 Mi | R$ 57,45 Mi | R$ 58,61 Mi | R$ 77,71 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 8,05 Mi | R$ 12,09 Mi | R$ 15,71 Mi | R$ 36,97 Mi | R$ 19,67 Mi | R$ 12,53 Mi | R$ 42,24 Mi | R$ 48,15 Mi | R$ 15,79 Mi | R$ 37,55 Mi | R$ 0,00 | R$ 705,00 mil | R$ 7,00 mil | R$ 3,00 mil | R$ 6,00 mil | R$ 20,00 mil | R$ 2,46 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 29,68 Mi | R$ 31,85 Mi | R$ 29,98 Mi | R$ 47,13 Mi | R$ 53,36 Mi | R$ 54,49 Mi | |
| Contas a receber | R$ 10,94 Mi | R$ 9,39 Mi | R$ 16,62 Mi | R$ 18,15 Mi | R$ 17,36 Mi | R$ 15,49 Mi | R$ 14,88 Mi | R$ 2,77 Mi | R$ 1,52 Mi | R$ 2,07 Mi | R$ 6,00 mil | R$ 705,00 mil | R$ 2,50 Mi | R$ 35,00 mil | R$ 33,00 mil | R$ 338,00 mil | |
| Estoques | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 341,59 Mi | R$ 345,17 Mi | R$ 476,28 Mi | R$ 536,80 Mi | R$ 606,35 Mi | R$ 564,25 Mi | R$ 539,00 Mi | R$ 138,36 Mi | R$ 61,42 Mi | R$ 52,99 Mi | R$ 2,45 Mi | R$ 520,00 mil | R$ 6,16 Mi | R$ 5,93 Mi | R$ 5,20 Mi | R$ 8,77 Mi | R$ 9,71 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 7,91 Mi | R$ 9,87 Mi | R$ 11,61 Mi | R$ 26,32 Mi | R$ 17,20 Mi | R$ 18,71 Mi | R$ 116,42 Mi | R$ 50,74 Mi | R$ 22,43 Mi | R$ 7,15 Mi | R$ 0,00 | R$ 487,00 mil | R$ 1,95 Mi | R$ 48,00 mil | R$ 997,00 mil | R$ 1,04 Mi | R$ 1,03 Mi |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 1,56 Mi | R$ 13,01 Mi | R$ 3,71 Mi | R$ 0,00 | R$ 10,35 Mi | R$ 0,00 | R$ 8,00 mil | R$ 4,18 Mi | R$ 44,50 Mi | R$ 4,14 Mi | R$ 7,65 Mi | R$ 8,59 Mi |
| Imobilizado | R$ 157,61 Mi | R$ 154,47 Mi | R$ 228,57 Mi | R$ 251,83 Mi | R$ 293,88 Mi | R$ 235,07 Mi | R$ 144,28 Mi | R$ 29,33 Mi | R$ 7,66 Mi | R$ 5,73 Mi | R$ 0,00 | R$ 24,00 mil | R$ 31,00 mil | R$ 22,00 mil | R$ 68,00 mil | R$ 81,00 mil | R$ 93,00 mil |
| Intangível | R$ 176,06 Mi | R$ 180,82 Mi | R$ 236,10 Mi | R$ 258,65 Mi | R$ 295,26 Mi | R$ 308,90 Mi | R$ 265,30 Mi | R$ 54,58 Mi | R$ 38,37 Mi | R$ 33,04 Mi | R$ 0,00 | R$ 1,00 mil | R$ 1,00 mil | R$ 1,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 383,21 Mi | R$ 390,01 Mi | R$ 528,18 Mi | R$ 595,36 Mi | R$ 649,08 Mi | R$ 616,33 Mi | R$ 602,71 Mi | R$ 191,10 Mi | R$ 80,67 Mi | R$ 94,08 Mi | R$ 36,24 Mi | R$ 37,41 Mi | R$ 42,53 Mi | R$ 56,59 Mi | R$ 62,66 Mi | R$ 67,39 Mi | |
| Passivo | R$ 350,79 Mi | R$ 334,79 Mi | R$ 404,31 Mi | R$ 472,72 Mi | R$ 562,03 Mi | R$ 466,61 Mi | R$ 416,13 Mi | R$ 66,03 Mi | R$ 24,60 Mi | R$ 35,23 Mi | R$ 3,02 Mi | R$ 6,05 Mi | R$ 9,04 Mi | R$ 15,88 Mi | R$ 11,69 Mi | R$ 10,55 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 217,29 Mi | R$ 209,59 Mi | R$ 164,72 Mi | R$ 174,99 Mi | R$ 229,97 Mi | R$ 235,73 Mi | R$ 158,85 Mi | R$ 33,68 Mi | R$ 18,32 Mi | R$ 22,62 Mi | R$ 1,99 Mi | R$ 2,22 Mi | R$ 3,69 Mi | R$ 5,75 Mi | R$ 1,42 Mi | R$ 1,56 Mi | |
| Fornecedores | R$ 6,00 Mi | R$ 4,10 Mi | R$ 3,97 Mi | R$ 6,79 Mi | R$ 9,31 Mi | R$ 10,28 Mi | R$ 4,19 Mi | R$ 607,00 mil | R$ 346,00 mil | R$ 422,00 mil | R$ 35,00 mil | R$ 24,00 mil | R$ 21,00 mil | R$ 40,00 mil | R$ 46,00 mil | R$ 46,00 mil | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 20,80 Mi | R$ 11,76 Mi | R$ 11,93 Mi | R$ 45,57 Mi | R$ 97,90 Mi | R$ 34,77 Mi | R$ 21,94 Mi | R$ 10,72 Mi | R$ 62,00 mil | R$ 62,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 133,50 Mi | R$ 125,20 Mi | R$ 239,59 Mi | R$ 297,73 Mi | R$ 332,06 Mi | R$ 230,88 Mi | R$ 257,29 Mi | R$ 32,35 Mi | R$ 6,28 Mi | R$ 12,61 Mi | R$ 1,03 Mi | R$ 3,83 Mi | R$ 5,36 Mi | R$ 10,12 Mi | R$ 10,26 Mi | R$ 8,99 Mi | |
| Fornecedores | |||||||||||||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 44,04 Mi | R$ 34,07 Mi | R$ 45,04 Mi | R$ 75,00 Mi | R$ 89,73 Mi | R$ 29,29 Mi | R$ 29,08 Mi | R$ 937,00 mil | R$ 0,00 | R$ 62,00 mil | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 32,42 Mi | R$ 55,22 Mi | R$ 123,87 Mi | R$ 122,64 Mi | R$ 87,05 Mi | R$ 149,72 Mi | R$ 186,57 Mi | R$ 125,07 Mi | R$ 56,06 Mi | R$ 58,85 Mi | R$ 33,22 Mi | R$ 31,36 Mi | R$ 33,49 Mi | R$ 40,72 Mi | R$ 50,97 Mi | R$ 56,84 Mi |