Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
R$ 4,66 Mi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Aperto no curto prazo
R$ 0,46 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 7,34 Mi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Operação não cobre os juros
lucro operacional negativo
-31,7x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Alavancando
7% de terceiros · 93% dos sócios
R$ 285,94 Mi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a AZEVEDO & TRAVASSOS ENERGIA S.A. tem de bens e direitos, R$ 7 vêm de terceiros e R$ 93 dos sócios.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 0,46 em recursos de curto prazo. No papel, há mais contas a pagar do que recursos de curto prazo — o sinal mais direto de aperto que o balanço mostra.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 0% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 7% (6,7 p.p.). A fatia de terceiros vem crescendo — a empresa depende cada vez mais de dívida e obrigações para se manter.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
O EBITDA do último período foi negativo ou nulo: não há geração de caixa da operação para relativizar a dívida líquida de R$ 4,66 Mi — o múltiplo dívida/EBITDA perde o sentido. Acompanhe a dívida em valor absoluto e a evolução do caixa. O caixa de R$ 2,22 Mi não cobre a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 7,24 Mi).
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
O lucro da operação foi negativo no último período: o negócio não gerou resultado nem para pagar os juros da dívida — a zona mais crítica do risco de crédito.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 306,55 Mi | R$ 268,37 Mi | R$ 192,26 Mi | R$ 1,00 mil | |
| Ativo Circulante | R$ 7,34 Mi | R$ 5,32 Mi | R$ 281,00 mil | R$ 1,00 mil | |
| Caixa e Equivalentes | R$ 2,22 Mi | R$ 12,00 mil | R$ 32,00 mil | R$ 1,00 mil | R$ 0,00 |
| Aplicações Financeiras | R$ 402,00 mil | R$ 1,18 Mi | R$ 5,00 mil | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | |
| Estoques | R$ 633,00 mil | R$ 62,00 mil | R$ 104,00 mil | R$ 0,00 | |
| Ativo Não Circulante | R$ 299,21 Mi | R$ 263,05 Mi | R$ 191,98 Mi | R$ 0,00 | |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 24,49 Mi | R$ 31,84 Mi | R$ 26,34 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Investimentos | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 170,27 Mi | R$ 137,24 Mi | R$ 17,16 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Intangível | R$ 104,45 Mi | R$ 93,97 Mi | R$ 148,48 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Passivo + PL | R$ 306,55 Mi | R$ 268,37 Mi | R$ 192,26 Mi | R$ 1,00 mil | |
| Passivo | R$ 20,61 Mi | R$ 20,36 Mi | R$ 37,62 Mi | R$ 0,00 | |
| Passivo Circulante | R$ 15,93 Mi | R$ 8,76 Mi | R$ 9,51 Mi | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | R$ 4,42 Mi | R$ 4,03 Mi | R$ 1,40 Mi | R$ 0,00 | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 7,24 Mi | R$ 2,05 Mi | R$ 2,49 Mi | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 4,68 Mi | R$ 11,60 Mi | R$ 28,11 Mi | R$ 0,00 | |
| Fornecedores | |||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 44,00 mil | R$ 131,00 mil | R$ 1,53 Mi | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 285,94 Mi | R$ 248,02 Mi | R$ 154,64 Mi | R$ 1,00 mil |