Avaliação dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Balanço Patrimonial (BP)
Alavancagem · 2T26
Dívida moderada
1,8x o EBITDA
R$ 10,46 Bi
Quanto a empresa deve além do caixa que tem em mãos, comparado com o que o negócio gera num ano (EBITDA).
Liquidez · 2T26
Curto prazo justo
R$ 1,26 para cada R$ 1 a pagar em 12 meses
R$ 7,17 Bi
O que a empresa tem em caixa ou a receber em até 12 meses, contra o que precisa pagar no mesmo prazo.
Cobertura de juros · 2T26
Juros pagos com folga
operação paga os juros 3,5x no ano
3,5x
Quantas vezes o lucro da operação paga os juros da dívida no ano. Abaixo de 1x, o lucro não paga nem os juros.
Estrutura de capital · 2T26
Estrutura estável
71% de terceiros · 29% dos sócios
R$ 12,28 Bi
De onde vem o dinheiro que banca a empresa: dos sócios (patrimônio líquido) ou de terceiros (dívidas e obrigações).
Para cada R$ 100 que a 3r Petroleum tem de bens e direitos, R$ 71 vêm de terceiros e R$ 29 dos sócios. A dívida líquida de R$ 10,46 Bi equivale a 1,8x o que o negócio gera por ano.
Leitura automática dos dados — pode conter imprecisões e não é recomendação de investimento.
1Do que a empresa é feita
O que isso significa?
O balanço é uma foto: de um lado, tudo o que a empresa tem (ativos — dinheiro em caixa, estoques, fábricas); do outro, de onde veio o dinheiro para ter isso tudo — o que ela deve a terceiros (passivos) e o que pertence aos sócios (patrimônio líquido). Os dois lados sempre se igualam. 'Circulante' é o que vira dinheiro ou vence em até 12 meses; é aí que se enxerga o aperto ou a folga do dia a dia: compare o ativo circulante (AC) com o passivo circulante (PC).
Estrutura do balanço
Balanço patrimonial
Para cada R$ 1 a pagar nos próximos 12 meses, a empresa tem R$ 1,26 em recursos de curto prazo. A conta fecha, mas sem muita margem — vale acompanhar a evolução.
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2De onde vem o dinheiro
O que isso significa?
Toda empresa é financiada por uma mistura de dinheiro dos sócios (patrimônio líquido) e de terceiros (empréstimos, fornecedores, impostos a pagar). Usar dinheiro de terceiros não é ruim — costuma ser mais barato que o dos sócios e alavanca o retorno quando o negócio vai bem. O problema é a direção: a fatia de terceiros crescendo ano após ano significa que a empresa depende cada vez mais de dívida para se manter. E o patrimônio líquido negativo é o sinal mais grave de um balanço: a empresa deve mais do que tudo o que possui.
Evolução dos Elementos do Balanço
Há cerca de 3 anos, 72% do dinheiro que financia a empresa vinha de terceiros; hoje são 71% (-1,8 p.p.). A mistura entre capital dos sócios e de terceiros ficou praticamente estável no período.
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3Consegue pagar o que deve?
O que isso significa?
Dívida bruta é tudo o que a empresa deve a bancos e credores; dívida líquida é essa dívida menos o dinheiro em caixa — o que sobraria a pagar se ela usasse todo o caixa hoje. Dívida em reais não diz nada sozinha: uma dívida de R$ 30 bilhões pode ser tranquila para quem gera R$ 25 bilhões por ano e sufocante para quem gera R$ 5. Por isso os analistas dividem a dívida líquida pelo EBITDA (a geração de caixa da operação num ano): o resultado diz em quantos anos de geração a empresa quitaria a dívida. E a cobertura de juros responde a pergunta mais urgente: o lucro da operação paga os juros dessa dívida quantas vezes?
Análise de Risco de Crédito
A dívida líquida de R$ 10,46 Bi equivale a 1,8x o que o negócio gera por ano (EBITDA) — em cerca de 1,8 anos de geração a empresa quitaria o que deve além do caixa. O caixa de R$ 984,18 Mi cobre totalmente a dívida que vence nos próximos 12 meses (R$ 747,09 Mi).
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O lucro da operação paga os juros da dívida 3,5x no ano. Acima de 3x, os juros consomem no máximo um terço do resultado operacional — folga real num país de juros altos.
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4Para aprofundar: o balanço completo
O que isso significa?
A tabela completa do balanço, conta a conta. A análise horizontal (AH) mostra como cada conta evoluiu no tempo; a vertical (AV), quanto cada conta representa do total. Ideal para conferir de onde veio qualquer número dos capítulos acima.
Análise Horizontal e Vertical
| BP | Últimos 12M | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | R$ 41,66 Bi | R$ 42,71 Bi | R$ 44,46 Bi | R$ 20,12 Bi | R$ 7,97 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 396,44 Mi | R$ 425,78 Mi |
| Ativo Circulante | R$ 7,17 Bi | R$ 8,22 Bi | R$ 9,21 Bi | R$ 3,97 Bi | R$ 1,57 Bi | R$ 2,71 Bi | R$ 771,82 Mi | R$ 96,97 Mi | R$ 103,47 Mi |
| Caixa e Equivalentes | R$ 984,18 Mi | R$ 889,39 Mi | R$ 3,17 Bi | R$ 1,75 Bi | R$ 800,44 Mi | R$ 118,72 Mi | R$ 287,94 Mi | R$ 63,57 Mi | R$ 82,76 Mi |
| Aplicações Financeiras | R$ 3,63 Bi | R$ 4,71 Bi | R$ 2,48 Bi | R$ 154,56 Mi | R$ 31,35 Mi | R$ 2,39 Bi | R$ 417,52 Mi | R$ 0,00 | |
| Contas a receber | R$ 503,71 Mi | R$ 371,36 Mi | R$ 337,41 Mi | R$ 522,02 Mi | R$ 223,25 Mi | R$ 114,56 Mi | R$ 44,67 Mi | R$ 3,54 Mi | |
| Estoques | R$ 954,11 Mi | R$ 938,29 Mi | R$ 1,02 Bi | R$ 814,82 Mi | R$ 187,47 Mi | R$ 16,62 Mi | R$ 4,75 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Ativo Não Circulante | R$ 34,49 Bi | R$ 34,49 Bi | R$ 35,26 Bi | R$ 16,15 Bi | R$ 6,40 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 1,34 Bi | R$ 299,47 Mi | R$ 322,31 Mi |
| Realizável de Longo Prazo | R$ 5,46 Bi | R$ 5,38 Bi | R$ 7,23 Bi | R$ 2,94 Bi | R$ 532,42 Mi | R$ 112,52 Mi | R$ 27,26 Mi | R$ 33,73 Mi | R$ 47,30 Mi |
| Investimentos | R$ 1,60 Mi | R$ 1,60 Mi | R$ 1,60 Mi | R$ 1,60 Mi | R$ 593,55 Mi | R$ 158,88 Mi | R$ 121,27 Mi | R$ 0,00 | R$ 0,00 |
| Imobilizado | R$ 17,41 Bi | R$ 16,78 Bi | R$ 14,84 Bi | R$ 6,15 Bi | R$ 2,23 Bi | R$ 948,01 Mi | R$ 351,83 Mi | R$ 263,25 Mi | R$ 246,22 Mi |
| Intangível | R$ 11,62 Bi | R$ 12,32 Bi | R$ 13,18 Bi | R$ 7,06 Bi | R$ 3,05 Bi | R$ 1,52 Bi | R$ 836,90 Mi | R$ 2,50 Mi | R$ 28,79 Mi |
| Passivo + PL | R$ 41,66 Bi | R$ 42,71 Bi | R$ 44,46 Bi | R$ 20,12 Bi | R$ 7,97 Bi | R$ 5,45 Bi | R$ 2,11 Bi | R$ 396,44 Mi | |
| Passivo | R$ 29,38 Bi | R$ 30,93 Bi | R$ 33,94 Bi | R$ 14,55 Bi | R$ 3,63 Bi | R$ 1,28 Bi | R$ 1,03 Bi | R$ 159,65 Mi | |
| Passivo Circulante | R$ 5,71 Bi | R$ 5,78 Bi | R$ 5,44 Bi | R$ 3,34 Bi | R$ 891,49 Mi | R$ 566,86 Mi | R$ 114,51 Mi | R$ 35,72 Mi | |
| Fornecedores | R$ 1,45 Bi | R$ 1,45 Bi | R$ 2,40 Bi | R$ 1,32 Bi | R$ 246,67 Mi | R$ 53,61 Mi | R$ 22,45 Mi | R$ 778,00 mil | |
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 747,09 Mi | R$ 1,04 Bi | R$ 941,44 Mi | R$ 961,35 Mi | R$ 147,96 Mi | R$ 673,00 mil | R$ 9,57 Mi | R$ 0,00 | |
| Passivo Não Circulante | R$ 23,67 Bi | R$ 25,16 Bi | R$ 28,50 Bi | R$ 11,22 Bi | R$ 2,74 Bi | R$ 711,17 Mi | R$ 917,45 Mi | R$ 123,93 Mi | |
| Fornecedores | R$ 527,68 Mi | R$ 528,15 Mi | R$ 749,33 Mi | ||||||
| Empréstimos e Financiamentos | R$ 14,32 Bi | R$ 15,41 Bi | R$ 18,00 Bi | R$ 8,30 Bi | R$ 904,09 Mi | R$ 47,54 Mi | R$ 623,22 Mi | R$ 0,00 | |
| Patrimônio Líquido | R$ 12,28 Bi | R$ 11,77 Bi | R$ 10,52 Bi | R$ 5,57 Bi | R$ 4,34 Bi | R$ 4,18 Bi | R$ 1,08 Bi | R$ 236,79 Mi |